7月2日晚間，亞太藥業(yè)（002370.SZ）發(fā)布公告稱，該公司于2019年12月31日收到《中國證券監(jiān)督管理委員會調查通知書》，因該公司涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會進行立案調查。截至本公告披露之日，該公司尚未收到就上述立案調查事項的結論性意見或相關進展文件。如該公司因上述立案調查事項被中國證監(jiān)會予以行政處罰，則其股票交易將被實行退市風險警示。

　　一場擔保引發(fā)業(yè)績“大潰敗”

　　中國產業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)了解到，此次立案調查是由亞太藥業(yè)孫子公司的兩項擔保引發(fā)的。

　　2019年10月27日晚間，亞太藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司在自查時發(fā)現(xiàn)全資子公司上海新高峰生物醫(yī)藥有限公司（以下簡稱上海新高峰）之全資子公司上海新生源醫(yī)藥集團有限公司（以下簡稱上海新生源）存在兩項違規(guī)擔保事項：一、2019年3月15日，安徽鑫華坤生物工程有限公司（以下簡稱安徽鑫華坤）、浙江三萬藥業(yè)有限公司（以下簡稱三萬藥業(yè)）、上海新生源簽訂《KGF2 的專利轉讓費、股權轉讓費及課題費支付的確認函》，由上海新生源為三萬藥業(yè)所欠安徽鑫華坤專利轉讓費、技術服務費等合計4461萬元承擔連帶付款責任；二、2019年1月30日，浙江溫州轉型升級產業(yè)基金有限公司（以下簡稱溫州轉型升級基金）、溫州康成健康管理咨詢有限公司（以下簡稱康成健康）、上海新生源簽訂《合伙企業(yè)財產份額轉讓協(xié)議的補充協(xié)議》，由上海新生源對溫州轉型升級基金、康成健康之間的主債務合伙份額轉讓剩余款7500萬元及逾期付款利息承擔連帶責任保證。

　　之后，上述轉讓出現(xiàn)違約，上海新生源對上述兩事項擔保余額分別為不超過4461萬元和不超過6000萬元及相關利息。隨后，亞太藥業(yè)發(fā)布公告宣布上述擔保違規(guī)，并宣告其已對9億并購來的子公司上海新高峰失去控制。此后證監(jiān)會介入并立案調查。

　　截至目前，此次立案調查還未出結果，但其造成的影響已讓亞太藥業(yè)難以消化。亞太藥業(yè)發(fā)布的2019年財報顯示，當年實現(xiàn)營業(yè)收入7.09億元，同比下滑了45.84%；歸母扣非前和扣非后凈利潤分別為-20.7億元和-20.9億元。

　　亞太藥業(yè)在年報中表示，“鑒于公司已失去對上海新高峰及其子公司的控制，且上海新高峰及其子公司無法恢復正常經(jīng)營，公司確認投資損失12.40億元。對其他應收賬款、在建工程、固定資產、開發(fā)支出、其他非流動資產計提大額減值準備，導致公司2019年度產生大幅虧損?！?/p>

　　然而，此事件帶來的后果還在“發(fā)酵”。2020年6月22日，亞太藥業(yè)發(fā)布公告稱，新世紀評級關注到該公司實控人及其一致行動人股票被質押、凍結進展，對亞太藥業(yè)公開發(fā)行可轉債進行了跟蹤評級，將亞太藥業(yè)主體信用等級由A+/列入負面觀察名單調整為A-/負面，“亞藥轉債”信用等級由A+調整為A-。

　　該公告顯示，截至2020年6月19日，亞太藥業(yè)控股股東亞太集團及其子公司亞太房地產、實際控制人陳堯根及其配偶鐘婉珍合計持有公司股份1.97億股，占公司總股本的36.72%，其累計被質押、凍結本公司股份1.75億股，占公司總股本的32.59%，其中累計質押本公司股份1.69億股，占公司總股本的31.42%，累計被司法凍結本公司股份9874.21萬股，占公司總股本的18.40%，輪候凍結2714.02萬股，占公司總股本的5.06%。

　　失敗并購致吞下“苦果” 內生增長能否撐起業(yè)績？

　　財報顯示，亞太藥業(yè)的主要業(yè)務為醫(yī)藥制造業(yè)務，包括化學制劑、化學原料藥、診斷試劑的研發(fā)、生產和銷售。主要的客戶為醫(yī)藥商業(yè)、配送企業(yè)及醫(yī)療機構。2019年該公司來自醫(yī)藥制造業(yè)的收入占比為86.51%，來自服務業(yè)的收入占比為12.96%，來自其他業(yè)務的收入占比為0.52%。

　　具體到產品上，2019年該公司有50.11%的收入來自非抗生素類制劑，有32.46%的收入來自抗生素類制劑，另有12.96%的收入來自研究服務，剩下的收入占比來自原料藥、診斷試劑和其他業(yè)務。

　　事實上，我們注意到，2010年上市的亞太藥業(yè)曾經(jīng)也經(jīng)歷過高速增長，2014年至2018年，該公司的扣非后凈利潤增速分別為630.3%、38.03%、125.05%、64.42%和2.71%。而2015年收購上海新高峰是該公司的一大“敗筆”，此后這次失敗的收購帶來的“苦果”逐漸顯現(xiàn)，直至2019年徹底爆發(fā)，導致該公司虧損超20億元。

　　亞太藥業(yè)發(fā)布的2020年第一季度報告顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入1.49億元，同比下滑59.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2481萬元，較上年同期由盈轉虧?？梢娫摴救詻]走出“泥潭”。

　　一次失敗的并購差點讓亞太藥業(yè)萬劫不復，而該公司的內生式增長能否頂上去？該公司的業(yè)績何時能恢復正增長？中國產業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)注意到，2019年亞太藥業(yè)的研發(fā)費用為7010萬元，同比增長了22.54%，但研發(fā)投入金額比上年下滑了35.08%，研發(fā)投入占比比上年有所提升。

　　自今年年初至7月2日收盤，亞太藥業(yè)的股價下跌了25.97%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為29.05%。

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　　轉自：中國產業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)

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