全年業(yè)績會議釋放利好 摩根士丹利、摩根大通紛紛給予基石藥業(yè)“增持”評級

　　近日,基石藥業(yè)2020年全年業(yè)績電話會議后,國際投行摩根大通發(fā)布報(bào)告,給予基石藥業(yè)(2616.HK)“增持”評級。3月29日,受益于利好信息,基石藥業(yè)盤中一度上漲5.34%,報(bào)10.26港元,暫錄3連陽,其間累計(jì)漲幅達(dá)到14%,總市值121港元。

　　在日前摩根大通發(fā)布的報(bào)告中,給予基石藥業(yè)“增持”評級,最新目標(biāo)價(jià)格20港元,較前述股價(jià)有大約一倍的上漲空間,并表示2021年將是關(guān)鍵的一年,有望推出多個(gè)產(chǎn)品,并對關(guān)鍵品種進(jìn)行更多的臨床數(shù)據(jù)解讀。

　　值得注意的是,在投行報(bào)告中,基石藥業(yè)核心管線的獲批進(jìn)展及商業(yè)化團(tuán)隊(duì)的搭建最受投資機(jī)構(gòu)關(guān)注,也是基石藥業(yè)被予以“增持”評級并提高目標(biāo)價(jià)的最重要原因之一。基石藥業(yè)最新發(fā)布的2020年財(cái)報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營收10.39億元,經(jīng)營虧損12.21億元,同比收窄47%。2020年,基石藥業(yè)加大了對于銷售端的投入,當(dāng)年新增銷售開支1.42億元;同時(shí),研發(fā)支出保持穩(wěn)定,當(dāng)年研發(fā)開支14.05億元,同比僅增長0.6%。

　　就在3月24日,基石藥業(yè)的首個(gè)產(chǎn)品普拉替尼已獲中國國家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)上市。除此外,2021年,基石藥業(yè)還預(yù)期有3項(xiàng)產(chǎn)品將迎來商業(yè)化,包括阿伐替尼(KIT/PDGFRA抑制劑)在中國大陸及臺灣地區(qū)的上市計(jì)劃、艾伏尼布(IDH1抑制劑)在中國大陸地區(qū)的上市計(jì)劃、腫瘤免疫治療產(chǎn)品舒格利單抗(PD-L1)在中國大陸地區(qū)的上市計(jì)劃。

　　普拉替尼(RET抑制劑)最近獲得了新藥上市批準(zhǔn),而阿伐替尼(KIT / PDGFA抑制劑)獲批在即。艾伏尼布(IDH1抑制劑)有望在下半年獲批,該產(chǎn)品已被列入中國國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心發(fā)布的“臨床急需境外新藥名單(第三批)”。另外,舒格利單抗已于去年11月遞交新藥上市申請,預(yù)計(jì)下半年獲批;基石藥業(yè)正與合作伙伴輝瑞緊密合作,為產(chǎn)品商業(yè)化做好充分的準(zhǔn)備。

　　基石藥業(yè)董事長兼首席執(zhí)行官江寧軍博士表示,基石藥業(yè)已制定了完善的商業(yè)運(yùn)營與臨床開發(fā)策略,并將迎來多款產(chǎn)品獲批上市,與此同時(shí),基石藥業(yè)還將提交多個(gè)新藥上市申請。據(jù)透露,目前基石藥業(yè)正在為抗體偶聯(lián)藥物ADC及多特異性抗體的IND申請做準(zhǔn)備。

　　根據(jù)公司管理層在業(yè)績電話會議上透露的內(nèi)容,在一線城市中,已經(jīng)有70-90%的非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)患者接受了RET檢測,從而直接確定可使用普拉替尼的RET陽性突變患者。目前,公司已經(jīng)組建了一支由接近200人組成的銷售團(tuán)隊(duì),到2021年年底,這一團(tuán)隊(duì)可能會擴(kuò)大至接近300人,以覆蓋將近100個(gè)城市中超過400家醫(yī)院,覆蓋整個(gè)市場的80%。

　　基石藥業(yè)表示,除了自有銷售團(tuán)隊(duì)建立以外,公司已開始與中國的頭部分銷商進(jìn)行談判,以建立分銷管道。比如,今年3月5日,基石藥業(yè)與國藥控股股份有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,攜手推進(jìn)普拉替尼和阿伐替尼在中國獲批上市后的商業(yè)化進(jìn)程。

　　未來,基石藥業(yè)將通過創(chuàng)新性的支付方式,提高藥品的可及性。一方面,其擬與政府部門合作,推動精準(zhǔn)治療產(chǎn)品盡快加入醫(yī)保;另一方面,擬推進(jìn)“商保及其他創(chuàng)新支付方式”,比如聯(lián)合第三方支付公司推出分期付款、會員福利等。

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