目前全國35個(gè)主要城市螺紋鋼庫存預(yù)估總量為810.6萬噸，較春節(jié)假期前增加189.5萬噸
據(jù)了解，在春節(jié)期間，由于下游工地基本停工，鋼材市場冷清，成交不佳，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)出有價(jià)無市的態(tài)勢。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月21日，全國直徑20毫米的螺紋鋼均價(jià)為每噸4134元，與春節(jié)前相比基本持平。
不過，從庫存來看，目前全國35個(gè)主要城市螺紋鋼庫存預(yù)估總量為810.6萬噸，較春節(jié)假期前增加189.5萬噸。從近三年同時(shí)段社會(huì)庫存變化情況來看，2018年增幅居首位。
庫存的增長使鋼價(jià)承壓。鋼廠限產(chǎn)依然嚴(yán)格，產(chǎn)量難有起色，而終端需求也進(jìn)入停滯，唯一的市場焦點(diǎn)集中在庫存之上。有業(yè)內(nèi)專家表示，因?yàn)閷Υ杭拘枨蟊в袠酚^預(yù)期，且對限產(chǎn)政策依然持有信心，貿(mào)易商囤貨積極性比較高，冬儲(chǔ)庫存顯著上升，現(xiàn)貨價(jià)格因此也受到支撐。但目前庫存快速上升，積聚的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
采暖季鋼廠環(huán)保限產(chǎn)政策要執(zhí)行到3月15日或3月下旬，但與此對應(yīng)，傳統(tǒng)上，春季終端建筑用鋼需求會(huì)在3月初開始復(fù)蘇，這一時(shí)間窗口的錯(cuò)配會(huì)造成3月上中旬鋼材供不應(yīng)求的預(yù)期，這也是貿(mào)易商看好后市，積極冬儲(chǔ)的一個(gè)主要原因。
不過，今年雖然有鋼廠限產(chǎn)和需求復(fù)蘇的錯(cuò)配期，但目前的庫存積累水平理論上可以彌補(bǔ)供應(yīng)缺口。隨后鋼廠復(fù)產(chǎn)將帶動(dòng)供應(yīng)明顯回升，因此，在此預(yù)期下，鋼價(jià)依然面臨巨大壓力。
同時(shí)，地產(chǎn)投資在2017年末已出現(xiàn)明顯回落，今年這種趨勢仍將延續(xù)。伴隨金融去杠桿，利率維持高位，多地購房貸款利率上調(diào)，因此，2018年商品房銷售情況不容樂觀。而基建也將會(huì)明顯走弱，尤其是對地方違規(guī)融資檢查將日趨嚴(yán)格，PPP項(xiàng)目庫存面臨清理整頓，基建投資將受到嚴(yán)格控制。因此，地產(chǎn)基建投資的走弱也將拖累建筑用鋼需求回升。
結(jié)合上述情況，預(yù)估至3月末，鋼材整體庫存大概率增至與去年同期相當(dāng)或偏高水平。雖然年后終端需求恢復(fù)之初疊加限產(chǎn)，庫存有階段性加速下降預(yù)期，支撐鋼價(jià)反彈，但3月下旬之后鋼材市場將面臨復(fù)產(chǎn)壓力，因此當(dāng)前的庫存壓力更值得警惕。此外，終端投資增速放緩的長期風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。（王敏）
轉(zhuǎn)自：中國煤炭報(bào)
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