受美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期波動、地緣政治緊張局勢加劇、需求增加等因素推動，近期國際金價持續(xù)攀升，屢創(chuàng)歷史新高。分析師預(yù)計，在美聯(lián)儲降息預(yù)期和黃金避險吸引力的影響下，短期內(nèi)市場仍將保持樂觀情緒，但應(yīng)警惕后續(xù)投資風(fēng)險。
金價屢創(chuàng)歷史新高
國際金價上周保持上漲勢頭，現(xiàn)貨黃金價格不斷刷新高點紀(jì)錄。4月8日，國際金價繼續(xù)刷新歷史高位紀(jì)錄。截至記者發(fā)稿時，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中價格最高一度超過每盎司2350美元。
據(jù)多家外媒報道，4月1日，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中最高觸及每盎司2265.65美元，創(chuàng)歷史新高；4月4日，現(xiàn)貨黃金價格首次超過每盎司2300美元，自年初以來累計上漲約12%；4月5日，現(xiàn)貨黃金價格盤中創(chuàng)下每盎司2330.06美元的歷史新高。當(dāng)周金價累計上漲超過4%，為連續(xù)第三周上漲。
事實上，自今年初以來，國際金價已走出一波明顯上漲行情。除現(xiàn)貨黃金價格屢創(chuàng)歷史新高之外，3月，紐約黃金期貨價格累計上漲9.8%，創(chuàng)下3年多來的單月最大漲幅。
世界黃金協(xié)會高級量化分析師約翰·帕爾姆伯格表示，近期場外和期貨黃金市場一直很活躍，交易量增幅可觀?！芭c股票和債券等相比，黃金期權(quán)市場的活動異?；钴S，這意味著目前投資者的興趣主要集中在黃金上?！?/p>
隨著金價不斷攀升，對沖基金和基金經(jīng)理目前已經(jīng)將對黃金的看漲押注提高至4年來的最高水平。美國商品期貨交易委員會4月5日公布的數(shù)據(jù)顯示，在截至4月2日的一周內(nèi)，對沖基金和基金經(jīng)理在美國黃金期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸飆升了13%，達(dá)到2020年以來的最高水平。
多因素形成價格支撐
黃金價格持續(xù)走高，是受到多重因素共同作用的結(jié)果。其中，美國經(jīng)濟宏觀面表現(xiàn)和美聯(lián)儲降息預(yù)期是影響金價的重要因素。
美國勞工部4月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅達(dá)到近一年來的最高水平，失業(yè)率下降，顯示就業(yè)數(shù)據(jù)仍有韌性，令市場對美聯(lián)儲6月降息的預(yù)期降溫。不過，有分析認(rèn)為，3月宏觀數(shù)據(jù)也提升了美國經(jīng)濟軟著陸的可能和二次通脹的概率，通脹預(yù)期回升有助于推高金價。
美聯(lián)儲在3月貨幣政策會議后上調(diào)了今年通脹預(yù)期，并維持年內(nèi)三次降息的預(yù)期。分析人士指出，由于美國通脹小幅反彈且前景不明，美聯(lián)儲對降息時機仍高度謹(jǐn)慎，降息路徑仍存變數(shù)。但整體而言，受降息預(yù)期影響，市場交易仍十分強勁，給黃金帶來了較強支撐。
地緣政治風(fēng)險導(dǎo)致的避險情緒升溫，是推動金價持續(xù)上漲的另一個重要原因。在地緣政治緊張局勢加劇的背景下，黃金等貴金屬的避險功能持續(xù)凸顯。分析人士稱，地緣政治風(fēng)險可能對全球能源以及大宗商品供應(yīng)鏈產(chǎn)生潛在影響，進(jìn)一步推高市場避險情緒，金價或?qū)⒗^續(xù)上漲。
黃金需求也在不斷增加，進(jìn)而為金價提供了有力支撐。為應(yīng)對地緣政治風(fēng)險和全球貿(mào)易不確定性，近期多國央行持續(xù)增加黃金儲備。據(jù)世界黃金協(xié)會透露，各國央行在過去兩年里購買了創(chuàng)紀(jì)錄規(guī)模的黃金，今年全球央行購金需求依然強勁。另據(jù)美國《財富》雜志報道，除央行外，各國投資銀行、養(yǎng)老基金、主權(quán)財富基金等機構(gòu)買家也紛紛參與到購買黃金的行列中。
世界黃金協(xié)會市場策略師約瑟夫·卡瓦托尼稱，眼下確實是黃金的“高光時刻”。各國央行有充分依據(jù)持續(xù)買入黃金，建議投資者要觀察其購買數(shù)量以及持續(xù)時間。芝加哥藍(lán)線期貨首席市場策略師菲利普·斯特里布表示，隨著央行強勁購買和投機性購買增加，黃金市場資金流巨大，每個人都在追逐市場高點，這將有助于進(jìn)一步推高金價。
需警惕后續(xù)市場風(fēng)險
對于國際金價后續(xù)走勢，分析人士認(rèn)為，在普遍存在的經(jīng)濟不確定性和地緣政治不穩(wěn)定的情況下，作為避險資產(chǎn)的黃金仍將維持在高價區(qū)間，并且仍有進(jìn)一步上漲的可能性。
路透社、法新社等外媒文章稱，盡管美元走強、通脹預(yù)期下降、美國實際利率上升等傳統(tǒng)宏觀“逆風(fēng)”在繼續(xù)，但金價仍然保持漲勢，顯示黃金投資活躍，金價短期內(nèi)仍有支撐。
許多分析師預(yù)計，一旦美聯(lián)儲開始下調(diào)關(guān)鍵利率，將引發(fā)更多觀望投資者的需求，屆時金價將再創(chuàng)新高。美國銀行發(fā)布的報告預(yù)計，即使美聯(lián)儲降息時點延后，金價也可能在今年突破每盎司2400美元的價格。瑞銀集團甚至預(yù)計，金價最早將在今年年底漲至每盎司2500美元。
不過一些分析也指出，當(dāng)前金價已計入了部分歐美央行的降息預(yù)期，投資者的追漲仍需謹(jǐn)慎。金價快速上漲，容易使部分多頭獲利平倉。當(dāng)市場都在談?wù)擖S金時，投資者應(yīng)警惕市場過熱帶來的風(fēng)險。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，投資仍需理性，尤其是在金價相對較高的時間段，參與黃金市場還要以“穩(wěn)”為主。盡管近期金價的快速上漲讓投資者產(chǎn)生了更高的預(yù)期，但市場高位的風(fēng)險需警惕。短期來看，黃金市場已經(jīng)透支了未來一段時間的漲幅，一旦市場預(yù)期有所修復(fù)，金價很可能會快速回落。（記者 廖冰清）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報
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