八大要點(diǎn)解析政治局會(huì)議政策信號(hào)


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2022-05-02





  中共中央政治局4月29日召開會(huì)議,分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議對(duì)于宏觀政策、資本市場(chǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、房地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等作出重要部署,釋放一系列政策信號(hào)。


  分析人士認(rèn)為,隨著這些積極信號(hào)在后續(xù)的推進(jìn)中轉(zhuǎn)化為實(shí)際政策落地,將有力推動(dòng)需求恢復(fù)、供給復(fù)蘇,助力經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。


  要點(diǎn)1


  穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革 積極引入長(zhǎng)期投資者


  會(huì)議提出,要及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切,穩(wěn)步推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革,積極引入長(zhǎng)期投資者,保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。


  中金公司投資銀行部執(zhí)行負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理龍亮認(rèn)為,隨著注冊(cè)制改革穩(wěn)步推進(jìn),A股市場(chǎng)吸引力將進(jìn)一步提升,助力資本市場(chǎng)更好服務(wù)國家戰(zhàn)略。


  龍亮說,注冊(cè)制下,IPO定價(jià)更加市場(chǎng)化,更能發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)投研定價(jià)能力。同時(shí),以注冊(cè)制為牽引,司法體制、退市機(jī)制、做市制度、多層次市場(chǎng)建設(shè)等資本市場(chǎng)全要素、全鏈條的改革將全面統(tǒng)籌推進(jìn),更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。


  招商基金研究部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示,穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革可以考慮從三方面入手:


  首先,向更多企業(yè)開放進(jìn)入資本市場(chǎng)的通道,擴(kuò)大資本市場(chǎng)容量,包括在主板積極推進(jìn)注冊(cè)制改革,同時(shí)深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板與北交所等板塊的注冊(cè)制改革,吸納更多的優(yōu)質(zhì)公司。


  其次,緊抓注冊(cè)制的基本內(nèi)涵,以注冊(cè)制改革推動(dòng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),包括多方位健全信息披露制度,建立規(guī)范化、常態(tài)化、嚴(yán)格化的信息披露規(guī)則,完善投資者保護(hù)制度、加大對(duì)違法違規(guī)主體懲處力度,加快建立與注冊(cè)制相符的常態(tài)化退市機(jī)制等。


  再者,穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化與國際化,讓更多主體參與到多層次資本市場(chǎng)中。應(yīng)鼓勵(lì)公募基金、私募基金、理財(cái)子、險(xiǎn)資等國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場(chǎng),降低外資準(zhǔn)入門檻、促進(jìn)跨境投資的便利化和自由化、開發(fā)國際化的金融產(chǎn)品,吸引外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)。


  要點(diǎn)2


  加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度 實(shí)施好退稅減稅降費(fèi)等政策


  會(huì)議要求,要加大宏觀政策調(diào)節(jié)力度,扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì),努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo),保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。要加快落實(shí)已經(jīng)確定的政策,實(shí)施好退稅減稅降費(fèi)等政策。


  中國財(cái)政預(yù)算績(jī)效專委會(huì)副主任委員張依群表示,國家再次提出加快退稅減稅降費(fèi)政策落地,并提出謀劃增量政策工具、加大相機(jī)調(diào)控力度,意味著年初制定的5.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)不變,財(cái)政政策和貨幣政策應(yīng)繼續(xù)加力,全面改善市場(chǎng)預(yù)期,確保疫情防得住、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)得住、發(fā)展挺得住。


  “積極的財(cái)政政策將會(huì)成為未來穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手,創(chuàng)新型‘增量政策’或有望陸續(xù)出臺(tái)?!本挢S投顧高級(jí)投資顧問吳燦強(qiáng)調(diào)。


  要點(diǎn)3


  用好各類貨幣政策工具 抓緊謀劃增量政策工具


  會(huì)議提出,用好各類貨幣政策工具。會(huì)議要求,要抓緊謀劃增量政策工具,加大相機(jī)調(diào)控力度,把握好目標(biāo)導(dǎo)向下政策的提前量和冗余度。


  中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示,會(huì)議對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境與面臨的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)作出判斷,在此背景下如何穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)是下一步政策的要點(diǎn)。從貨幣政策的角度看,應(yīng)提前謀劃增量工具,尤其是中小微企業(yè)受疫情影響經(jīng)營壓力較大,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其金融紓困的力度,更好發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。做好中小微企業(yè)貸款延期還本付息、展期或續(xù)貸等支持。


  日前,人民銀行公布多項(xiàng)再貸款工具的設(shè)立計(jì)劃,包括2000億元科技創(chuàng)新再貸款、400億元普惠養(yǎng)老再貸款、1000億元再貸款投放到交通物流領(lǐng)域等??梢韵蚪鹑跈C(jī)構(gòu)提供低成本資金,激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下,加大對(duì)科技企業(yè)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、交通物流企業(yè)等特定領(lǐng)域的定向支持。


  要點(diǎn)4


  穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤


  會(huì)議提出,要堅(jiān)持?jǐn)U大高水平對(duì)外開放,積極回應(yīng)外資企業(yè)來華營商便利等訴求,穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤。


