DOP：成本支撐松動 回調風險積聚

　　國慶節(jié)前后，增塑劑鄰苯二甲酸二辛酯(DOP)市場跳空高開高走，在原料辛醇貨緊價揚形成的成本支撐下，市場重心一路上揚。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，10月11日，DOP市場參考價為9288.75元(噸價，下同)，與9月1日相比上漲了562.5元，漲幅達到6.45%。

　　對于后市，業(yè)內人士認為，近期原料市場已顯現(xiàn)回調跡象，成本支撐松動，疊加下游對高價貨源接受能力逐漸減弱，DOP市場高位回落風險積聚。

　　9月開啟旺季

　　在經(jīng)歷了長達半年的價格下跌后，DOP市場在9月終于迎來了期盼已久的旺季。

　　回顧9月份DOP市場價格，大致呈“W”型態(tài)勢。“9月上旬的DOP市場氛圍并未如預期那樣顯著升溫，訂單狀況依舊沒有明顯改善，這導致下游行業(yè)對DOP的采購詢盤積極性持續(xù)偏低。”卓創(chuàng)資訊分析師王萍在研報中介紹，隨著價格逐步降低，下游市場開始入市補倉。中秋節(jié)后，在成本端的連續(xù)推漲下，DOP下游及出口商開始集中補庫，DOP工廠成交放量，市場價格隨之走高。

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，9月1日DOP市場價格從8726.25元開始震蕩上漲，9月20日達到月內高點8963.75元，累計上漲240元左右；隨后開始回調，9月26日跌至8713.75元，將之前漲幅回吐；之后再度上漲，9月30日漲至8988.75元。

　　節(jié)后歸來，DOP市場漲幅不斷放大。金聯(lián)創(chuàng)分析團隊在研報中指出，節(jié)后辛醇現(xiàn)貨供應偏緊，主力工廠挺價情緒強烈，市場漲勢明顯，對DOP成本提振作用不斷加強，DOP漲勢跟進。10月9日，DOP價格為9388.75元，較節(jié)前上漲400元，創(chuàng)7月中下旬以來的高點。

　　成本支撐松動

　　“9月底，原料端的支撐使DOP市場迎來反彈。”金聯(lián)創(chuàng)化工分析師李雨桐等業(yè)內人士將此番行情的推動因素主要歸結于成本端。

　　中秋節(jié)后，由于原料辛醇部分裝置復工繼續(xù)推遲，供應缺口增大成為主要驅動因素，市場連續(xù)推漲。王萍也認為成本因素是DOP市場反彈的主要動力?！岸鄶?shù)DOP企業(yè)原料庫存較低，補庫存需求集中上升，尤其是部分規(guī)模較大的企業(yè)率先進行了批量補貨。這使得原料辛醇成交氛圍趨于活躍，主力工廠現(xiàn)貨新單接單持續(xù)放量，待發(fā)量不斷積累，發(fā)貨緊張局面逐漸顯現(xiàn)?！蓖跗颊f。

　　由于辛醇裝置恢復再度延遲，而新產(chǎn)能投產(chǎn)也稍有延期，供應端并未得到有效緩解，依然呈現(xiàn)供不應求的局面，原料辛醇市場繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。

　　后市來看，隨著辛醇廠家開工緩慢提升，疊加南京誠志年產(chǎn)20萬噸辛醇項目等新產(chǎn)能投產(chǎn)預期，供給方面相對充足，而下游需求增長緩慢，生意社預計短期內辛醇市場以讓利出貨為主，市場有下跌空間。

　　成本端是支撐此輪DOP市場上行的主要因素，如果辛醇后市行情轉弱，DOP市場繼續(xù)上行的動力則不足。

　　供需基本面疲弱

　　從供需基本面來看，DOP市場續(xù)漲動力也不足。隨著DOP價格持續(xù)攀升，下游的接受能力逐漸減弱，使得市場進一步上漲面臨更大挑戰(zhàn)。金聯(lián)創(chuàng)分析團隊認為，DOP市場面臨高位回落局面。

　　目前，在高位追高的風險下，DOP下游抵觸情緒逐步加劇，下游及貿易商買盤謹慎，買氣不足，基本維持剛需小單水平。預計后續(xù)DOP商家仍將以積極出貨為主，供應過剩的風險加大。

　　需求方面，按照往年慣例，11—12月份是下游聚氯乙烯電線電纜等行業(yè)的傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，對原料采購力度不足，下游增塑劑企業(yè)開工增加有限，需求端或轉淡。

　　綜合來看，DOP市場后期無論是成本端還是需求端皆是偏弱局面，生產(chǎn)廠家以出貨為主，或將讓利銷售。但鑒于短線部分DOP裝置負荷下降或停車影響，預計DOP市場基本呈小幅震蕩回調局面。（李冬鈴）

　　轉自：中國化工報

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