證券ETF規(guī)模激增 私募短期看好金融板塊

　　四季度以來，大量資金涌入證券ETF，該類產(chǎn)品規(guī)模在不到兩個月的時間內增加了70多億元。國泰證券ETF規(guī)模更是超越寬基ETF龍頭產(chǎn)品，成為股票型ETF規(guī)模第一。在業(yè)內人士看來，每一次在預期市場上漲時，券商板塊因具有較大想象空間，因此存在不錯的主題交易機會。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日，四季度以來，券商類ETF規(guī)模增加了72.4億元。其中，國泰證券ETF規(guī)模增長了38億元，也是四季度股票ETF市場規(guī)模增長冠軍，目前規(guī)模已達到321.3億元，遠超華夏上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等兩大龍頭寬基ETF。

　　具體來看，11月以來，國泰證券ETF獲得9.26億份凈申購，凈申購份額位居所有股票ETF的首位，超過了一直頗受市場關注的新能源車ETF。華寶券商ETF同期則獲得8.3億份凈申購，凈申購份額位居所有股票ETF的第三位。

　　在業(yè)內人士看來，券商板塊的表現(xiàn)與市場活躍度的相關度較高，近期券商類ETF持續(xù)大額申購說明當前投資者對于未來市場交投情況較為樂觀。

　　一方面券商類ETF規(guī)模快速擴張，另一方面券商類ETF近期交投也頗為活躍。例如，11月25日，國泰券商ETF最新單日融資買入額達3.15億元，當日最新融資余額超45.8億元，已連續(xù)6個交易日創(chuàng)出今年以來新高。

　　從證券板塊的表現(xiàn)來看，每一次大盤的向上突破，都是券商率先突圍。例如，7月1日至7月14日期間，上證指數(shù)快速上漲14.41%，申萬證券指數(shù)漲幅為34.42%。但11月以來，市場行情較為震蕩，券商板塊則處于調整中。

　　廣州圓石投資投資研究部稱，券商板塊的驅動因素是流動性寬松及政策面向好，在市場整體向好時，該板塊的業(yè)績彈性會加強。與此同時，中國資本市場改革持續(xù)深化，券商合并等預期有可能成為券商板塊的潛在催化因素?！耙虼?，在跨年度行情里，假如上述預期持續(xù)時間較長，券商板塊會存在比較不錯的主題交易機會?！?/p>

　　不僅是券商行業(yè)，大金融板塊近期也頗受私募關注。把脈投資總經(jīng)理許瓊娜表示，券商板塊具備高彈性的特點，而銀行、保險板塊具備后續(xù)接力的潛力。

　　許瓊娜表示，布局券商板塊需要耐心。另外，保險和銀行也屬于金融股上行周期中受益的板塊，但由于券商的高彈性特征，可以在券商板塊大幅啟動后逐步切換至銀行、保險板塊。

　　奶酪基金基金經(jīng)理莊宏東則認為，目前保險和銀行板塊的估值都處于低位，而且今年上述兩個板塊股價漲幅微弱，隨著經(jīng)濟逐步復蘇，作為后周期板塊的銀行和保險，未來業(yè)績將有所改善。

　　具體來看，保險方面，今年保險新業(yè)務整體承壓，景氣度較低。不過，在經(jīng)濟復蘇的背景下，一些保險公司已對業(yè)務結構進行了重新平衡，明年行業(yè)的“開門紅”可以期待。同時，部分轉型效果顯著的龍頭公司，在行業(yè)變革中構筑起競爭優(yōu)勢，投資價值凸顯。銀行方面，經(jīng)濟復蘇過程中，投資和消費需求均在增長，對銀行貸款端產(chǎn)生正面作用。而且企業(yè)盈利能力的恢復使其還款壓力和違約問題得到緩解，有利于提升銀行的資產(chǎn)質量。(作者：馬嘉悅)

　　轉自：上海證券報

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