券商“點金”后市：持續(xù)看好順周期板塊

　　8月31日，滬深兩市成交額達1.48萬億元。整個8月份，單個交易日的兩市成交額都保持在萬億元之上。對于九月行情，券商普遍認為，市場整體難有全面上行動力，預計短期延續(xù)震蕩態(tài)勢。

　　震蕩態(tài)勢或延續(xù)

　　就A股歷史而言，最近一次單月日成交額均超過萬億元的活躍交投情形還要追溯至2015年的6月。不過，從市場8月整體表現(xiàn)看，A股三大股指分化明顯。截至8月31日收盤，上證指數(shù)漲4.31%，深證成指跌1%，創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)幅度更大，跌6.57%。從板塊表現(xiàn)看，采掘、有色金屬、鋼鐵等順周期板塊走強，醫(yī)藥生物、電子、通信等成長板塊回落。

　　對于近期市場風格變化，中金公司策略分析師李求索認為，支撐成長風格的幾個因素仍然沒有瓦解：一是市場整體流動性較為充裕；二是行業(yè)基本面因素支撐仍然堅實；三是“硬科技”的確定性溢價仍然存在；四是國內(nèi)經(jīng)濟增速趨緩，高增長、高景氣的成長類資產(chǎn)可能持續(xù)受到追捧。

　　對于市場9月表現(xiàn)，中國銀河證券大類資產(chǎn)配置分析師李卓睿認為，目前市場流動性仍較充裕，“寬財政”將是未來對經(jīng)濟起到關(guān)鍵支撐的主要因素，貨幣環(huán)境預計仍保持合理充裕，結(jié)構(gòu)性降準可預期，但很難出現(xiàn)全面寬松。市場全面向上動力不足，仍需注意風險，風格輪動的結(jié)構(gòu)性行情概率較大，對市場保持謹慎樂觀。

　　順周期關(guān)注度升溫

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，截至8月31日發(fā)稿時，已有華泰證券、中國銀河、國信證券等12家券商發(fā)布了9月投資組合，其推薦的107只A股和港股“金股”涵蓋了計算機、有色金屬、機械、汽車、醫(yī)藥、軍工、化工等細分領(lǐng)域。

　　繼8月獲多家券商看好后，長城汽車繼續(xù)成為券商“心頭好”，共獲得平安證券、華金證券、中國銀河三家券商的聯(lián)合推薦。截至8月31日收盤，長城汽車股價已收獲月線五連陽，8月該股上漲8.91%。

　　9月獲券商看好的“金股”還包括云鋁股份、華魯恒升、廣大特材、晶盛機電、歌爾股份，這些個股行業(yè)涵蓋了有色金屬、化工、鋼鐵、機械、電子等。從投資風格看，9月券商延續(xù)了對順周期板塊的關(guān)注，而成長板塊關(guān)注度有所回落。

　　值得注意的是，不少年內(nèi)股價超跌的價值藍籌股，配置價值再度獲得券商青睞。截至8月31日收盤，貴州茅臺股價年內(nèi)累計下跌逾20%，但中銀證券認為，貴州茅臺終端需求強勁，業(yè)績穩(wěn)健，全年有望前低后高，長期布局良機到來。

　　聚焦超額收益主線

　　華泰證券首席策略分析師張馨元認為，電力鏈、中小制造業(yè)有望繼續(xù)成為中期投資超額收益主線，其中電力鏈更多關(guān)注上游稀缺資源品和下游電力運營商，四季度建議關(guān)注建筑(除房建)和地產(chǎn)龍頭。從工業(yè)品產(chǎn)量來觀測，可關(guān)注風電、消費電子，以及景氣度較高的通用機械和專用機械。

　　李卓睿建議后市關(guān)注三條主線：一是供需格局改善的資源周期行業(yè)，如焦煤、有色、鋼鐵等；二是符合科技自主自強、專精特新中小企業(yè)的科技和高端制造，如新能源、新材料、半導體、軍工等；三是具備阿爾法屬性的個股，例如有政策邊際反轉(zhuǎn)預期、前期超跌后反彈動力較強、獨立高成長等特點。

　　李求索認為，后市可逢低逐漸布局基本面邏輯無虞、政策預期過度悲觀、估值回調(diào)至合理區(qū)間的相關(guān)板塊；另外，可在景氣擴散邏輯尋找周期中具有成長屬性、持續(xù)性較好的子行業(yè)和個股。

　　轉(zhuǎn)自： 中國證券報

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