鵬華基金權(quán)益規(guī)模5年縮水1025億元 這家公司經(jīng)歷了什么

　　自去年監(jiān)管層提出大力發(fā)展權(quán)益類基金以來，公募積極轉(zhuǎn)型發(fā)展權(quán)益產(chǎn)品，同時(shí)受益于權(quán)益市場(chǎng)明顯回暖，公募基金賺錢效應(yīng)顯著，助推權(quán)益類基金規(guī)模大擴(kuò)容。中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道查詢據(jù)Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至10月9日，按基金成立日計(jì)算（下同），年內(nèi)權(quán)益類基金（股票型基金、混合型基金，下同）發(fā)行份額15107.22億份，單年發(fā)行額歷史首次突破1.5萬億份大關(guān)。按照當(dāng)前趨勢(shì)，2020年權(quán)益類基金發(fā)行份額有望超過過去四年總和。

　　然而，卻有基金公司“逆向而行”，鵬華基金權(quán)益規(guī)模近5年縮水竟達(dá)1025億元！

　　權(quán)益規(guī)?？s水居首

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻注意到，今年以來權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量695只，發(fā)行份額15107.22億份，發(fā)行規(guī)模同比2019年同期增幅高達(dá)337.49%，且遠(yuǎn)超2015年全年的1.2萬億份。得益于新基金發(fā)行火熱，權(quán)益類基金總量持續(xù)攀升中。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，權(quán)益類基金總份額達(dá)3.86萬億份，繼續(xù)刷新歷史新高，而上一輪高點(diǎn)是2015年7月末的3.50萬億份。

　　通過對(duì)比2015上半年與2020年上半年基金公司權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模狀況，我們發(fā)現(xiàn)，鵬華基金權(quán)益規(guī)?？s水居首，不增反降1025億元。

　　回顧2015年中期權(quán)益規(guī)模top20公司中，富國(guó)基金、鵬華基金、易方達(dá)基金規(guī)模超2000億元。華夏基金、嘉實(shí)基金、國(guó)泰基金、工銀瑞信、廣發(fā)基金、匯添富、大成基金、中歐基金、南方基金等權(quán)益規(guī)模超過1000億元。時(shí)至2020年中期，易方達(dá)規(guī)模超過3000億元遙遙領(lǐng)先，華夏基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、南方基金規(guī)模超2000億元，富國(guó)、嘉實(shí)、興全、中歐、交銀施羅德、華安、博時(shí)、國(guó)泰、鵬華、景順長(zhǎng)城、東證資管、工銀瑞信等規(guī)模超過1000億元。從權(quán)益規(guī)模增減看，2015年中期至2020年中期，廣發(fā)基金、華夏基金、匯添富、易方達(dá)、興證全球基金規(guī)模增加超過1000億元。鵬華基金權(quán)益規(guī)?？s水超過1000億元。國(guó)投瑞銀、申萬菱信、大成基金、富國(guó)基金、東方基金縮水超過500億。

　　緣何賠錢賺吆喝

　　實(shí)際上，鵬華基金的權(quán)益投資是可圈可點(diǎn)的。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，上證綜指漲跌幅為5.51%，鵬華旗下成立滿半年的主動(dòng)權(quán)益類基金（不同份額分別計(jì)算）中，有50只基金收益率超20%，28只基金收益率超40%，其中鵬華研究精選（005028）、鵬華新興產(chǎn)業(yè)（206009）、鵬華醫(yī)藥科技（001230）等8只基金同期凈值增長(zhǎng)率更是超過了60%。

　　那么，緣何權(quán)益規(guī)模卻急速下降呢？

　　據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道統(tǒng)計(jì)，鵬華基金旗下股票型基金規(guī)模近幾年止步下滑，實(shí)際上是份額在快速下降。2015年中期，鵬華基金的股票型基金總份額為904.15億份，時(shí)至2020年中期，則降至263.85億份，下降了70.82%；該公司旗下混合型基金總份額由2015年中期的876.73億份，降至2020年中期的577.43億份，下降了34.17%。

　　我們經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)：2015年上半年的牛市行情下，鵬華基金密集發(fā)行了一系列不同主題的分級(jí)基金。2015年以前，鵬華基金只有10只指數(shù)基金；受2015年大牛市影響，鵬華基金一年中便發(fā)行了12只分級(jí)基金。因此，鵬華基金的規(guī)模才能夠短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)張。然而2015年6月股災(zāi)開始洗劫市場(chǎng)，分級(jí)基金帶有杠桿，虧損最為嚴(yán)重，鵬華基金的規(guī)模又快速萎縮。分級(jí)基金對(duì)鵬華的影響不僅僅只限于2015年，2018年大熊市時(shí)，鵬華基金年內(nèi)虧損超30%的產(chǎn)品共有12只，這12只產(chǎn)品不僅都是分級(jí)B，而且大部分都是2015年成立的。

　　大幅虧損下，鵬華的指數(shù)基金規(guī)模一直難以擴(kuò)張，原本有望成為基金公司龍頭，最終也因?yàn)榉旨?jí)B而巨虧告終。同時(shí)，也正是分級(jí)基金的虧損令其權(quán)益規(guī)模遭遇“滑鐵盧”。

（責(zé)任編輯   張麗娜）

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