報(bào)告：改革開(kāi)放的紅利仍然十分可觀

　　日前，由中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院、中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院和中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司聯(lián)合主辦的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇（CMF）宏觀數(shù)據(jù)月度分析會(huì)在線舉辦，本次分析會(huì)聚焦的問(wèn)題是“維護(hù)短期平穩(wěn)復(fù)蘇激發(fā)長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力”。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院教授尹恒發(fā)布月度主報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)通過(guò)全面深化改革來(lái)激發(fā)出經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期動(dòng)力的可能性或者空間還十分巨大，比如在1998年到2007年的八年中，改革的力度貢獻(xiàn)了年均經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率兩個(gè)百分點(diǎn)，這樣的改革力度持續(xù)二十年，能夠保證未來(lái)二十年也能夠單單靠深化改革保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)每年2.11個(gè)百分點(diǎn)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，改革開(kāi)放的紅利仍然是十分可觀的。

　　報(bào)告分析指出，宏觀經(jīng)濟(jì)整體上呈復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。今年，隨著外需持續(xù)上揚(yáng)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的逐漸恢復(fù)，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)了復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。但是在下半年特別是從第二季度開(kāi)始，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)有所放緩。總的來(lái)看，今年預(yù)計(jì)整體增速能夠達(dá)到8.1%，年內(nèi)完成6%的增長(zhǎng)目標(biāo)是沒(méi)有問(wèn)題的，兩年平均5.1%，稍低于2019年增速。

　　規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)企業(yè)回歸常態(tài)。1-10月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)同比增加10.1%，兩年平均6.2%。在疫情前，2019年是5.6%。從這里可以看出工業(yè)企業(yè)還是回歸了常態(tài)。從三大部門分類來(lái)看也可以得出這一結(jié)果。

　　支持宏觀經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇的原因是就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定，隨著整體經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率在下降，居民收入的增長(zhǎng)是穩(wěn)定的。到11月份，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5%，低于去年同期，也低于2019年同期的5.1%。31個(gè)大中城市的調(diào)查失業(yè)率前十一個(gè)月為5.1%，基本和這幾年的趨勢(shì)是一致的，就業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定。

　　第三個(gè)支持總體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的是進(jìn)出口。進(jìn)出口延續(xù)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，11月份，以美元計(jì)中國(guó)出口同比累計(jì)為31.1%，兩年平均16.6%，同比出口11月份保持了高速增長(zhǎng)，11月份進(jìn)出口達(dá)到710.8億美元，是年內(nèi)第二高，10月份是第一高。從外需來(lái)看，增長(zhǎng)勢(shì)頭相當(dāng)強(qiáng)勁。

　　總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)呈現(xiàn)復(fù)蘇7還有一個(gè)原因是外需強(qiáng)勁，外匯儲(chǔ)備充足，人民幣匯率穩(wěn)中有升。匯率穩(wěn)定表明國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的信心比較充足，這給進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放的政策增加了很大的底氣。

　　規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)效益大為改善，隨著經(jīng)濟(jì)逐漸走出疫情沖擊，中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)額出現(xiàn)了很大的增長(zhǎng)，目前為止，最新數(shù)據(jù)是十月份，前十個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá)到71649億元，同比增長(zhǎng)42.2%，兩年平均增長(zhǎng)22.3%，這一數(shù)據(jù)在2018年同期為11.8%，2019年同期是虧損2.1%，總體看規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)今年效益是很好的。

　　報(bào)告提到，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的三重壓力。國(guó)內(nèi)消費(fèi)持續(xù)低迷，從今年境外引起的疫情反復(fù)，極端天氣引起的災(zāi)害險(xiǎn)情，導(dǎo)致部分消費(fèi)領(lǐng)域增長(zhǎng)放緩，消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)程嚴(yán)重受挫，消費(fèi)水平不僅沒(méi)有進(jìn)一步向長(zhǎng)期趨勢(shì)線回歸，下半年可以認(rèn)為是急轉(zhuǎn)直下的態(tài)勢(shì)。在前11個(gè)月，社會(huì)零售商品總額累計(jì)同比增長(zhǎng)13.7%，兩年平均只有4.5%，比上半年回落1.3個(gè)百分點(diǎn)，而且與正常年份2018年、2019年9.7%、8.6%相比，差不多只有它的一半。如果再往以前的長(zhǎng)期增速來(lái)看，消費(fèi)增速都是有兩位數(shù)的，所以，從這個(gè)角度看目前消費(fèi)需求維持在低位，而且這些年持續(xù)探底趨勢(shì)沒(méi)有得到扭轉(zhuǎn)。

　　固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)回落。11月份固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.2%，不足上半年增長(zhǎng)速度的一半，兩年平均只有3.9%，2018年、2019年這一可比數(shù)字是5.9%和5.2%，如果再做一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)線，最近這些年固定資產(chǎn)投資增速?gòu)?0%左右回落到現(xiàn)在的5.2%的增速，應(yīng)該可以用投資低迷這個(gè)詞來(lái)形容了。

