雪松信托韋?。捍蛟旃┙o和資產(chǎn)配置雙輪驅(qū)動模式 構(gòu)建全譜系標準化信托產(chǎn)品

　　4月21日，由財視中國主辦的“第十一屆HED峰會”在上海舉行，近300位來自銀行、保險、資管、基金、券商、期貨、交易所、信托等公司的嘉賓共濟一堂，探討“雙循環(huán)”發(fā)展格局下的新發(fā)展機遇，共拓中國經(jīng)濟新“藍海”。雪松信托標品事業(yè)部總經(jīng)理韋巍受邀參與“CTA策略”分論壇圓桌討論，分享“捕捉危機阿爾法：股指、量化、趨勢和高頻策略挑選”的相關(guān)話題。

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　　雪松信托韋巍表示，隨著資管新規(guī)的頒布，中國的財富管理市場進入一個全新時代，居民的財富配置從簡單的單一產(chǎn)品驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)楹侠淼馁Y產(chǎn)配置組合，資產(chǎn)管理機構(gòu)從單一類型產(chǎn)品供給轉(zhuǎn)變?yōu)槿V系的產(chǎn)品體系構(gòu)建。在資管產(chǎn)品同質(zhì)化問題逐漸暴露的背景下，資管機構(gòu)需要構(gòu)建標準化的全譜系產(chǎn)品體系和資管機構(gòu)的主動管理能力，即資產(chǎn)配置能力。

　　提及CTA策略在資產(chǎn)配置中的作用，雪松信托韋巍進一步闡述，資產(chǎn)配置本質(zhì)上是根據(jù)不同的宏觀經(jīng)濟背景和經(jīng)濟周期，配置不同的大類資產(chǎn)類別。從大類資產(chǎn)的完整性來看，CTA策略對資產(chǎn)配置組合的構(gòu)建是不可或缺的。在產(chǎn)品特征上，CTA策略和傳統(tǒng)的資產(chǎn)類別呈現(xiàn)非常低的相關(guān)性，甚至可以說零相關(guān)性。將CTA加入資產(chǎn)配置組合中，將明顯減少組合的波動，提升組合的風險收益比，為投資者的資產(chǎn)進行穩(wěn)健的保值增值。

　　雪松信托韋巍強調(diào)，CTA的危機保護器作用是真實存在的。首先，CTA策略交易方向是雙向的，在危機發(fā)生時，傳統(tǒng)資產(chǎn)不可避免將承擔波動，但CTA能夠利用做空機制，對沖與傳統(tǒng)資產(chǎn)的相關(guān)性。此外，大家比較熟悉的CTA策略狹義上指量化趨勢跟蹤策略，面對危機時，大量投資者的非理性交易行為，會造成短期內(nèi)市場波動率和趨勢性的明顯上升，但這樣的市場環(huán)境其實是適合該策略運作的。CTA策略可以作為危機保護器，在資產(chǎn)配置組合中占據(jù)一席之地。

　　當前，雪松信托積極利用自身優(yōu)勢，打造產(chǎn)品供給和資產(chǎn)配置的雙輪驅(qū)動模式。雪松信托成立了標品事業(yè)部，專門負責構(gòu)建全譜系的標準化信托產(chǎn)品；同時，不斷提升主動管理能力，在底層的大類資產(chǎn)配置中，納入股票、債券、CTA策略，為高凈值客戶提供完整、齊全的底層大類資產(chǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：雪松信托公司

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