外資金融擴張仍需配套政策落地


中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)   時間:2017-11-13





  市場流傳的中國金融業(yè)開放一攬子計劃落下實錘。11月10日,財政部副部長朱光耀在國新辦吹風(fēng)會上宣布了金融業(yè)開放的具體舉措和時間表,銀行、證券、保險等金融機構(gòu)將對外資放開持股比例,分析人士認為,這意味著,在國內(nèi)外資控股金融機構(gòu)的時代將來臨,國內(nèi)的金融系統(tǒng)面臨著外來競爭者。不過,市場格局短期仍難改變,需要有配套的政策進一步落地。
  線路圖漸明晰
 
  我國金融業(yè)擴大開放的時間表和路線圖逐漸明晰。朱光耀在國新辦吹風(fēng)會上表示,中方?jīng)Q定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%,上述措施實施三年后,投資比例不受限制;將取消對中資銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資單一持股不超過20%、合計持股不超過25%的持股比例限制,實施內(nèi)外一致的銀行業(yè)股權(quán)投資比例規(guī)則;三年后將單個或多個外國投資者投資設(shè)立經(jīng)營人身保險業(yè)務(wù)的保險公司的投資比例放寬至51%,五年后投資比例不受限制。
 
  此次開放持股的金融機構(gòu)涉及銀行、證券、保險等,基本覆蓋了金融體系中的主要機構(gòu)類型。有分析人士指出,此次放開最大的受益者是一些特定金融機構(gòu),尤其是具備跨境服務(wù)能力的、在國內(nèi)經(jīng)營已較成熟的,如一些外資行將迎來新的業(yè)務(wù)機會。蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍表示,放開對金融行業(yè)的市場準入,顯然會提升國內(nèi)金融業(yè)的經(jīng)營效率,也能夠吸引更多的國際金融機構(gòu)參與金融業(yè)的發(fā)展。
 
  央行國際司司長朱雋在《2017·徑山報告》研討會上透露,外資金融機構(gòu)認為中國市場十分重要,表示它們必須進入并占有部分中國市場份額,它們迫切希望中國能對銀證保三個行業(yè)實行全股比、全牌照的放開。
 
  擴張掣肘較多
 
  近年來,外資金融機構(gòu)在國內(nèi)發(fā)展遇阻。分析人士表示,除了外資機構(gòu)自身原因外,政策限制也是一方面原因。據(jù)了解,目前,外資金融機構(gòu)在華開展業(yè)務(wù)掣肘較多,持股比例、設(shè)立形式、股東資質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、牌照數(shù)量等方面均有限制。
 
  黃志龍介紹,當前,我國金融業(yè)對外資開放仍然有三方面比較明顯的限制:一是在金融機構(gòu)牌照方面,對資本申請牌照仍然比較嚴格;二是對于外資金融機構(gòu)占股比例限制比較嚴格;三是在資本市場管制方面,通過QFII等工具對國際資本參與國內(nèi)資本市場有比較嚴格的管控。
 
  在銀行業(yè)層面,2004年,適逢中國銀行業(yè)改革開放,中資銀行開始吸收和引入先進的外部經(jīng)驗和國際銀行的優(yōu)秀管理能力。不過,十多年過去了,外資銀行發(fā)展并不順暢,網(wǎng)點減少、拋售中資銀行股權(quán)離場等成為不少外資銀行的寫照。
 
  隨著基金公司股東身份多元化以及資本對外開放程度提高,合資基金公司占有一席之地,不過水土不服的現(xiàn)象也頻頻出現(xiàn),這從多家外資股東接連退出中國市場便可窺探一二。如金元順安基金、紐銀梅隆西部基金、道富基金等小型合資基金公司也在近兩年遭遇外資股東拋棄。
 
  持股放開的AB面
 
  在分析人士看來,金融業(yè)開放也是一把雙刃劍,不過總體而言,仍是利大于弊,并不會對中國金融業(yè)帶來大的風(fēng)險沖擊。
 
  從銀行業(yè)來講,外資機構(gòu)的進入會給中小銀行帶來更多的沖擊。黃志龍表示,實施內(nèi)外一致的銀行業(yè)股權(quán)投資比例規(guī)則,必然會加大銀行業(yè)的競爭,對于大型銀行而言,由于其天然的網(wǎng)點優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢,此項舉措的影響可能相對較小,因此中小銀行特別是發(fā)達地區(qū)的區(qū)域性中小銀行,可能面臨外資銀行的競爭壓力會更大。因為對于外資銀行而言,國內(nèi)金融業(yè)的突破口可能在發(fā)達地區(qū)的中心城市,外資銀行的全球化資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險控制能力,都是中小銀行無法比擬的,所以中小銀行不但要受到來自大型銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的擠壓,還要應(yīng)對外資銀行的競爭壓力。
 
  滬上一次新基金公司基金經(jīng)理表示,對于基金行業(yè)來講,外資引進有利有弊,利的一面是可以吸引更多資金和客戶流入,弊的一面是涉及資源搶占問題。
 
  在談及對保險行業(yè)的影響時,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授兼博士生導(dǎo)師朱俊生坦言,外資進入保險業(yè)的組織形式可以更加靈活,可以謀取控股地位,從而增強外資保險公司的經(jīng)營靈活性與自由度。
 
  仍需配套支持
 
  在外資持股比例放開后,市場認為,我國金融業(yè)在牌照準入以及中資機構(gòu)“走出去”等方面也將推出進一步的舉措。金融業(yè)的開放也仍然需要更多的配套政策支持。
 
  朱雋等人在以個人身份撰寫的《2017·徑山報告》分報告中提出,中期工作應(yīng)著力促進境內(nèi)外資本市場深度融合,如在完善“滬港通”、“深港通”的基礎(chǔ)上,研究通過“滬倫通”、“滬新通”等方式聯(lián)通境內(nèi)外資本市場,最終實現(xiàn)股票市場的全面開放。而中長期來看,應(yīng)進一步推動人民幣國際化、有序?qū)崿F(xiàn)資本項目可兌換,并完善中資機構(gòu)“走出去”網(wǎng)絡(luò)化布局。
 
  中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼補充,下一步,中國金融業(yè)對外開放的重點主要在于進一步推進人民幣國際化,健全離岸人民幣市場發(fā)展,加快資本市場開放步伐,允許更多符合條件的境外機構(gòu)在境內(nèi)市場融資,完善外匯儲備管理制度,加強跨境資本流動的監(jiān)測、分析和預(yù)警。
 
  對于金融業(yè)放開,市場認為,放開持股限制后,未來外資將有較大自主空間,一旦控股,可能有更多動力在中國市場上投入更多資源、持續(xù)經(jīng)營。并且國際金融市場的波動性以及外資銀行在本國母公司的一些問題“可能會對中國銀行業(yè)造成一些沖擊”。
 
  有業(yè)內(nèi)人士指出,從保險層面來看,外資持股比例放寬對保險的影響不會很明顯,持股放開,只不過解決了合資病,化解了雙方股東因權(quán)力紛爭產(chǎn)生的矛盾。但是市場上分支機構(gòu)的批設(shè)如果不放開,影響也不會很大。
 
  黃志龍表示,金融業(yè)對外資開放必然帶來對國內(nèi)金融市場的沖擊,在監(jiān)管層面,需要與國際金融監(jiān)管的標準與規(guī)則接軌,同時在監(jiān)管方法、人才配置、監(jiān)管機構(gòu)等方面都需要與國際接軌。(劉雙霞 王晗 張弛)
 
  轉(zhuǎn)自:北京商報
 

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