  對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授崔凡表示,一季度全國實(shí)際使用外資金額3798.7億元,同比增長(zhǎng)25.6%,增速很快。今年一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策支持下,外商直接投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)是有信心、有條件的。


  商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷此前表示,我國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚,長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變,實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口保穩(wěn)提質(zhì)目標(biāo)仍具備諸多有利條件。


  要點(diǎn)5


  全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)


  會(huì)議提出,要全力擴(kuò)大國內(nèi)需求,發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用,強(qiáng)化土地、用能、環(huán)評(píng)等保障,全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。


  紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖分析稱,基建仍是穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手之一,后續(xù)基建持續(xù)發(fā)力的關(guān)鍵是在嚴(yán)控隱性債務(wù)的總基調(diào)下保障融資平臺(tái)的合理融資需求。


  從內(nèi)需動(dòng)力來看,基建投資是較為明顯的亮點(diǎn)。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,一季度,基建投資同比增長(zhǎng)8.5%,增速比1至2月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn),較去年全年提高8.1個(gè)百分點(diǎn)。


  中泰證券研究所政策專題組負(fù)責(zé)人、首席分析師楊暢認(rèn)為,現(xiàn)階段加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)能夠穩(wěn)定就業(yè)。從統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看,制造業(yè)和建筑業(yè)是容納城鎮(zhèn)就業(yè)人員的主要行業(yè),超過4000萬人員在制造業(yè)就業(yè),超過2000萬人員在建筑業(yè)就業(yè)。面對(duì)疫情反復(fù)的狀況,依托建筑業(yè),推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)一步發(fā)力,有利于拉動(dòng)就業(yè)人員,為就業(yè)大局提供支撐。


  要點(diǎn)6


  發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的牽引帶動(dòng)作用


  會(huì)議提出,要發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的牽引帶動(dòng)作用。要穩(wěn)住市場(chǎng)主體,對(duì)受疫情嚴(yán)重沖擊的行業(yè)、中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶實(shí)施一攬子紓困幫扶政策。


  浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示,消費(fèi)是暢通國內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要引擎,4月份召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議及國辦印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見》先后作出明確指引,多措并舉促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù),并提出在促消費(fèi)政策基礎(chǔ)上做好助企紓困、保供穩(wěn)價(jià)的支持。


  國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張俊偉認(rèn)為,擴(kuò)內(nèi)需是穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。穩(wěn)消費(fèi)要做好穩(wěn)市場(chǎng)主體、穩(wěn)就業(yè)工作,盡量減輕疫情的負(fù)面沖擊;與此同時(shí),做好受疫情嚴(yán)重沖擊人群的消費(fèi)保障工作,引導(dǎo)全社會(huì)消費(fèi)升級(jí)。


  要點(diǎn)7


  優(yōu)化商品房預(yù)售資金監(jiān)管 支持各地從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)完善房地產(chǎn)政策


  會(huì)議提出,要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位,支持各地從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)完善房地產(chǎn)政策,支持剛性和改善性住房需求,優(yōu)化商品房預(yù)售資金監(jiān)管,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。


  植信投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示,此次會(huì)議提出“優(yōu)化商品房預(yù)售資金監(jiān)管”,預(yù)計(jì)下一階段有條件的城市將適當(dāng)放松商品房預(yù)售資金監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),這對(duì)房企而言是一項(xiàng)重要的利好政策。


  “總體來看,住房金融環(huán)境正在逐步釋放積極信號(hào),以求平穩(wěn)化解房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),有助于促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展?!边B平說。


  貝殼研究院首席市場(chǎng)分析師許小樂認(rèn)為,此次會(huì)議向行業(yè)釋放了更明確更積極的政策信號(hào)。從需求端來看,支持地方政府因城完善政策,預(yù)計(jì)后期地方調(diào)控自主性更強(qiáng),更多大中城市的限制性政策包括限購、限售、限貸等有望松綁,房貸利率、交易稅費(fèi)等購房成本有望進(jìn)一步降低,剛需和改善住房需求得到釋放。


  要點(diǎn)8


  確保重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈正常運(yùn)轉(zhuǎn)


  會(huì)議提出,要堅(jiān)持全國一盤棋,確保交通物流暢通,確保重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、抗疫保供企業(yè)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施正常運(yùn)轉(zhuǎn)。


  全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹接受記者采訪時(shí)表示,汽車工業(yè)產(chǎn)值高,產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈長(zhǎng),是制造業(yè)的重要組成部分,也是現(xiàn)階段重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈。汽車產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)工復(fù)產(chǎn)迫在眉睫。


  他說,上海有超過900個(gè)零部件供應(yīng)商,是國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的核心的環(huán)節(jié)。上海地區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定,對(duì)恢復(fù)全國汽車發(fā)展有著重大意義。


  在李奇霖看來,后續(xù)政策會(huì)將疫情防控和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)統(tǒng)籌考慮,避免出口訂單被分流,化解企業(yè)即使有訂單也因供應(yīng)鏈問題無法正常生產(chǎn)交貨的風(fēng)險(xiǎn)。


  轉(zhuǎn)自:上海證券報(bào)

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