現(xiàn)金貸成互聯(lián)網(wǎng)金融新風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

 

 

　　成立于2014年4月的趣店，靠校園貸起家，在現(xiàn)金貸行業(yè)算是一匹黑馬。幾年來(lái)的業(yè)績(jī)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，其招股書(shū)顯示，趣店2014年、2015年和2016年的收入分別為2410萬(wàn)元、2.35億元和14.428億元，凈利潤(rùn)分別為-4077萬(wàn)元、-2.33億元和5.766億元。趣店目前市值不僅遠(yuǎn)高于“前輩”，也超過(guò)了新浪、搜狐、獵豹、陌陌等互聯(lián)網(wǎng)公司，以及南京銀行、杭州銀行、貴陽(yáng)銀行等城商行。

 

　　2016年，現(xiàn)金貸行業(yè)崛起，發(fā)展速度極快，盈利能力極強(qiáng)，只用了兩年左右的時(shí)間，就瓜熟蒂落。趣店在招股書(shū)中稱(chēng)，趣店已是“中國(guó)最大的在線小額現(xiàn)金貸款平臺(tái)”。進(jìn)入2017年，僅上半年趣店就實(shí)現(xiàn)18.33億元的營(yíng)業(yè)收入和9.84億元的凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn)率達(dá)53%。緊隨其后的拍拍貸，其招股書(shū)上的數(shù)字也異常亮眼，2017年上半年凈利潤(rùn)10.486億元。“頭部”的現(xiàn)金貸公司，年利潤(rùn)都達(dá)到了20億元左右。

 

　　離錢(qián)最近的地方，總是出現(xiàn)烈火烹油的盛況。如今現(xiàn)金貸市場(chǎng)如日中天，已超過(guò)所有人想象?，F(xiàn)在已不是幾千家現(xiàn)金貸平臺(tái)了，而是上萬(wàn)家?，F(xiàn)金貸正在悄然取代游戲產(chǎn)業(yè)，成為新時(shí)代的變現(xiàn)利器。躋身其中的玩家，有互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)公司、上市集團(tuán)等巨頭。高利貸、炒房團(tuán)等一些投機(jī)者也來(lái)湊熱鬧，他們?nèi)宄扇?，湊夠幾百萬(wàn)元就開(kāi)張，甚至有專(zhuān)門(mén)的代理公司幫他們“套牌”產(chǎn)品，提供獲客、運(yùn)營(yíng)和風(fēng)控等一條龍服務(wù)。特別是在沿海地區(qū)，早年曾是高利貸錢(qián)莊泛濫之地，多年后又形成了一條專(zhuān)門(mén)幫人“套牌”產(chǎn)品的代理產(chǎn)業(yè)鏈，幾十個(gè)人的團(tuán)隊(duì)，月盈利數(shù)千萬(wàn)元不在話下。

 

　　從上市公司二三四五最近披露的2017年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)也能看出，現(xiàn)金貸的吸金能力驚人。該公司上半年創(chuàng)下了凈利潤(rùn)4.5億元的成績(jī)，而其中的現(xiàn)金貸產(chǎn)品“2345貸款王”，成為該公司的重要利潤(rùn)來(lái)源。實(shí)際上，行業(yè)內(nèi)的盈利情況，已到驚人的地步。掌眾金融儼然已成為行業(yè)領(lǐng)頭羊，旗下的產(chǎn)品是“閃電借款”，“56秒極速到賬”的廣告語(yǔ)特別具有吸引力，令無(wú)數(shù)囊中羞澀的人怦然心動(dòng)，其今年6月份的單月放款額已達(dá)54億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前排名前10位的現(xiàn)金貸平臺(tái)，月放款金額均超過(guò)30億元；排名前20位的平臺(tái)，月放款金額均超過(guò)20億元；排名前30位的平臺(tái)，月放款金額均超過(guò)10億元。

 

 

