滬港深主題基金表現(xiàn)分化 港股配置價(jià)值被看好

　　由于一季度的巨幅下跌，今年港股市場(chǎng)整體走勢(shì)要比A股市場(chǎng)疲軟許多。在此背景下，因持有港股占比和個(gè)股的差異，滬港深主題基金表現(xiàn)分化明顯。不過(guò)，相關(guān)主題基金經(jīng)理普遍看好港股的投資價(jià)值，并認(rèn)為目前處于極佳的配置窗口。

　　滬港深主題基金表現(xiàn)分化

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)和國(guó)企指數(shù)今年以來(lái)累計(jì)跌幅分別為5.84%和4.73%，恒生港股通指數(shù)年內(nèi)漲幅為7.62%，遠(yuǎn)不及A股各主要指數(shù)同期表現(xiàn)。不過(guò)，從過(guò)去120日漲跌幅來(lái)看，港股市場(chǎng)下半年明顯回暖，期間恒生指數(shù)累計(jì)漲幅為13.51%，恒生國(guó)企指數(shù)漲幅為10.89%，恒生港股通指數(shù)漲幅更是達(dá)到23.31%。

　　具體到滬港深主題基金，由于持有港股占比和個(gè)股間存在不小的差異，相關(guān)主題基金表現(xiàn)分化。

　　以三季度末港股投資市值占比超過(guò)30%，且名稱中含有“滬港深”字樣的基金為例，國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選今年以來(lái)累計(jì)凈值漲幅超過(guò)了57%，其中，三季度末港股投資市值占比為39.33%；鵬華滬港深互聯(lián)網(wǎng)年內(nèi)累計(jì)凈值漲幅為56.84%，港股投資占比為32.52%；富國(guó)民裕滬港深精選和富國(guó)滬港深業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)年內(nèi)累計(jì)凈值漲幅均超51%，港股投資占比均超70%。

　　此外，前海開(kāi)源滬港深優(yōu)勢(shì)精選、交銀滬港深價(jià)值精選、銀華滬港深增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城滬港深領(lǐng)先科技、東方紅睿滿滬港深、廣發(fā)滬港深新機(jī)遇等凈值漲幅都在40%以上，鵬華滬港深新興成長(zhǎng)、前海開(kāi)源滬港深龍頭精選、華安滬港通精選、博時(shí)滬港深成長(zhǎng)企業(yè)、華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深、浙商滬港深精選、匯添富滬港深新價(jià)值、泰康滬港深價(jià)值優(yōu)選等凈值漲幅均超過(guò)30%，其中，華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深、浙商滬港深精選的港股占比都超過(guò)了80%。

　　不過(guò)，也有不少滬港深主題基金年內(nèi)收益不足10%，表現(xiàn)最差者凈值跌幅甚至超過(guò)了10%，該類基金往往是采用Smart Beta增強(qiáng)策略的被動(dòng)基金。

　　基金經(jīng)理看好

　　港股配置價(jià)值

　　華泰柏瑞新經(jīng)濟(jì)滬港深基金經(jīng)理何琦表示，從投資性價(jià)比的角度考慮，從8月份開(kāi)始，判斷港股比A股更具投資價(jià)值，因此，把大部分倉(cāng)位都主要集中在港股。雖然三季度兩地的行情正好相反，但相信港股的反轉(zhuǎn)隨時(shí)都可能發(fā)生。

　　浙商滬港深基金經(jīng)理劉宏達(dá)表示，在“弱美元、強(qiáng)人民幣”的匯率環(huán)境下，疊加港股中資股盈利低預(yù)期、低估值的優(yōu)勢(shì)，港股目前處于極佳的配置窗口。

　　富國(guó)民裕滬港深精選基金經(jīng)理張峰表示，整體看好港股市場(chǎng)。第一，全球利率低企，為股票持續(xù)穩(wěn)定上漲奠定良好基礎(chǔ)；第二，中概股回歸香港市場(chǎng)以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，將吸引海內(nèi)外資金流入港股市場(chǎng)。此外，AH折價(jià)也達(dá)到了相對(duì)比較高的水平，也將增大對(duì)南下資金的吸引力。

　　交銀滬港深價(jià)值精選基金經(jīng)理陳俊華表示，三季度增加了港股持倉(cāng)，預(yù)計(jì)會(huì)有越來(lái)越多的港股標(biāo)的納入港股通范疇。從全球比較的視角看，我國(guó)擁有最大的消費(fèi)市場(chǎng)和最全的工業(yè)制造供應(yīng)鏈體系，未來(lái)將更聚焦于消費(fèi)和制造業(yè)，篩選A股和港股投資標(biāo)的。

　　銀華滬港深增長(zhǎng)基金經(jīng)理周大鵬表示，港股市場(chǎng)當(dāng)下估值水平在全球主流資本市場(chǎng)中最低，且在不斷引進(jìn)代表內(nèi)地經(jīng)濟(jì)新方向的互聯(lián)網(wǎng)、科技、醫(yī)藥龍頭公司到香港上市，因此，維持對(duì)港股市場(chǎng)的樂(lè)觀判斷，香港市場(chǎng)依然是全球范圍內(nèi)性價(jià)比較好的投資選擇。

　　景順長(zhǎng)城滬港深領(lǐng)先科技基金經(jīng)理詹成認(rèn)為，后續(xù)港股會(huì)有超額收益，因?yàn)楦酃尚詢r(jià)比高，且南下資金持續(xù)涌入，海外資金逐步回流，流動(dòng)性利好港股。同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)公司積極到港股上市，中概股大量到港股二次上市，優(yōu)化了港股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，讓港股更具成長(zhǎng)性。（記者 孫曉輝）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)基金報(bào)

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