QFII/RQFII新規(guī)落地 證券私募基金迎來(lái)新機(jī)會(huì)

　　日前，QFII/RQFII新規(guī)落地，投資范圍擴(kuò)展。11月1日起，QFII和RQFII可以投私募證券投資基金，同時(shí)也可以委托境內(nèi)私募管理人提供投資建議服務(wù)。

　　部分私募基金管理人表示，這一規(guī)定將帶來(lái)更多的海外投資機(jī)構(gòu)和海外客戶，擴(kuò)大外資在A股的持股規(guī)模。另外，近期已著手開展相關(guān)業(yè)務(wù)，與海外投資者正在接洽之中。

　　QFII/RQFII新規(guī)落地

　　對(duì)于QFII新規(guī)，凱豐投資指出，這將有利于海外投資者投資于中國(guó)資本市場(chǎng)，也為海外資金投資中國(guó)提供了很大的便利性。QFII新規(guī)將投資范圍擴(kuò)展到私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權(quán)等。對(duì)可參與更多金融衍生品的交易而言，用QFII的方式進(jìn)行投資就非常便利。如對(duì)于商品期貨，在增加該投資范圍后，可以直接投資，不需要再找券商通過收益互換或場(chǎng)外衍生品方式投資于國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)，可以將成本降低4%至6%。

　　部分受訪私募表示已開始著手開展相關(guān)業(yè)務(wù)。雷根資產(chǎn)總經(jīng)理李金龍表示，“我們一直有關(guān)注海外業(yè)務(wù)，相關(guān)資質(zhì)已在申請(qǐng)過程中，海外基金的客戶也是我們美元基金權(quán)重之一，未來(lái)將把海內(nèi)外的業(yè)務(wù)結(jié)合在一起?！?/p>

　　世誠(chéng)投資(香港)首席執(zhí)行官王崎表示，目前正在等待政策細(xì)則落地，“我們接洽過一些海外機(jī)構(gòu)投資者，他們想要借助這個(gè)渠道投資中國(guó)，但現(xiàn)在還有一些技術(shù)性的問題需要解決，如以QFII投私募基金稅率怎么算，還有托管要做什么報(bào)備，外資原來(lái)有30%的持股上限，投資私募以后是否需要穿透等?！?/p>

　　江蘇匯鴻匯升投資總監(jiān)張輝表示，對(duì)這一業(yè)務(wù)很感興趣，不過現(xiàn)在還未開始接觸，“因?yàn)槲覀冏鲑Y產(chǎn)配置的時(shí)間還沒有那么長(zhǎng)，大概就兩年多時(shí)間，但這個(gè)事情對(duì)中國(guó)私募而言是一個(gè)很大的推動(dòng)”。

　　國(guó)內(nèi)私募治理結(jié)構(gòu)有待提升

　　雖然QFII/RQFII新規(guī)直接利好私募證券投資基金，但是，也有業(yè)內(nèi)人士指出，在實(shí)際運(yùn)行的過程中還有一些問題有待解決。

　　張輝表示，QFII和RQFII對(duì)國(guó)內(nèi)私募基金管理人的要求比較高，這背后都是比較長(zhǎng)線的資金，海外投資者來(lái)投中國(guó)的私募基金，還面臨很多問題，所以，目前還是應(yīng)當(dāng)不斷優(yōu)化國(guó)內(nèi)私募治理結(jié)構(gòu)，在各方面與海外看齊。

　　凱豐投資指出，QFII在境內(nèi)往往以外資行作為托管機(jī)構(gòu)，而國(guó)內(nèi)私募管理人以境內(nèi)銀行或大型券商作為托管機(jī)構(gòu)，兩者之間的對(duì)接還要進(jìn)一步梳理。短期來(lái)看，為充分利用好QFII帶來(lái)的便利性，可能有不少私募管理人通過在香港設(shè)立自己的公司做QFII投資顧問的方式，首先設(shè)計(jì)出產(chǎn)品，進(jìn)行落地和嘗試。期待未來(lái)可以針對(duì)國(guó)內(nèi)優(yōu)秀私募管理人放松QFII的申請(qǐng)條件，讓私募能更好、更充分地利用QFII帶來(lái)的便利性。

　　樂瑞資產(chǎn)認(rèn)為，新規(guī)是中國(guó)監(jiān)管層繼續(xù)深化中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放戰(zhàn)略的又一重要舉措。作為重視海外業(yè)務(wù)的中資資管公司，樂瑞將以此為契機(jī)，向更多中國(guó)市場(chǎng)潛在的機(jī)構(gòu)投資者展示中國(guó)市場(chǎng)在全球資產(chǎn)配置策略中的重要作用，并努力以持續(xù)創(chuàng)造優(yōu)異的夏普比為目標(biāo)，展示中國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的實(shí)力。

　　據(jù)記者了解，目前凱豐香港公司已接洽不少有美元資產(chǎn)的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者，未來(lái)著重借助境內(nèi)境外券商、海外重要資本中介公司的力量，接觸和挖掘更多海外機(jī)構(gòu)投資者。（作者：任子青）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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