新三板做精做細(xì)精選層 開(kāi)展提升內(nèi)控水平專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理隋強(qiáng)在地方金融局交流座談會(huì)上表示，要做精做細(xì)精選層，統(tǒng)籌發(fā)展創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。常態(tài)化開(kāi)展精選層公發(fā)審查。出臺(tái)精選層再融資制度，推出可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合品種，優(yōu)化掛牌準(zhǔn)入條件，拓寬企業(yè)融資渠道。細(xì)化轉(zhuǎn)板上市操作安排，落地精選層混合交易和融資融券制度，研發(fā)推出精選層指數(shù)，優(yōu)化創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易機(jī)制，提高掛牌公司質(zhì)量，開(kāi)展提升內(nèi)控水平等專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)。

　　隋強(qiáng)指出，全面深化改革措施落地以來(lái)，新三板市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和功能進(jìn)一步改善，市場(chǎng)信心進(jìn)一步提振。以新三板為載體的中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展特色生態(tài)圈正不斷優(yōu)化，改革積極效應(yīng)持續(xù)釋放。一是企業(yè)端，發(fā)展動(dòng)力激活。以精選層為引領(lǐng)，市場(chǎng)吸引力顯著提升，累計(jì)52家企業(yè)公開(kāi)發(fā)行進(jìn)入精選層，匯聚了一批特色公司，體現(xiàn)了“小而美”的特點(diǎn)。2021年定期調(diào)層后，創(chuàng)新層公司數(shù)量是去年的1.23倍，體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)新三板市場(chǎng)持續(xù)向好的信心。二是投資端，參與感和獲得感增強(qiáng)。投資者入市意愿上升，跨層次財(cái)富效應(yīng)初步顯現(xiàn)。2020年末投資者數(shù)量較2019年擴(kuò)大7倍；精選層公司股價(jià)較2019末平均上漲約80%。三是市場(chǎng)端，核心功能得到修復(fù)。2020年市場(chǎng)融資增長(zhǎng)28%，成交額增長(zhǎng)57%，10只指數(shù)全部上漲，2021年以來(lái)向好趨勢(shì)保持延續(xù)。四是政府與中介端，信心帶動(dòng)投入加大。調(diào)研顯示，90%的券商、派出機(jī)構(gòu)和地方政府對(duì)新三板發(fā)展有信心，并已建立新三板企業(yè)培育機(jī)制，計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大新三板業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　同時(shí)，走實(shí)特色道路，新三板行穩(wěn)致遠(yuǎn)的基礎(chǔ)更加牢固。隋強(qiáng)介紹，資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)需要持續(xù)探索，根本任務(wù)是形成特色，關(guān)鍵路徑是改革創(chuàng)新。通過(guò)八年多的實(shí)踐積累，新三板場(chǎng)內(nèi)、公開(kāi)、集中的市場(chǎng)定位得到夯實(shí)，市場(chǎng)制度與育英小特精專(zhuān)定位的適配性進(jìn)一步提升，已成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)服務(wù)中小企業(yè)主陣地，初步形成了以中小企業(yè)為核心、市場(chǎng)各方共成長(zhǎng)的特色制度體系。

　　一是滿(mǎn)足企業(yè)需求，制度突出高效暢通。準(zhǔn)入方面，股票掛牌側(cè)重規(guī)范性，實(shí)行存量掛牌機(jī)制，為企業(yè)打開(kāi)資本市場(chǎng)大門(mén)；精選層設(shè)置多套并行標(biāo)準(zhǔn)，兼顧優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)不同特性。融資方面，定向發(fā)行不設(shè)人數(shù)和時(shí)點(diǎn)限制，配套授權(quán)發(fā)行和自辦發(fā)行，支持企業(yè)小額持續(xù)融資；公開(kāi)發(fā)行面向市場(chǎng)全部合格投資者，提供多種發(fā)行方式，支持企業(yè)大額高效融資。成長(zhǎng)方面，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層配套成本收益相匹配的制度安排，助力企業(yè)完成規(guī)范、成長(zhǎng)和升級(jí)；與滬深交易所和區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的聯(lián)通機(jī)制，延長(zhǎng)企業(yè)在資本市場(chǎng)發(fā)展道路。精選層對(duì)標(biāo)交易所，搭載轉(zhuǎn)板上市機(jī)制，企業(yè)可自主選擇、進(jìn)退自如。二是滿(mǎn)足投資者需求，制度突出多元便捷。基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層實(shí)施集合競(jìng)價(jià)和做市交易，精選層實(shí)施連續(xù)競(jìng)價(jià)；分層設(shè)置差異化投資者門(mén)檻，引入公募基金等長(zhǎng)期投資者。多樣化交易方式和投資者結(jié)構(gòu)滿(mǎn)足不同交易策略需求，形成了基于中小市值股票的投資和估值邏輯。三是發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)護(hù)航作用，制度突出激勵(lì)長(zhǎng)效。設(shè)置證券公司從事新三板業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)加分；實(shí)行主辦券商持續(xù)督導(dǎo)，輔導(dǎo)企業(yè)規(guī)范開(kāi)展信息披露、公司治理和資本運(yùn)作，確保企業(yè)在資本市場(chǎng)把住航向，鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)拓寬業(yè)務(wù)、分享企業(yè)成長(zhǎng)紅利。

