傳統(tǒng)教育巨頭反攻在線教育 好未來投資噠噠英語

　　教育行業(yè)融資匯總（2018.1.1-2018.1.13）來源：公開資料整理

　　進(jìn)入2018新年不到1個(gè)月的時(shí)間，在線教育行業(yè)的投融資就貌似已然進(jìn)入酣戰(zhàn)。據(jù)公開信息整理，從2018年1月1日至1月13日，在線教育企業(yè)相關(guān)資本運(yùn)作有七筆，其中融資金額上億的有噠噠英語（C輪1億美元），VIP陪練（B輪數(shù)億元），七巧國（2億元），其余金額也均在千萬級(jí)別以上——新年伊始，戰(zhàn)火就已然燒起。

　　好未來注資噠噠英語一舉多得深度布局在線市場(chǎng)

　　在這幾筆融資中，噠噠英語的C輪吸引眾多關(guān)注。除了1億美元大手筆的吸睛，主要還源于人們對(duì)東家好未來入主的深思：為何傳統(tǒng)教育大咖好未來會(huì)注資在線教育機(jī)構(gòu)噠噠英語？

　　“雖然在線教育處于風(fēng)口，但是行業(yè)頭部四家累計(jì)的付費(fèi)學(xué)員人數(shù)加起來只有43萬人，在線滲透率僅有5%，潛在市場(chǎng)非常巨大”，噠噠英語CEO郅慧的這組數(shù)據(jù)或許是好未來投資的關(guān)鍵。據(jù)知情人士透露，此次對(duì)噠噠英語的融資，好未來和老虎基金兩家各投5000萬美元，合計(jì)控股噠噠英語超過30%。

　　這一輪對(duì)噠噠英語可謂影響深遠(yuǎn)。對(duì)于噠噠英語而言，需付出兩大代價(jià)：一，出售30%左右的股權(quán)；二，明確不再介入一對(duì)多小班課業(yè)務(wù)。前者讓噠噠英語創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)出讓公司的控制權(quán)，而后者則是放棄了最有盈利可能的業(yè)務(wù)線，未來要靠好未來不斷供血才能維持。雖失血，但估計(jì)噠噠英語迫于資金壓力也只能屈從現(xiàn)實(shí)。

　　但對(duì)于一直希冀在在線教育市場(chǎng)有所突破的好未來來說，一舉多贏：此次融資直接助推好未來正式切入了風(fēng)口正盛的在線少兒英語教育市場(chǎng)；同時(shí)，由于噠噠英語明確表示不再介入1對(duì)多的班課業(yè)務(wù)，也意味著直接給好未來輸出了大量用戶資源。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱，“好未來投資噠噠英語不但可以補(bǔ)充教育產(chǎn)業(yè)鏈的完整，也是看到了在線教育的廣闊前景。為了減小在線教育對(duì)傳統(tǒng)教育的沖擊，好未來先下手布局，正在謀劃一盤大棋。”

　　凡是過去皆為序章傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)早已瞄準(zhǔn)在線市場(chǎng)

　　事實(shí)上，今年開年的大手筆投資并非傳統(tǒng)教育巨頭首次切入線上。從線下走到線上，線上線下的雙重奏一直是傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)們的心之所向——他們?cè)缇拖敕质吃诰€教育的一杯羹了。

　　以新東方和好未來為例，在過去幾年這兩家以傳統(tǒng)線下教育起家的公司不斷在加碼線上。

　　據(jù)資料顯示，新東方從2011年開始在教育領(lǐng)域的投資超40起，其中包括達(dá)內(nèi)科技、專注K12互聯(lián)網(wǎng)教育的樂樂課堂、針對(duì)中國3-15歲少兒英語學(xué)習(xí)的品牌“愛樂奇”等等。通過分析新東方的投資并購發(fā)現(xiàn)，它的出發(fā)點(diǎn)主要是考慮是否和新東方的業(yè)務(wù)兼容或互補(bǔ)，跟新東方業(yè)務(wù)會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭關(guān)系的基本不投。

　　而好未來則更為開放，據(jù)可查詢的資料顯示，好未來近7年投資超70起，其中涉及眾多維度的教育公司。而從芥末堆整理的數(shù)據(jù)我們可以看到，好未來參投了包括輕輕家教、飛博教育、朗播網(wǎng)等在內(nèi)的在線教育公司。其中，飛博教育是在2014年就獲得了好未來的融資。

