2017年是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化之年，PVC市場整體呈現(xiàn)供需兩旺局面，從以往的供大于求逐漸過渡至供需平衡，行情整體呈現(xiàn)波浪形走勢。2018年，影響PVC市場的因素很多，呈現(xiàn)多空拉鋸的局面。
環(huán)保影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
2018年，環(huán)保政策仍是影響PVC價格的重要因素。
自2015年12月以來，中央環(huán)保督察組兩年實(shí)現(xiàn)對全國31個?。▍^(qū)、市）的督察全覆蓋。對于下一步環(huán)保督察工作，環(huán)保部透露，初步考慮2018年對第一輪督察整改情況進(jìn)行“回頭看”，并在今后形成環(huán)保督察的長效機(jī)制，維持環(huán)保高壓態(tài)勢。同時，2018年環(huán)保政策再迎密集落地期，《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)稅法》《生態(tài)環(huán)境損害賠償制度改革方案》，以及新修訂的《中華人民共和國水污染防治法》等多部重量級環(huán)保政策將于2018年正式生效。從中長期來看，PVC行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈仍將受到環(huán)保政策深遠(yuǎn)而持久的影響，行業(yè)運(yùn)行成本會提升，無疑加大了中小型企業(yè)的競爭壓力，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將發(fā)生一定改變。
此外，結(jié)合2017年大宗商品價格情況看，雖然多數(shù)工業(yè)品供給都出現(xiàn)收縮，環(huán)保壓力對其亦造成很大影響，但價格漲幅反而不如前年。隨著近3年P(guān)VC去產(chǎn)能任務(wù)實(shí)現(xiàn)，2018年后行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)度和規(guī)模擴(kuò)張速度都將減緩，加上企業(yè)環(huán)保設(shè)施日趨完善，供給側(cè)改革給PVC行業(yè)帶來的提升效應(yīng)將邊際遞減。
原料供應(yīng)存在變數(shù)
2017年國內(nèi)電石產(chǎn)能約4613萬噸。一方面，電石其他下游的快速發(fā)展或搶占PVC生產(chǎn)所用的份額。另一方面，今年二三季度電石裝置檢修量稍大，正好跟PVC檢修時間匹配。若電石突擊限產(chǎn)，或者原料供應(yīng)不足，亦有可能導(dǎo)致局部低價電石炒漲。因此，2018年在PVC高開工率的預(yù)期下，上游電石供應(yīng)變化仍是PVC產(chǎn)量增減的重要影響因素。此外，環(huán)保督察亦帶動電石上游石灰石、蘭炭等成本抬升。因此，電石價格短期內(nèi)難有深跌。
乙烯方面，由于乙烯價格在2017年下半年開啟上漲模式，回到近幾年高位，大大增加了乙烯法PVC的生產(chǎn)成本。統(tǒng)計顯示，2018年亞洲乙烯檢修量總體將減少，檢修產(chǎn)能損失較2017年有望降低26%。雖然美國原油及頁巖氣革命給乙烯供應(yīng)帶來沖擊，但預(yù)計亞洲乙烯市場仍將面臨階段性現(xiàn)貨流通偏緊局面，從而引發(fā)行情波動。
產(chǎn)能釋放仍有壓力
2016年頒發(fā)的《關(guān)于石化產(chǎn)業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見》和《關(guān)于汞的水俁公約》兩大政策，是今后PVC產(chǎn)能釋放的制約因素。其中的核心，是汞污染問題。由于低汞觸媒的轉(zhuǎn)化率較低，因此當(dāng)前仍有較多小企業(yè)使用高汞觸媒。統(tǒng)計顯示，2017年電石法PVC企業(yè)使用低汞觸媒的不到40家，其中僅有為數(shù)不多的企業(yè)全部使用低汞觸媒。但隨著2017年8月《關(guān)于汞的水俁條約》正式生效，高汞觸媒企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的環(huán)保督查壓力。
此外，雖然很多電石法PVC企業(yè)在行業(yè)實(shí)施產(chǎn)能置換前已紛紛完成PVC項目立項，未來兩年仍有新增產(chǎn)能，但環(huán)保政策和環(huán)評趨嚴(yán)，對市場供應(yīng)將形成一定制約，一定程度上延緩了產(chǎn)能釋放進(jìn)度。
不過，2017年P(guān)VC盈利大幅好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)已開始升級工藝和更新設(shè)備。隨著老舊裝置的不斷更新?lián)Q代，PVC行業(yè)的開工率仍有提升空間。而氯堿生產(chǎn)企業(yè)在燒堿和PVC生產(chǎn)紅利的整體帶動下，2018年開工率將維持高位。排除電石供應(yīng)不足或意外等制約產(chǎn)量增長的因素，預(yù)計2018年P(guān)VC產(chǎn)量同比增長6%~8%左右，市場供應(yīng)競爭壓力較大。
需求有望溫和增長
需求端方面，上下游將注意力逐漸集中在期貨變化上，上游企業(yè)的定價權(quán)將逐漸淡化，這意味著2018年需求對PVC價格的影響力度將顯著增強(qiáng)。
對于PVC主要消費(fèi)領(lǐng)域房地產(chǎn)行業(yè)來說，由于國家調(diào)控政策頻繁出臺，2017年房地產(chǎn)新開工和銷售面積累計同比、環(huán)比下滑。由于PVC消費(fèi)一般滯后房地產(chǎn)數(shù)據(jù)半年，這預(yù)示著2018年上半年P(guān)VC消費(fèi)難走強(qiáng)。如此一來，2018年供需將進(jìn)一步寬松。
未來隨著去庫存、去杠桿的推進(jìn)，國內(nèi)房地產(chǎn)市場可能進(jìn)一步降溫，將迎來平穩(wěn)調(diào)整期，其對PVC需求的減弱是不爭的事實(shí)。不過，各大房企亦增加土地儲備，本年購置土地面積出現(xiàn)明顯增長，結(jié)合我國商品房庫存來看，房企存在一定的補(bǔ)庫需求。另外，基建需求中的“廁所革命”和公租房建設(shè)是PVC需求發(fā)展的亮點(diǎn)。因此，預(yù)計2018年P(guān)VC需求仍呈現(xiàn)溫和增長，不過增幅將較2017年下滑。（吳宇薇）
轉(zhuǎn)自：中國化工報
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