誰都未曾想到，一次普通的配股，竟然導致華仁藥業(yè)(300110)連續(xù)7個交易日跌停。雖然公司實控人發(fā)布增持倡議，華仁藥業(yè)控股股東也拋出一份增持計劃，卻依然改變不了公司股價連續(xù)跌停的命運。由于股價重挫，參與配股的投資者也處于大比例浮虧的狀況。數(shù)據(jù)顯示，華仁藥業(yè)控股股東所質(zhì)押股份超過九成。在業(yè)內(nèi)人士看來，股價連續(xù)下跌也讓公司控股股東面臨較大的股權質(zhì)押風險。
連“吃”七跌停
華仁藥業(yè)所配股份在2月26日上市流通，當日早間，在公司控股股東拋增持計劃的背景下，華仁藥業(yè)股價仍延續(xù)前期走勢，繼續(xù)跌停。
2月26日早間，華仁藥業(yè)發(fā)布了一則控股股東擬增持的計劃。公告顯示，公司控股股東廣東永裕恒豐投資有限公司(以下簡稱“廣東永裕”)及其全資子公司、一致行動人永裕恒豐投資管理有限公司(以下簡稱“永裕恒豐”)，基于對公司長期投資價值的認可及對未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，擬在未來6個月內(nèi)累積增持不超過公司已發(fā)行股份總數(shù)的2%。在業(yè)內(nèi)人士看來，這不失為控股股東在公司股價連續(xù)跌停之下的護盤之舉。
不過，即便如此，華仁藥業(yè)股價在2月26日仍然跌停。交易行情顯示，華仁藥業(yè)2月26日以跌停價開盤，截至收盤，在大量賣單的拋壓之下，公司股價仍然被封死在跌停板上。截至收盤，華仁藥業(yè)報收6.6元/股，下跌9.96%，在跌停價上約有245萬手賣單排隊等待出逃，折合市值逾16億元。整體來看，華仁藥業(yè)全天成交金額共3.11億元，換手率為3.99%。
盤后深交所公布的交易公開信息顯示，華仁藥業(yè)遭到各路營業(yè)部的大筆拋售。其中，處于賣一席位的國元證券重慶觀音橋步行街證券營業(yè)部在當日賣出金額約為9586.34萬元。
實際上，這已經(jīng)是華仁藥業(yè)連續(xù)走出的第七個“一”字跌停板?；厮萑A仁藥業(yè)歷史公告可知，因配股繳款，公司股票自2月1日停牌，2月9日復牌之后，華仁藥業(yè)則開啟連續(xù)跌停模式。東方財富統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，華仁藥業(yè)在近7個交易日累計跌幅超過50%，而在此期間，大盤則上漲5.04%。
而早在2月22日，華仁藥業(yè)就披露了公司實控人倡議員工增持的公告。公司董事長、實際控制人周希儉基于對公司未來業(yè)績持續(xù)增長的信心和對公司股票長期投資價值的認同，倡議華仁藥業(yè)及全資子公司、控股子公司全體員工積極買入公司股票。不過，不同于大部分上市公司實控人或控股股東發(fā)布的兜底增持倡議，華仁藥業(yè)實控人發(fā)布的增持倡議并未提及兜底。
在著名經(jīng)濟學家宋清輝看來，兜底式增持的現(xiàn)象一般在市場和個股弱勢的情況下才會出現(xiàn)，通常是為了維護股價。“華仁藥業(yè)實控人發(fā)布增持倡議，未提及兜底，這種增持倡議并不常見。兜底式增持比僅僅發(fā)布增持倡議效果要好很多。”宋清輝如是說。
配股為直接誘因
在業(yè)內(nèi)人士看來，除去復牌之后存在補跌因素，華仁藥業(yè)此次股價大跌的直接誘因則為配股。
據(jù)了解，2017年6月20日，華仁藥業(yè)發(fā)布配股預案。根據(jù)預案，公司擬按照每10股配售不超過2股的比例向全體股東配售，配股募集資金總額預計不超過7.03億元。募集資金將用于公司償還有息負債、補充流動資金。其中，有息負債包括融資租賃款3.25億元以及銀行長期借款1700萬元。另外，公司控股股東廣東永裕和永裕恒豐承諾以現(xiàn)金方式全額認購華仁藥業(yè)2017年配股股份。2017年11月13日，華仁藥業(yè)公告稱，配股申請獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過。一個月后，公司配股申請獲得證監(jiān)會核準批復。
