中國有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告（2022年3月）

　　3月份，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為25.7，較上月回落1個點(diǎn)；先行指數(shù)87.8，較上月上升1.6個點(diǎn)；一致指數(shù)為70.3，較上月回落1.8個點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，先行指數(shù)出現(xiàn)回升，產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)回落，但仍在“正?！眳^(qū)間運(yùn)行。

　　產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)回落　但仍在“正?！眳^(qū)間運(yùn)行

　　3月份，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為25.7，較上月回落1個點(diǎn)，從總體看，3月份景氣指數(shù)在“正?！眳^(qū)間連續(xù)回落。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12項(xiàng)指標(biāo)中，LMEX指數(shù)、M2、汽車產(chǎn)量、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬進(jìn)口額、十種有色金屬產(chǎn)量、營業(yè)收入、利潤總額及有色金屬出口額10項(xiàng)指標(biāo)位于“正?！眳^(qū)間；商品房銷售面積、發(fā)電量2項(xiàng)指標(biāo)位于“偏冷”區(qū)間。

　　先行合成指數(shù)出現(xiàn)回升

　　3月份，先行指數(shù)87.8，較上月上升1.6個點(diǎn)。在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7項(xiàng)指標(biāo)中，LMEX指數(shù)、M2、汽車產(chǎn)量、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額及有色金屬進(jìn)口額6項(xiàng)指標(biāo)位于“正常”區(qū)間，僅商品房銷售面積1項(xiàng)指標(biāo)位于“偏冷”區(qū)間。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，同比來看，除商品房銷售面積和家電產(chǎn)量2項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)回落，其中，商品房銷售面積回落較大，降幅接近29%。其余大部分指標(biāo)均增長，增幅較大的有LMEX指數(shù)、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額和汽車產(chǎn)量，增幅分別是28.3%、10.3%和10.1%。

　　常用有色金屬冶煉生產(chǎn)仍在平穩(wěn)運(yùn)行

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，3月份，十種有色金屬產(chǎn)量為534.6萬噸，同比回落2.6%，環(huán)比上升0.8%。常用有色金屬中，除精銅冶煉產(chǎn)量同比增長4.5%外，原鋁、精鉛和精鋅的冶煉產(chǎn)量同比均有所回落，降幅分別為1.4%、0.1%和1.8%。

　　有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)投資額增速明顯加快

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，今年1—2月份，有色金屬工業(yè)(包括獨(dú)立黃金企業(yè))完成固定資產(chǎn)投資額比去年同期增長16.1%，比2021年同期的兩年平均增速加快13.9個百分點(diǎn)。其中，礦山采選完成固定資產(chǎn)投資額下降1.8%，冶煉和壓延加工完成固定資產(chǎn)投資額增長19.6%。1—2月份，民間完成有色金屬固定資產(chǎn)投資額比去年同期增長24.1%，增幅比有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)總投資額增幅高8個百分點(diǎn)。

　　金屬價格普遍上漲，且漲幅明顯

　　3月份，受俄烏局勢和青山鎳事件影響，大宗商品價格波動較大，上期所6種基本金屬三月期貨收盤價格呈現(xiàn)同比、環(huán)比普遍上漲的局面。具體情況是：銅73190元/噸，同比、環(huán)比分別上漲11.3%、3.1%；鋁22730元/噸，同比上漲32.9%，環(huán)比回落0.3%；鉛15820元/噸，同比、環(huán)比分別上漲2.9%和1.3%；鋅26785元/噸，同比、環(huán)比分別上漲24.6%和7.1%；鎳215170元/噸，同比、環(huán)比分別上漲78.3%、23.2%；錫334920元/噸，同比上漲92.2%，環(huán)比回落0.4%。國際方面，各主要金屬收盤價同比、環(huán)比普遍上漲。銅10375美元/噸，同比、環(huán)比分別上漲18.1%、5%；鋁3491美元/噸，同比、環(huán)比分別上漲57.8%、3.6%；鉛2416美元/噸，同比、環(huán)比分別上漲22.4%和1.2%；鋅4173.5美元/噸，同比、環(huán)比分別上漲48.1%和13.8%；鎳32107美元/噸，同比、環(huán)比分別上漲99.8%、32.2%；錫42910美元/噸，同比上漲69%，環(huán)比回落5.1%。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，1—2月份，9622家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)(包括獨(dú)立黃金企業(yè))實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11028.1億元，比去年同期增長26.3%；實(shí)現(xiàn)利潤總額590.7億元，比去年同期（按可比口徑計(jì)算，下同）增長61.2%。其中，獨(dú)立礦山企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤96.7億元，增長49.1%；冶煉企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤369.9億元，增長76.8%；加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤124億元，增長34.3%。

　　進(jìn)出口貿(mào)易額均出現(xiàn)回升

　　經(jīng)季節(jié)調(diào)整，2月份，有色金屬產(chǎn)品（不含黃金）進(jìn)口額為100.6億美元，同比上升1.9%；出口額為24.0億美元，同比上升0.1%。