　　現(xiàn)金貸近乎暴利的業(yè)績(jī)，讓許多傳統(tǒng)實(shí)體企業(yè)望塵莫及，自嘆弗如，也著實(shí)令人驚羨。相較于傳統(tǒng)金融，趣店之類(lèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司更多聚集的是所謂“長(zhǎng)尾”客戶，借款人是傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)漠視的客戶分類(lèi)中的底層大眾，以20～40歲的互聯(lián)網(wǎng)人群為主，涵蓋月薪較低的藍(lán)領(lǐng)、剛?cè)肼毑痪玫陌最I(lǐng)以及在校大學(xué)生，等等。借款用途多為買(mǎi)手機(jī)、電腦等工作學(xué)習(xí)標(biāo)配用品，或生活消費(fèi)，單次借款金額一般在3000～5000元之間。這些人群缺少傳統(tǒng)的征信記錄或者有不良信用記錄，在傳統(tǒng)的貸款渠道往往吃“閉門(mén)羹”。而趣店的貸款門(mén)檻很低，借款和還款方式都比較靈活，在手機(jī)上刷刷屏，錢(qián)就很快到賬，不用看銀行的臉色，很受社會(huì)底層消費(fèi)者的青睞。

 

　　由于現(xiàn)金貸小額、短期的特點(diǎn)，使得行業(yè)進(jìn)入壁壘較低。資本的趨利性導(dǎo)致越來(lái)越多的市場(chǎng)主體進(jìn)入現(xiàn)金貸領(lǐng)域，趣店已經(jīng)過(guò)數(shù)輪融資，尤其是持續(xù)押注的藍(lán)馳創(chuàng)投和源碼資本對(duì)趣店可謂情有獨(dú)鐘。在民間資本的支持下，趣店規(guī)模越來(lái)越大，從虧損4077萬(wàn)元到盈利5.766億元，只用3年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)顛覆式發(fā)展。

 

　　現(xiàn)金貸產(chǎn)生暴利的原因還在于放貸“不挑人”，貸款對(duì)象選擇粗放，漫天撒網(wǎng)。比如，“裸條貸”的典型模式即是社交群里跟放貸代表接頭，客戶提交裸照和基本信息即可獲得貸款。此外，還以誘騙消費(fèi)為引子，誘騙與刺激涉世未深、無(wú)充足經(jīng)濟(jì)來(lái)源的學(xué)生借貸消費(fèi)，他們普遍財(cái)商不高，自控能力不強(qiáng)，深陷現(xiàn)金貸的泥淖而不能自拔，導(dǎo)致一些糊涂的學(xué)生因?yàn)橐粌晒P與其經(jīng)濟(jì)能力不匹配的消費(fèi)而深陷現(xiàn)金貸泥潭。因此，現(xiàn)金貸雖有20%的壞賬率，但另外80%的債務(wù)依然是其形成暴利的源頭。

 

 

　　“過(guò)期不還錢(qián)，一律不催，就當(dāng)福利送了。”這是趣店CEO羅敏的“雷鋒式廣告詞”。沒(méi)有唬人的催債手段，全憑借貸人自覺(jué)還款。人們?cè)诜Q(chēng)贊羅敏的“厚道仁義”之時(shí)，其實(shí)也潛藏著隱憂。這是一種無(wú)擔(dān)保、無(wú)抵押、無(wú)特定用途的信貸，其實(shí)就是一種次級(jí)貸款，其風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

 

　　首先是道德風(fēng)險(xiǎn)。高得離譜的借款利率，是趣店等現(xiàn)金貸備受質(zhì)疑的最主要原因。說(shuō)到底，趣店是一家逐利的企業(yè)，它必須賺取商業(yè)利潤(rùn)。目前，市面上現(xiàn)金貸平臺(tái)的平均綜合利率早已突破年利率36%的法定上限，有的高達(dá)160%。也就是說(shuō)，倘若借1000元，一年后連本帶息要還2600元，這還不包括借款人面臨滯納金、逾期罰息、提前還款罰息等各種費(fèi)用。某種程度上，趣店等現(xiàn)金貸公司拉低了金融行業(yè)的道德，用大部分借貸人的誠(chéng)信為少數(shù)失信者或者騙貸者埋單。在賺取暴利的同時(shí)還賺取“布施的仁愛(ài)”，是一種虛偽。

