8月行情完美收官 9月行情劍指慢牛

　　8月31日是滬深股市8月行情完美收官的日子，中國產業(yè)經濟信息網財經頻道注意到，從機構投資者到中小投資者都對這天的盤面走勢格外重視。希望能通過自己的分析和研判來窺視9月份走勢及演變規(guī)律。

　　正因如此，31日的盤面走勢便顯得格外熱鬧。早上一開盤，在大金融板塊小幅上漲的引導下，三大指數集體走強，滬深300指數盤中觸及2015年以來新高。機構投資者抱團取暖的領頭羊貴州茅臺盤中站上1800元關口，這也是貴州茅臺股價歷史上首次突破1800元。貴州茅臺的強勢突破令白酒股再度走強，滬指也因此摸至當日最高點3442.74點。正當投資者紛紛憧憬滬指將創(chuàng)出年內新高之際，風云突變。午后，指數開始小幅回落，接近尾盤時，三大指數悉數翻綠。滬指報收于3395.68點，小跌0.24%；深成指報收于13758.23點，下跌0.67%，兩市日成交額之和再度回歸到萬億元之上。

　　早盤漲，尾盤跌，滬深股市這種相對詭異的走勢讓投資者對即將開始的9月行情更加迷茫。難道這意味著9月行情是以開門紅帶頭而以下跌收尾嗎？

　　收盤之后，很多投資機構也發(fā)表了其對當前走勢的看法。一些機構認為，導致這種走勢的罪魁禍首是銀行股的盈利不及預期。這個理由聽起來好有道理，但細品之后，發(fā)現并不靠譜。上半年因疫情突襲，銀行股盈利下降，少賺幾百億元也是情理之中，而且很多行業(yè)的上市公司幾乎連盈利的可能性都沒有。因此這個理由明顯是“為賦新詞強說愁”！

　　仔細研判31日盤中的資金流向可以發(fā)現，在早盤三大股指上漲之時，北上資金是凈流入的，而在尾盤三大股指齊齊翻綠之時，北上資金卻呈現出了大規(guī)模的凈流出態(tài)勢，砸盤跡象非常明顯。結合當日港股走勢也是由大漲轉為大跌來看，北上資金的流入與流出，是導致當日盤中由漲轉跌的關鍵所在。

　　目前，北上資金的動向已經成為觀察滬深股市走勢最好的風向標?？吹奖鄙腺Y金凈流入，很多國內投資者紛紛跟進買入，反之也跟進賣出。這種不看股票質地，只看北上資金走勢走向的新投資策略，成為今年很多國內投資者采取的新策略。

　　那么，這種策略是否會形成一輪新的投資潮流呢？筆者不得而知。但是它的弊病卻是很明顯的，那就是只拉車不看路。

　　試想，北上資金買，你也跟著買，北上資金賣，你也跟著賣，那還需要股票價值投資分析嗎？還需要研判股市的基本面和消息面嗎？再說了，即使你能確定所買賣的股票和北上資金的完全一致，就一定不會虧錢嗎？

　　由于目前市場上“帶頭大哥”不多，因此北上資金自然而然地就在某種程度上充當了這一角色，但是究竟是本色出演還是虛晃一槍，投資者還得仔細斟酌？

　　滬深股市8月完美收官之后，投資者對于即將到來的9月行情又產生了新的憧憬。9月的滬深股市到底會怎么走？也成為投資者關心的焦點所在。

　　筆者以為，滬深股市在經歷了7月初的大漲和其后漲漲跌跌的盤中調整之后，客觀上已經為9月及9月之后的慢牛行情奠定了基礎。

　　這是因為，8月份滬深股市之所以走得扭扭捏捏，主要是所有投資者都擔心即將披露的2020年上市公司中報可能會對上市公司的正常走勢造成沖擊。這種擔心不無道理，畢竟上半年的疫情給眾多上市公司的業(yè)績帶來了極大的負面沖擊，就連中石油和中石化這樣的巨量級上市公司，兩家上半年的合計虧損額都超過了500億元。在無法判斷業(yè)績如何時，其唯一的選擇只能是追漲殺跌。

　　不過，隨著8月底上市公司中報的全面披露，抽獎者的擔憂已經消除，投資思維也重新回歸，開始對上市公司進行新的投資價值挖掘。其結果自然就是新資金的流入，從而慢慢推動股市小幅上漲，這也是筆者認為從9月開始股市會呈現慢牛行情的關鍵理由所在。

　　不僅如此，從國內經濟基本面來看，實體經濟復工復產效果明顯。國內外絕大多數機構投資者都認為，中國經濟的增長水平有望在年底前加速，在全球來看，中國經濟可能表現最好。

　　綜合上述判斷，筆者相對看好9月及9月之后的滬深股市的慢牛行情，特別是周期股的慢牛行情。

（責任編輯   張麗娜）

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