　　國內(nèi)有色金屬行業(yè)延續(xù)向好的趨勢

　　國際方面，3月份以來，在新冠肺炎疫情和地緣政治沖突雙重影響下，全球經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，短期面臨供給沖擊、需求收縮和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的壓力。根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會4月6日發(fā)布的數(shù)據(jù)，3月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為54.1%，較2月份下降0.8個百分點(diǎn)，較去年同期下降3.7個百分點(diǎn)。分區(qū)域看，亞洲、歐洲、美洲和非洲制造業(yè)PMI較2月份均有不同程度下降。當(dāng)前，俄烏局勢并沒有在短期內(nèi)出現(xiàn)進(jìn)一步緩和的跡象，全球新冠肺炎疫情仍存在階段性反彈的可能性，各國經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)能否持續(xù)復(fù)蘇仍有待觀察。

　　國內(nèi)方面，3月份以來，隨著穩(wěn)增長政策發(fā)力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度加大，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，工業(yè)生產(chǎn)和投資消費(fèi)增長加快，進(jìn)出口增勢良好，就業(yè)物價總體穩(wěn)定。但也應(yīng)該看到，由于多地出現(xiàn)聚集性疫情，加之國際地緣政治不穩(wěn)定因素顯著增加，我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動受到一定影響。國家統(tǒng)計(jì)局3月31日發(fā)布的報(bào)告顯示，3月份中國制造業(yè)PMI為49.5%，比2月份下降0.7個百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，制造業(yè)總體景氣水平有所回落?？傮w來說，制造業(yè)出現(xiàn)以下4個特點(diǎn)：產(chǎn)需兩端同步走低、價格指數(shù)連續(xù)上升、高技術(shù)制造業(yè)保持?jǐn)U張、大型企業(yè)運(yùn)行相對穩(wěn)定。受本輪新冠肺炎疫情影響，局部地區(qū)部分企業(yè)臨時減產(chǎn)停產(chǎn)，且波及到上下游相關(guān)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營；同時，近期國際地緣政治沖突加劇，一些企業(yè)出口訂單減少或被取消，制造業(yè)生產(chǎn)活動和市場需求有所減弱。

　　產(chǎn)業(yè)方面，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會編制的《有色金屬企業(yè)信心指數(shù)》，一季度有色金屬企業(yè)信心指數(shù)為49.8，比去年四季度上升1.1個點(diǎn)。雖然仍處于臨界點(diǎn)以下，但需要指出的是，一季度信心指數(shù)在經(jīng)歷了3個季度的連續(xù)回落后，首次出現(xiàn)上升。其中，一季度即期指數(shù)為49，較去年四季度回落0.4個點(diǎn)；二季度預(yù)期指數(shù)為50.4，較去年四季度上升2.2個點(diǎn)。市場方面，由于地緣政治因素、能源價格上漲，國內(nèi)外市場銅、鋁、鉛鋅價格普遍出現(xiàn)上行的格局。以鋁為例，3月份，受國際地緣政治形勢影響，加之原鋁供應(yīng)緊張擔(dān)憂情緒升高，國際鋁價大幅上漲，國內(nèi)鋁價高位寬幅震蕩。3月份，倫交所三個月期鋁最低跌至3219.5美元/噸，最高漲至4073.5美元/噸，創(chuàng)歷史新高，收于3468美元/噸，環(huán)比上漲73美元/噸或2.2%。同期，倫交所現(xiàn)貨平均價3539美元/噸，環(huán)比上漲8.5%；倫交所三個月合約平均價為3535美元/噸，較2月份上漲9.3%。海外市場受到能源價格高漲以及對俄鋁產(chǎn)業(yè)制裁影響，鋁基本面較強(qiáng)，倫鋁價格維持高位。國內(nèi)供應(yīng)端，進(jìn)口鋁土礦需求較好，價格維穩(wěn)。氧化鋁方面，有一部分供應(yīng)缺口，維持緊平衡的格局。電解鋁方面，企業(yè)陸續(xù)進(jìn)行復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量處于快速恢復(fù)當(dāng)中，供應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/p>

　　綜合來看，目前國內(nèi)穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度加大，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，但是也應(yīng)注意到，國內(nèi)新冠肺炎疫情出現(xiàn)多點(diǎn)多地散發(fā)的情況，加之地緣政治沖突加劇，外部環(huán)境不確定性加大，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不扎實(shí)，綜合各種因素導(dǎo)致部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力大。我們認(rèn)為，近期有色金屬景氣指數(shù)預(yù)計(jì)有可能延“正?！眳^(qū)間下沿運(yùn)行。(張念 執(zhí)筆)

　　附注：

　　1. 有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)（簡稱：先行指數(shù)）用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下7項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LMEX指數(shù)、M2、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進(jìn)口額。

　　2. 有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指數(shù)（簡稱：一致指數(shù)）反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下5項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。

　　3. 有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指數(shù)（簡稱：滯后指數(shù)）與一致指標(biāo)一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟(jì)變動的趨勢，起到事后驗(yàn)證的作用。由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金（期末占用額）、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動資產(chǎn)平均余額。

　　4. 綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個級別，“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過冷。對單項(xiàng)指標(biāo)燈號賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個燈區(qū)顯示。綜合景氣指數(shù)由12項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。

　　5. 編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

　　6. 每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時間序列加入最新的一個月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動修正的結(jié)果。

　　7. 有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析，編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時，暫未包括獨(dú)立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。(中國有色金屬工業(yè)協(xié)會)

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