“抱團(tuán)股”周期股同步下跌 滬指失守3600點(diǎn)

　　2月24日，A股三大指數(shù)呈單邊下挫。其中，滬指跌1.99%，創(chuàng)今年以來(lái)最大單日跌幅，失守3600點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌3.37%、深證成指也下跌2.44%。不僅前期被機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”的白酒股再遭重挫，造紙、有色、化工等近日被熱炒的周期股也跌幅居前。

　　對(duì)于昨日A股大跌，方正證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為原因主要有港股市場(chǎng)波動(dòng)、外資流入勢(shì)頭減緩，以及對(duì)流動(dòng)性趨緊的擔(dān)憂?；涢_(kāi)證券研究院負(fù)責(zé)人康崇利則認(rèn)為，滬指有望在3400點(diǎn)區(qū)域?qū)で笾С?，該平臺(tái)也是去年7月以來(lái)的成交密集區(qū)。

　　新舊“抱團(tuán)股”同步下跌

　　昨日，茅指數(shù)整體下跌逾3%，通策醫(yī)療跌停，寧德時(shí)代、愛(ài)爾眼科、片仔癀等機(jī)構(gòu)高度“抱團(tuán)”的核心品種也下跌逾7%。醫(yī)美概念龍頭股愛(ài)美客則下跌超13%，股價(jià)跌破1000元。短短5個(gè)交易日，愛(ài)美客股價(jià)累計(jì)跌幅已達(dá)20%。

　　白酒股更是全線走弱，貴州茅臺(tái)全天下跌5.11%，瀘州老窖封死跌停。Choice數(shù)據(jù)顯示，白酒板塊自2月18日以來(lái)累計(jì)調(diào)整超過(guò)15%。

　　不過(guò)，從交易數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)資金對(duì)白酒股的態(tài)度也有分歧。昨日瀘州老窖獲得4家機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入5.56億元，另有1家機(jī)構(gòu)席位凈賣(mài)出1.22億元。

　　同時(shí)，近期獲資金熱捧的有色、化工等板塊也跌幅居前。如在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，有色板塊昨日下跌4.12%，僅次于食品飲料板塊4.82%的跌幅。化工、鋼鐵等板塊跌幅也都超過(guò)了2.5%。

　　對(duì)此，康崇利接受采訪時(shí)表示，抱團(tuán)股調(diào)整是受前期估值提升過(guò)快、港股市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響。雖然本周二資金部分回流至前期抱團(tuán)股和部分低估值板塊，但在昨日港股市場(chǎng)波動(dòng)影響下，投資者情緒波動(dòng)較大，導(dǎo)致“抱團(tuán)股”繼續(xù)下跌。

　　酒店、旅游板塊走強(qiáng)

　　昨日，酒店、旅游板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。如華天酒店漲停，錦江酒店、凱撒旅業(yè)等漲幅超過(guò)4%。

　　自2月1日以來(lái)，休閑服務(wù)板塊整體上漲9.31%。其中，宋城演藝、云南旅游、眾信旅游等多只個(gè)股本月以來(lái)累計(jì)漲幅都在20%以上。

　　國(guó)金證券認(rèn)為，航空、機(jī)場(chǎng)、酒店、旅游等行業(yè)此前受疫情影響最為顯著。目前，這些行業(yè)“最壞的階段”已經(jīng)過(guò)去，其行業(yè)基本面拐點(diǎn)是否到來(lái)取決于疫情防控態(tài)勢(shì)，未來(lái)隨著疫苗接種范圍擴(kuò)大及全球疫情逐步好轉(zhuǎn)，相關(guān)消費(fèi)需求或迎爆發(fā)式增長(zhǎng)。對(duì)酒店、旅游這些高度市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)來(lái)說(shuō)，受益于行業(yè)格局改善的龍頭企業(yè)“困境反轉(zhuǎn)”的速度可能更快，幅度也更大。

　　指數(shù)會(huì)在何處企穩(wěn)？

　　連續(xù)調(diào)整后A股行情將如何演繹？康崇利認(rèn)為，短期滬指回補(bǔ)下方缺口后有望在3400點(diǎn)區(qū)域?qū)で笾С?，該平臺(tái)也是去年7月以來(lái)的密集成交區(qū)，在該區(qū)域股指有望止跌回升。

　　“大盤(pán)指數(shù)后面不會(huì)急跌，大概率會(huì)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，或在震蕩中慢慢調(diào)整?！卑残抛C券首席策略分析師陳果表示，目前唯一確定的是“白馬股不會(huì)一路下跌”，即使流動(dòng)性預(yù)期最糟糕的情景出現(xiàn)，預(yù)計(jì)在3月底開(kāi)始的“一季報(bào)行情”中也會(huì)有一波像樣的反彈行情。而在此之前，戰(zhàn)略上只能以防御為主，戰(zhàn)術(shù)上研究和配置都得逐步轉(zhuǎn)向中小盤(pán)價(jià)值成長(zhǎng)股。

　　方正證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，從股市流動(dòng)性來(lái)看，從現(xiàn)在到3月底，A股市場(chǎng)仍有近50只權(quán)益型基金等待發(fā)行，募集金額有望超過(guò)2700億元，雖較1月份3650億元的規(guī)模有所回落，但也明顯高于去年下半年月均1600億元的規(guī)模。當(dāng)前，流動(dòng)性收緊預(yù)期不斷增強(qiáng)，二季度是個(gè)值得跟蹤的時(shí)間窗口。（作者：孫越）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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