據(jù)悉，配股是指上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。宋清輝具體介紹道，按照慣例，公司配股時新股的認購權按照原有股權比例在原股東之間分配，即原股東擁有優(yōu)先認購權。
華仁藥業(yè)的配股進程有條不紊地進行著。今年1月底，華仁藥業(yè)開始網(wǎng)上配股路演。最終，本次配股以股權登記日2018年1月31日收市后公司總股本為基數(shù)，按每10股配售2股的比例向全體股東配售，配股價格為3.56元/股。配股發(fā)行結果顯示，1月31日收市后按3.56元/股、每10股配售2股向全體股東配售，華仁藥業(yè)共募資6.98億元，配售比例高達99.435566%。這也意味著幾乎所有的投資者都參與了配股。此次配股新增的約1.96億股，于2月26日起上市流通。
據(jù)了解，華仁藥業(yè)于2010年上市，所屬產(chǎn)業(yè)為醫(yī)藥健康，主要從事非PVC軟袋大容量制劑及配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。華仁藥業(yè)發(fā)布的2017年業(yè)績快報顯示，公司2017年實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為3835.35萬元，同比增長60.16%。華仁藥業(yè)表示，隨著普通輸液收入穩(wěn)步上升以及腹膜透析液等品種收入的快速增長，整體收入較同期略有增加；同時，工業(yè)板塊收入占比增加，整體毛利率提升，利潤較同期增加。
值得一提的是，華仁藥業(yè)2014年、2015年業(yè)績經(jīng)歷了滑鐵盧，實現(xiàn)歸屬凈利潤連續(xù)兩年同比腰斬，歸屬凈利潤也由2013年的約1.22億元下降至2015年的約2294萬元。
參與配股者大比例浮虧
華仁藥業(yè)股價的暴跌讓參與配股的投資者損失慘重。
以投資者配股前最后一個交易日收盤價買入華仁藥業(yè)股票并參與配股來看，參與配股的投資者目前已處于大額浮虧狀態(tài)。具體來看，若某位投資人在1月31日以收盤價15.8元/股買入華仁藥業(yè)100股，其后以3.56元/股每10股配2股。由此計算可知，該投資者獲得公司120股股票合計花費成本為1651.2元。以2月26日的收盤價格6.6元/股計算，目前120股的市值僅為792元，則意味著該投資者賬面損失已達約52.03%。
值得一提的是，數(shù)據(jù)顯示，目前華仁藥業(yè)市盈率高達252.68倍。一位不愿具名的行業(yè)人士分析認為，相較于同行業(yè)公司而言，目前華仁藥業(yè)的估值還是偏高，投資的安全邊際并不高。若股價繼續(xù)下跌，屆時，參與配股的投資者損失將繼續(xù)擴大。
除參與配股的投資者大比例浮虧外，公司控股股東所質(zhì)押股份比例過高同樣存在較大的隱患。在2月22日，公司發(fā)布的實控人倡議員工增持的公告中，華仁藥業(yè)曾提示公司控股股東股權質(zhì)押風險。彼時，華仁藥業(yè)表示，截至公告日，周希儉通過廣東永裕和永裕恒豐間接持有公司股份占公司總股本26.46%；所持有公司股份累計被質(zhì)押股份數(shù)量占所持公司股份總數(shù)的90.28%，占公司總股本的23.88%。
針對相關問題，北京商報記者應華仁藥業(yè)董秘辦公室工作人員要求向對方發(fā)去采訪函。截至記者發(fā)稿，對方未回復采訪函。（作者：崔啟斌 高萍）
轉自：中國經(jīng)濟網(wǎng)
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