投資新機(jī)遇！搶搭轉(zhuǎn)板上市頭班車(chē) 36家新三板精選層公司全名單在此

　　數(shù)百萬(wàn)新三板投資者又活躍起來(lái)了。

　　11月27日晚，上交所、深交所分別發(fā)布《轉(zhuǎn)板上市辦法》并公開(kāi)征求意見(jiàn)，意味著新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的具體實(shí)施路徑已經(jīng)明確，也標(biāo)志著轉(zhuǎn)板上市工作即將步入實(shí)際操作階段。

　　銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮表示：“符合預(yù)期，轉(zhuǎn)板附加條件不多，比較簡(jiǎn)單，也是盡可能地進(jìn)行了量化規(guī)定。未來(lái)精選層與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的估值會(huì)逐步拉平?！?/p>

　　值得一提的是，對(duì)于流動(dòng)性問(wèn)題，不少投資者比較關(guān)心“連續(xù)60個(gè)交易日(不包括股票停牌日)的股票累計(jì)成交量不低于1000萬(wàn)股”這一要求是否能夠滿(mǎn)足?！坝行┕颈緛?lái)有轉(zhuǎn)板預(yù)期，現(xiàn)在怕也不符合交易性條件了?！庇型顿Y者說(shuō)。

　　多家企業(yè)符合基本條件

　　中證君梳理發(fā)現(xiàn)，轉(zhuǎn)板公司申請(qǐng)至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市，需要滿(mǎn)足多個(gè)通行標(biāo)準(zhǔn)。如在精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層的情形。

　　又如，轉(zhuǎn)板公司及其控股股東、實(shí)控人不存在最近3年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，因涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)，或者最近12個(gè)月受到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公開(kāi)譴責(zé)等情形。

　　還有，轉(zhuǎn)板公司股本總額不低于3000萬(wàn)元；股東人數(shù)不少于1000人；公眾股東持股比例達(dá)到轉(zhuǎn)板公司股份總數(shù)的25%以上；轉(zhuǎn)板公司股本總額超過(guò)4億元的，公眾股東持股的比例為10%以上等。

　　當(dāng)然還存在一些差異化的標(biāo)準(zhǔn)。如轉(zhuǎn)板公司想去科創(chuàng)板應(yīng)當(dāng)符合《注冊(cè)辦法》規(guī)定的科創(chuàng)板定位，轉(zhuǎn)板公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定，對(duì)其是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行自我評(píng)估，提交專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明。

　　通過(guò)精選層掛牌公開(kāi)發(fā)行后，目前在精選層掛牌交易的36家公司在股東戶(hù)數(shù)方面都已符合上述要求。而從其他條件看，這些公司也基本符合。

　　青波資本董事長(zhǎng)習(xí)青青認(rèn)為，轉(zhuǎn)板制度細(xì)則與預(yù)期非常貼近，其中比較細(xì)的是轉(zhuǎn)板前都對(duì)精選層公司的股東人數(shù)、交易量做了詳細(xì)規(guī)定，保證股票轉(zhuǎn)板前市場(chǎng)交易量是良性狀態(tài)?！白鳛闄C(jī)構(gòu)，我們最關(guān)心的是精選層最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，上市公司子公司是否可以不用滿(mǎn)足分拆上市條件實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板。”

　　重視關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題

　　在一位華南地區(qū)的新三板資深機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，轉(zhuǎn)板上市的“財(cái)務(wù)-市值”要求與直接IPO保持一致，但也有三點(diǎn)主要區(qū)別。一是將相關(guān)市值指標(biāo)中的預(yù)計(jì)市值，按照轉(zhuǎn)板公司向交易所提交轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)日前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日、120個(gè)交易日收盤(pán)市值算術(shù)平均值的孰低值為準(zhǔn)。二是增加股東人數(shù)、累計(jì)成交量等指標(biāo)。三是將“首次公開(kāi)發(fā)行比例”調(diào)整為“公眾股東持股比例”，保持與分層管理辦法的協(xié)同。

　　關(guān)于轉(zhuǎn)板審核流程，上述人士認(rèn)為，滬深交易所之間基本保持一致。轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)文件與首次公開(kāi)發(fā)行基本保持一致，而審核時(shí)限可能約為直接IPO的2/3。

　　盡管與IPO路徑存在一些差異，但張可亮認(rèn)為，很多精選層企業(yè)在轉(zhuǎn)板上市量化條件上沒(méi)有什么難度，不確定性在于交易所對(duì)關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的審核要求相對(duì)比較高，而有的精選層企業(yè)在這方面的尺度相對(duì)大一些，這些企業(yè)需要盡可能在一年以?xún)?nèi)去解決問(wèn)題或者減少這些問(wèn)題帶來(lái)的影響。

　　預(yù)期明確或提振市場(chǎng)信心

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，從短期來(lái)看，這是首批精選層集中掛牌上市4個(gè)月之后迎來(lái)的首個(gè)重磅政策，傳遞著后續(xù)改革政策將繼續(xù)落地的明確信號(hào)，有望消除首批和第二批精選層新股大量“破發(fā)”在近期帶來(lái)的恐慌心理，消化精選層“打新者”的情緒化壓力。

　　從中期來(lái)看，轉(zhuǎn)板上市有利于調(diào)動(dòng)企業(yè)掛牌新三板和申請(qǐng)創(chuàng)新層、精選層的積極性，提升市場(chǎng)對(duì)新三板精選層發(fā)展的良好預(yù)期，增強(qiáng)巿場(chǎng)投資者對(duì)新三板的巿場(chǎng)信心，吸引更多的投資者和資金進(jìn)入精選層和新三板，活躍新三板市場(chǎng)，最終會(huì)在新三板形成一個(gè)全新的轉(zhuǎn)板上市概念股和獨(dú)立概念板塊。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，《轉(zhuǎn)板上市辦法》為新三板企業(yè)開(kāi)辟了一條全新的上市路徑，實(shí)現(xiàn)了多層次資本巿場(chǎng)的互聯(lián)互通，發(fā)揮了新三板在多層次資本市場(chǎng)中承上啟下的核心地位，帶動(dòng)了新三板精選層板塊估值和流動(dòng)性向創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板靠攏，促進(jìn)了新三板內(nèi)部分層的基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層之間遞進(jìn)效應(yīng)，最終提升了新三板市場(chǎng)整體的融資、定價(jià)和交易功能。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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