　　隋強(qiáng)表示，“十四五”規(guī)劃提出深化新三板改革，黨中央、國(guó)務(wù)院和證監(jiān)會(huì)對(duì)新三板有明確部署。持續(xù)改革創(chuàng)新是新三板未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的核心和重心。今年仍將是新三板“改革年”，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將堅(jiān)持服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展定位，圍繞育英小特精專(zhuān)繼續(xù)發(fā)力，夯實(shí)市場(chǎng)特色、鞏固改革成效、促進(jìn)投融兩活。一是做精做細(xì)精選層，統(tǒng)籌發(fā)展創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層。常態(tài)化開(kāi)展精選層公發(fā)審查。出臺(tái)精選層再融資制度，推出可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合品種，優(yōu)化掛牌準(zhǔn)入條件，拓寬企業(yè)融資渠道。細(xì)化轉(zhuǎn)板上市操作安排，保障企業(yè)轉(zhuǎn)的順暢、轉(zhuǎn)的便捷，強(qiáng)化承上啟下作用，豐富企業(yè)上市路徑。二是提升交易定價(jià)功能。落地精選層混合交易和融資融券制度，研發(fā)推出精選層指數(shù)，優(yōu)化創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層交易機(jī)制，積極擴(kuò)大投資者規(guī)模、完善投資者結(jié)構(gòu)，活躍市場(chǎng)交投氛圍。三是提高掛牌公司質(zhì)量。開(kāi)展提升內(nèi)控水平等專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，發(fā)揮主辦券商持續(xù)督導(dǎo)作用，推進(jìn)信息披露與公司治理“雙輪驅(qū)動(dòng)”，夯實(shí)企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。

　　隋強(qiáng)表示，中小企業(yè)在稅收貢獻(xiàn)、就業(yè)吸納、轉(zhuǎn)型升級(jí)中發(fā)揮著不可替代的作用。企業(yè)扎根于地方、資本配置在市場(chǎng)，促進(jìn)新三板融入地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)，與地方政府形成服務(wù)合力意義重大。今年同樣是新三板的“服務(wù)年”，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將全方位著力提升服務(wù)質(zhì)效。一是增強(qiáng)在地化服務(wù)能力。與地方政府共建基地，建立溝通共享機(jī)制，協(xié)助制定地方資本市場(chǎng)政策。圍繞政府產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，研究設(shè)立專(zhuān)精特新企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)基地，提高服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略針對(duì)性。二是扎實(shí)做好企業(yè)培育。對(duì)增量企業(yè)以專(zhuān)精特新為重點(diǎn)，對(duì)存量企業(yè)提供“管家式”服務(wù)。結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)進(jìn)行精準(zhǔn)培訓(xùn)，為企業(yè)量身定制資本市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)“改制一批、儲(chǔ)備一批、掛牌一批、公發(fā)一批”。三是大力培育特色中介。持續(xù)實(shí)施證券公司從事新三板業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)加分。加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)培訓(xùn)交流，對(duì)重點(diǎn)從事新三板業(yè)務(wù)的證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等給予專(zhuān)項(xiàng)輔導(dǎo)。四是加強(qiáng)與區(qū)域市場(chǎng)對(duì)接。在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌部署下穩(wěn)步推進(jìn)區(qū)域市場(chǎng)創(chuàng)新試點(diǎn)，擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，豐富合作模式，在區(qū)域市場(chǎng)開(kāi)設(shè)新三板服務(wù)站，加強(qiáng)人員交流和制度銜接，增強(qiáng)區(qū)域市場(chǎng)企業(yè)進(jìn)入新三板的快捷度。（作者： 程丹）

　　轉(zhuǎn)自： 證券時(shí)報(bào)

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