富途證券：美股創(chuàng)新高后注意風(fēng)險(xiǎn)

　　上周，美股再連續(xù)上漲之后，創(chuàng)出歷史新高，杜瓊斯指數(shù)最高上漲到26684點(diǎn)，標(biāo)普也上漲到了2878點(diǎn)，隨后出來(lái)了連續(xù)的回調(diào)，對(duì)于后市，我們應(yīng)該注意這里的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

　　因?yàn)槎怒偹怪笖?shù)，從2009年最低6400多點(diǎn)，到目前，指數(shù)漲了近4倍多，光2017年，就漲了超過(guò)7000點(diǎn)，現(xiàn)在，市場(chǎng)的慣性愈來(lái)愈大，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也愈來(lái)愈淡薄，后續(xù)雖然還有上漲的可能性，但是，風(fēng)險(xiǎn)或者說(shuō)，波動(dòng)率會(huì)愈來(lái)愈大。

　　在過(guò)去一年的上漲中，我們可以看到美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況良好，營(yíng)收的預(yù)期也基本達(dá)到滿(mǎn)足，特別是特朗普稅改通過(guò)，加上美元弱勢(shì)，使得美股的上漲更加有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　但是，我們可以看到，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力是否能長(zhǎng)期支持股市的持續(xù)上漲，這需要打個(gè)問(wèn)號(hào)，另外，隨著散戶(hù)資金的逐步入場(chǎng)，使得市場(chǎng)能夠進(jìn)入的資金也愈來(lái)愈趨于枯竭。

　　作為一個(gè)上漲近十年的牛市，在經(jīng)過(guò)了2017年的加速以后，后續(xù)可能已經(jīng)進(jìn)入了周期的末端，應(yīng)該這么講，進(jìn)入周期的末端并不代表股市馬上會(huì)下跌或者經(jīng)濟(jì)會(huì)很快衰退，但是，市場(chǎng)波動(dòng)率會(huì)大幅增加，也就是說(shuō)，原來(lái)的單邊上漲的格局可能已經(jīng)接近尾聲，后續(xù)，即使不出現(xiàn)很大的調(diào)整，但是，來(lái)回波動(dòng)的幅度會(huì)比較大，也就是說(shuō)，容易賺錢(qián)的階段可能已經(jīng)結(jié)束了。

　　所以，對(duì)于美股后市的看法，我們應(yīng)該抱著如果有持倉(cāng)，就緩慢退場(chǎng)，而如果沒(méi)有持倉(cāng)，就應(yīng)該持觀(guān)望的態(tài)度，當(dāng)然，牛市不言頂，所以，輕易不做空也是一個(gè)需要去遵守的原則。

　　因此，建議投資者應(yīng)該多關(guān)注香港市場(chǎng)，因?yàn)楦酃墒袌?chǎng)雖然經(jīng)歷了去年的大幅上漲，但是，目前估值水平還是處于一個(gè)相對(duì)低的水平，隨著資金不斷南下，有機(jī)會(huì)港股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)大于美股市場(chǎng)，所以，我們可以在美股市場(chǎng)如果出現(xiàn)大幅波動(dòng)甚至下跌的時(shí)候，選擇時(shí)機(jī)介入港股市場(chǎng)，這個(gè)可能是一個(gè)更好的對(duì)策。

　　轉(zhuǎn)自：浙江在線(xiàn)

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