 

　　其次是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金貸正成為“風(fēng)口”，受到各路資本的追捧。在不到一年時(shí)間內(nèi)，異化后的現(xiàn)金貸野蠻生長(zhǎng)，據(jù)保守估算，其市場(chǎng)規(guī)模已近萬(wàn)億元。一些貸款平臺(tái)披上互聯(lián)網(wǎng)的外衣，打著“創(chuàng)新”“普惠金融”的旗號(hào)，言必稱(chēng)“大數(shù)據(jù)”“云計(jì)算”，將金融引入歧途的同時(shí)，也讓本該流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的資本在虛擬經(jīng)濟(jì)中沉淀、流動(dòng)。扒去金融科技和大數(shù)據(jù)的“外衣”，趣店做的就是一種互聯(lián)網(wǎng)次級(jí)貸款生意，“收割”的是一群消費(fèi)水平超出了消費(fèi)能力的低收入群體的消費(fèi)欲望。

 

　　再次是行業(yè)鏈條風(fēng)險(xiǎn)。趣店最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于對(duì)支付寶、螞蟻金服的依賴(lài)。趣店在招股書(shū)中提到，其大部分活躍用戶來(lái)源于支付寶上的不同渠道，一旦這些渠道不再開(kāi)放或不順暢，趣店的活躍用戶數(shù)將受損。早在2015年11月，趣店的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)“來(lái)分期”就在支付寶二級(jí)頁(yè)面“更多應(yīng)用”中占有一席之地。位于同樣位置的還有“阿里系”品牌天貓、淘票票、淘寶、餓了么、滴滴、ofo、優(yōu)酷、飛豬等。以往支付寶向趣店敞開(kāi)獲客大門(mén)是免費(fèi)的，不過(guò)，這一免費(fèi)業(yè)務(wù)已經(jīng)于今年2月期滿。從今年8月開(kāi)始，趣店要向支付寶交“買(mǎi)路錢(qián)”才能獲得原先的入口，這勢(shì)必帶來(lái)成本上升的壓力。

 

　　最后是政策風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融是新興行業(yè)，趣店進(jìn)入時(shí)間不長(zhǎng)，對(duì)該行業(yè)未來(lái)走向難以判斷。在監(jiān)管層面，國(guó)家法律法規(guī)尚不完備，目前仍具有不確定性。趣店在招股書(shū)中坦承，59.5%的借貸交易中，年利率都超過(guò)了36%。一旦這些交易的利率全部控制在36%，那么趣店在2016年的收入將會(huì)減少3.07億元，占2016年總收入的21%。校園貸服務(wù)已被叫停，但趣店的活躍用戶有90.8%在18～35歲之間，被質(zhì)疑學(xué)生用戶可能仍然存在。趣店等現(xiàn)金貸公司的暴利，可能直接導(dǎo)致次級(jí)貸款“瘋狂”，監(jiān)管層對(duì)此不會(huì)坐視不管。

 

　　當(dāng)行業(yè)負(fù)面纏身、監(jiān)管高壓、危機(jī)爆發(fā)時(shí)，沒(méi)有任何一家現(xiàn)金貸企業(yè)可以獨(dú)善其身?，F(xiàn)金貸公司要想行穩(wěn)致遠(yuǎn)，必須克服“原罪”，流淌道德的血液；要控制信貸規(guī)模，開(kāi)辟多渠道獲客；還要降低借款利率，從容應(yīng)對(duì)監(jiān)管。（東潤(rùn)）

 

　　轉(zhuǎn)自：人民郵電報(bào)