擬收購標的另謀上市之路 國中水務環(huán)保領域擴張計劃增變數(shù)

　　7月27日，國中水務（600187.SH）以現(xiàn)場結合通訊方式召開第七屆董事會第二十七次會議，會議審議通過了《關于終止重大資產重組事項的議案》。國中水務擬終止通過受讓老股和認購新股的方式收購仁新科技6295.85萬股股份的計劃。

　　據(jù)悉，國中水務原計劃通過對仁新科技52.53%股權的收購來進一步向環(huán)保行業(yè)延伸，但仁新科技的盈利能力獲得較大提升，加之新三板制度逐步完善，作為新三板掛牌公司其上市之路有了更多選擇，雙方最終選擇了“分手”。雖然此次終止重大資產重組并未影響到國中水務未來的發(fā)展戰(zhàn)略，但這卻為該公司在環(huán)保領域的擴張增添了不少變數(shù)。

　　擬收購仁新科技 向環(huán)保領域延伸

　　2019年2月18日，國中水務召開第七屆董事會第十次會議、第七屆監(jiān)事會第五次會議，審議通過《關于本次重大資產購買報告書（草案）及其摘要的議案》等相關議案，并于2019年2月19日在上海證券交易所網站披露了《重大資產購買報告書（草案）》等相關公告。

　　國中水務擬以支付現(xiàn)金的方式受讓胡亞春、韓玉彬、張隨良、余學軍、王蓬偉、莊祖蘭、傅良蓉、朱學前、杜小東、成都久協(xié)企業(yè)管理中心（有限合伙）、成都瑞中企業(yè)管理中心（有限合伙）等11名成都仁新科技股份有限公司（以下簡稱仁新科技）股東合計持有的3529.85萬股仁新科技股份。同時，國中水務擬以貨幣出資方式，認購仁新科技新增發(fā)行的2766萬股股份。暨國中水務擬通過受讓老股和認購新股的方式取得仁新科技6295.85萬股股份。上述收購完成后，國中水務將取得仁新科技52.53%的股權。

　　據(jù)悉，國中水務主營業(yè)務為污水處理、自來水供應和環(huán)保工程技術服務。隨著中國水務市場開放程度的日益提高，市場主體逐漸增加，行業(yè)市場競爭更加激烈，市場正在向業(yè)務和資本規(guī)模領先的企業(yè)傾斜。國中水務將根據(jù)戰(zhàn)略轉型需要和實際情況，一方面立足水務，本著區(qū)域優(yōu)化和產業(yè)布局的原則，對現(xiàn)有業(yè)務和資產做出適當?shù)恼{整、處置、整合和升級改造，同時向環(huán)保等其他藍海領域擴張，擬通過重大資產重組方式注入具有良好盈利能力和持續(xù)經營能力的優(yōu)質資產，優(yōu)化業(yè)務板塊構成，提升公司綜合盈利能力及核心競爭力。

　　仁新科技主要從事電子廢棄物的拆解業(yè)務，屬于國家政策重點支持的資源再生行業(yè)內的優(yōu)質企業(yè)，其業(yè)務鏈完整，可以實現(xiàn)對如廢棄電視機、冰箱、電腦等多種電子廢物的資源化利用和無害化處置。同時仁新科技具備危險廢物處置能力，并布局了后端深加工項目。此外，仁新科技全資子公司仁新設備自主研發(fā)并生產的多種廢棄電器電子拆解設備也擁有行業(yè)領先的生產效率。上述交易若能順利實施，國中水務將取得仁新科技52.53%的股權，將其納入上市公司合并范圍，國中水務業(yè)務將進一步向環(huán)保行業(yè)延伸，資產質量、盈利能力和持續(xù)經營能力將得到有效提升。

　　交易標的或另謀上市之路

　　根據(jù)金證通評估出具的金證通評報字[2019]第0019號《評估報告》，截至評估基準日2018年9月30日，仁新科技全部股東權益按照收益法評估的評估價值為4.01億元。經交易各方協(xié)商一致，仁新科技100%股權的價值確定為人民幣4億元。

　　《重大資產購買報告書》顯示，業(yè)績承諾方同意對仁新科技的凈利潤及經營活動現(xiàn)金流進行承諾，利潤承諾期為2018年度、2019年度及2020年度。業(yè)績承諾方承諾仁新科技在2018年度至2020年度累計扣非凈利潤不低于人民幣1.35億元，且業(yè)績承諾期內仁新科技累計對應經營性現(xiàn)金流不低于人民幣3000萬元。

　　2019年年報顯示，仁新科技實現(xiàn)營業(yè)收入2.87億元，同比增長12.50%。實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤6108.31萬元，比去年同期增加42.52%。由此可見，2019年度，仁新科技的財務狀況和經營成果較評估基準日（2018年9月30日）發(fā)生了較大變化，盈利情況取得了較大提升。仁新科技財務狀況的提升增大了收購成本，雙方無法就新的交易對價達成一致意見。后又受到新冠肺炎疫情影響，相關談判工作更無法進行。

　　與此同時，證監(jiān)會于2020年3月6日發(fā)布了《關于全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司轉板上市的指導意見》，向社會公開征求意見。鑒于其中發(fā)生的諸多變化，經國中水務與仁新科技多次協(xié)商談判，國中水務認為不適宜繼續(xù)推動本次收購，決定終止上述重大資產重組事項。

　　中國產業(yè)經濟信息網了解到，此次交易終止后，國中水務和其他協(xié)議各方原簽訂的交易協(xié)議解除，無需承擔違約責任。鑒于此次重大資產重組方案雙方未正式執(zhí)行，國中水務尚未參與仁新科技的生產經營，所以此次交易的終止對國中水務沒有實質性影響，不會對該公司現(xiàn)有生產經營活動和財務狀況造成不利影響，也不會影響其未來的發(fā)展戰(zhàn)略。但此次收購的終止卻為國中水務在環(huán)保領域的擴張增添了變數(shù)。

　　國中水務未來將如何在環(huán)保領域擴張？仁新科技后續(xù)上市之路如何？中國產業(yè)經濟信息網將持續(xù)予以關注。

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