　　這也側(cè)面說明，早在4年之前，好未來就悄然開始從外圍布局線上了，更不用說其旗下最老牌的在線網(wǎng)校——學(xué)而思網(wǎng)校早在2008年就已經(jīng)正式成立。

　　圖片來自芥末堆：好未來的投資調(diào)研分析圖

　　分析新東方和好未來的投資路徑發(fā)現(xiàn)：其實(shí)傳統(tǒng)教育公司很早就已經(jīng)開始了自己的線上業(yè)務(wù)板塊，但隨著各類在線教育機(jī)構(gòu)的垂直深耕，傳統(tǒng)教育公司也開始嘗試用投資的手段試圖切入到更廣更深的領(lǐng)域中去。

　　據(jù)外媒報(bào)道，好未來近日宣布，一家長期股權(quán)投資公司同意購買該公司新發(fā)行的總價(jià)值為5億美元的A類普通股。在業(yè)內(nèi)看來，傳統(tǒng)教育巨頭好未來此舉意在補(bǔ)充彈藥，通過資本手段向在線教育發(fā)起猛攻。

　　無論是分析過去的投資動(dòng)向，還是近期已有實(shí)錘的買賣，似乎可以預(yù)見，2018年，以好未來投資噠噠英語一事為起點(diǎn)，傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)已經(jīng)拉響了在線教育的反攻戰(zhàn)，尤其是在線少兒英語。

　　在線少兒英語教育賽道添變數(shù)未來競(jìng)爭或更為慘烈

　　那么，傳統(tǒng)教育企業(yè)的號(hào)角吹響，現(xiàn)有的在線少兒英語教育公司準(zhǔn)備好了嗎？之前，大家一提起在線少兒英語教育，能想到的有VIPKID、VIPJR、51talk、噠噠英語等等。但隨著好未來對(duì)噠噠英語的注資，在線少兒英語賽道開始有了變數(shù)。主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　一，從估值上看，行業(yè)的頭部企業(yè)開始出現(xiàn)兩級(jí)分化：VIPKID估值20億美金穩(wěn)居首位，iTutorGroup估值14億美金位居第二。第三名噠噠英語因?yàn)榇溯喨谫Y反超已上市的51talk，估值3億美金。但需要注意的是，這一金額已經(jīng)與第二名的iTutorGroup有了超10億美金的差距。

　　在線少兒英語行業(yè)頭部公司估值來源：公開資料整理

　　有投資人表示，教育行業(yè)是個(gè)慢工出細(xì)活兒的行業(yè)。按照這種說法，10億美金的差距或許不是一天兩天就能跨越的溝壑，更不用說估值還未過億的機(jī)構(gòu)要如何去追趕第一梯隊(duì)。

　　二，從業(yè)務(wù)模式上來看：過去兩年，在線少兒英語教育的一對(duì)一外教課程橫空出世，于線下英語學(xué)習(xí)的存量市場(chǎng)之外開辟了新的增量市場(chǎng)。借著這一波大浪，VIPKID、噠噠英語得到了快速發(fā)展。但在鯨Media看來，少兒在線外教一對(duì)一雖已到了爭座次的階段，但班組人數(shù)不超過10人的外教小班課還是一個(gè)藍(lán)海概念，且吸引著眾多后來者包括機(jī)構(gòu)和資本的進(jìn)駐。

　　而好未來跟噠噠英語的此番融資中，噠噠英語明確表示不再介入一對(duì)多小班課業(yè)務(wù)，意味著在這一輪“一對(duì)多小班課”的新業(yè)務(wù)模式之爭中，噠噠英語已經(jīng)自動(dòng)放棄了資格，戰(zhàn)場(chǎng)上可能就剩下VIPKID、51talk和VIPJR這幾家數(shù)得上名頭的企業(yè)肉搏了。當(dāng)然，可能還要算進(jìn)來的，就是剛剛接納大批新用戶的好未來。

　　圖片來自鯨媒體：在線少兒外教玩家產(chǎn)品一覽

　　公開數(shù)據(jù)線上，國內(nèi)少兒英語教育市場(chǎng)體量近千億人民幣，目前線上滲透率只有10%，未來還是一片藍(lán)海。但在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然是藍(lán)海，但對(duì)于在線教育機(jī)構(gòu)來說的，課程體系、運(yùn)維管理、團(tuán)隊(duì)等等都是躲不開的壓力和成本。本就已白熱化的賽道，加上好未來等傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)的攪局，2018年之后的在線少兒英語教育市場(chǎng)，競(jìng)爭估計(jì)會(huì)更加慘烈。

　　轉(zhuǎn)自：云財(cái)經(jīng)

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