　　民間投資處于低位，持續(xù)萎縮。前十一個(gè)月民間固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額同比增長(zhǎng)7.7%，也只有上半年增速的一半，兩年平均3.8%，在2018年、2019年正常增速是8.7%，2019年下降4.5%，近十年來(lái)民間固定資產(chǎn)投資增速?gòu)?0%左右持續(xù)回落到現(xiàn)在大概是兩年平均3.8%，這也是一個(gè)相當(dāng)?shù)臀坏乃?。由于?nèi)需的兩個(gè)方面，消費(fèi)和投資持續(xù)低迷，前面我們看到今年經(jīng)濟(jì)對(duì)外需的依賴性很大。三季度進(jìn)出口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)貢獻(xiàn)率是1.9%，從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，這個(gè)外需貢獻(xiàn)在十幾年來(lái)是同期最高的，在內(nèi)需恢復(fù)不充分、消費(fèi)投資低迷的情況下，今年外需確實(shí)起到了穩(wěn)定復(fù)蘇的功能，但是應(yīng)該注意到近年來(lái)的貿(mào)易保護(hù)主義盛行以及新冠疫情疊加，使得外需的不確定性陡然放大，外需這種強(qiáng)勁和不確定性掩蓋了內(nèi)需走弱和疲弱的矛盾，這與當(dāng)前加快建設(shè)以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體的國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)新格局明顯相悖。

　　下行壓力加大的另外一個(gè)側(cè)面，可以從生產(chǎn)側(cè)和需求側(cè)價(jià)格分化來(lái)認(rèn)識(shí)。7月份以來(lái)CPI和PPI的剪刀差喇叭口越來(lái)越大，11月份盡管出現(xiàn)了拐點(diǎn)，CPI拐點(diǎn)出現(xiàn)在10月份，PPI拐點(diǎn)出現(xiàn)在11月份，盡管喇叭口有所收縮，但仍然達(dá)到了10.6%，這是近三年來(lái)的第二高點(diǎn)。今年國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，目前已經(jīng)超過(guò)了疫前的水平，再疊加國(guó)內(nèi)能耗雙控和遠(yuǎn)期雙碳目標(biāo)的影響，企業(yè)成本和PPI價(jià)格指數(shù)急劇上揚(yáng)，使得生產(chǎn)側(cè)和需求側(cè)價(jià)格明顯分化，表明成本沖擊造成的價(jià)格傳遞效應(yīng)是很弱的，中國(guó)特別是下游的中小型企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)面臨的壓力、成本分擔(dān)的壓力是特別巨大的，所以，廣大下游中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常不利的狀態(tài)，影響到我國(guó)市場(chǎng)復(fù)蘇的前景。

　　總體來(lái)看，2021年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程相當(dāng)復(fù)雜，影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的力量既有外生因素，也有內(nèi)生因素，既有短期波動(dòng)也有周期性調(diào)整，也有長(zhǎng)期性結(jié)構(gòu)因素的沖擊，也有政策協(xié)調(diào)的因素等多重因素疊加，非常復(fù)雜。經(jīng)過(guò)疫情反復(fù)，極端天氣的出現(xiàn)，大宗品價(jià)格高啟和宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，房地產(chǎn)、碳排放等結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策疊加，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力在今年下半年以來(lái)持續(xù)上揚(yáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程有所放緩。

　　報(bào)告提出以下兩方面的政策建議。一方面近期應(yīng)該運(yùn)用多種政策工具維持平穩(wěn)復(fù)蘇，具體包括：

　　一是財(cái)政政策可以更加積極。今年財(cái)政收入是到十月份為止同比增長(zhǎng)14.5%，支出增長(zhǎng)是2.4%，14.5%的數(shù)據(jù)比2019年（8.2%增長(zhǎng)速度）正常年份財(cái)政收入增長(zhǎng)速度還要快，所以，今年財(cái)政收入增長(zhǎng)速度還是比較快的，但是支出速度收縮的非常明顯。2019年正常年份同期相比落后了兩個(gè)百分點(diǎn)，從財(cái)政赤字表里看得很清楚，今年財(cái)政赤字同比減少55%，比2019年同期減少45%，今年地方政府專項(xiàng)債發(fā)行的節(jié)奏明顯比去年放緩，發(fā)行規(guī)模同比巨降，從這兩個(gè)角度看財(cái)政政策事實(shí)上轉(zhuǎn)入收縮的狀態(tài)，所以，我們認(rèn)為近期財(cái)政政策應(yīng)該更加積極來(lái)保證財(cái)政支出的強(qiáng)度，加快財(cái)政支出的速度。

　　二是從貨幣政策來(lái)看，貨幣政策還存在著適度寬松的空間，從數(shù)據(jù)來(lái)看今年10月份M2同比增長(zhǎng)8.5%，比去年同期回落了2.2個(gè)百分點(diǎn)，跟2019年正常年份差不多，但是由于今年前面大家已經(jīng)看到三駕馬車中國(guó)內(nèi)的消費(fèi)需求和投資需求都是在急劇收縮，所以，貨幣政策應(yīng)該走向更加適度寬松的狀態(tài)。從社會(huì)融資存量和增量來(lái)看，今年財(cái)政貨幣政策總體看，今年到目前為止還是趨緊的。

　　三是近期政策應(yīng)該多管齊下提振居民消費(fèi)信心。可以適時(shí)出臺(tái)消費(fèi)導(dǎo)向的減稅降費(fèi)政策和民生導(dǎo)向的收入補(bǔ)貼措施?？梢赃m時(shí)考慮對(duì)提振居民消費(fèi)、提振居民信心方面、增加居民收入方面發(fā)力。

　　四是千方百計(jì)激發(fā)市場(chǎng)主體活力。要加大對(duì)中小微企業(yè)的扶持力度，千方百計(jì)的維護(hù)市場(chǎng)主體的活力，穩(wěn)住中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本盤(pán)。

　　另一方面長(zhǎng)期政策建議，繼續(xù)堅(jiān)定的全面深化改革，激發(fā)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)企業(yè)網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