終止新三板掛牌后轉(zhuǎn)身IPO！這家“芯片公司”即將上會(huì)

　　終止新三板掛牌后，江蘇宏微科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱宏微科技）迅速籌劃“轉(zhuǎn)板”，這只“集郵股”即將闖關(guān)科創(chuàng)板IPO上會(huì)。

　　值得一提的是，在新三板掛牌期間，宏微科技向高管實(shí)施的一次低價(jià)定增受到關(guān)注。宏微科技是一家芯片公司，在審查中，被問及是否符合科創(chuàng)屬性標(biāo)準(zhǔn)及科創(chuàng)板定位。

　　沖刺“轉(zhuǎn)板”科創(chuàng)板

　　從新三板摘牌后，宏微科技迅速公開“轉(zhuǎn)板”計(jì)劃，公司意向科創(chuàng)板上市。根據(jù)安排，宏微科技的IPO申請(qǐng)將于5月18日被上交所上市委審議，這離公司終止掛牌新三板剛好一年。

　　在新三板掛牌期間，宏微科技曾采取做市轉(zhuǎn)讓方式，成交較為活躍，不過(guò)公司股價(jià)也經(jīng)歷了較為低迷的走勢(shì)，2016年1月最低曾觸及1.93元。公司還曾實(shí)施過(guò)兩次定增融資。

　　從新三板摘牌時(shí)，宏微科技股東人數(shù)合計(jì)46名，除了控股股東趙善麒持股26.92%，九洲創(chuàng)投和匯川投資兩家機(jī)構(gòu)股東持股比例也超過(guò)了10%。

　　從2020年12月22日獲受理至今，宏微科技的科創(chuàng)板審查歷時(shí)不到5個(gè)月，期間經(jīng)歷了兩輪問詢。

　　宏微科技在新三板掛牌期間高管以低于市場(chǎng)價(jià)格的發(fā)行價(jià)格參與定增被問詢。在第一輪問詢中，公司被要求說(shuō)明向匯川投資、吳木榮、李燕定向發(fā)行股份價(jià)格低于同期股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的原因，是否存在應(yīng)確認(rèn)股份支付費(fèi)用的情形，吳木榮、李燕的履歷情況，低價(jià)入股后2020年離任的原因，是否存在其他利益安排。

　　據(jù)資料，2017年11月，公司向匯川投資、吳木榮、李燕定向發(fā)行股份，發(fā)行價(jià)格為2.30元/股，低于同期股權(quán)變動(dòng)價(jià)格；2020年8月，公司監(jiān)事、董事吳木榮、李燕離任。2017年11月，公司股價(jià)運(yùn)行于2.7元至2.8元。對(duì)此公司進(jìn)行了說(shuō)明，稱發(fā)行價(jià)格參考新三板的股票轉(zhuǎn)讓價(jià)格，且考慮到吳木榮、李燕分別任發(fā)行人監(jiān)事、董事，經(jīng)協(xié)商確定，定價(jià)公允。

　　宏微科技的自然人股東也受到關(guān)注，問詢函指出，公司存在較多未在公司任職的自然人股東、且最近一年新增自然人股東。

　　公司因此被要求說(shuō)明未在發(fā)行人處任職的自然人股東、最近一年新增自然人股東的履歷和收入、資產(chǎn)狀況，說(shuō)明其入股發(fā)行人的背景、原因及合理性，出資來(lái)源以及與其資產(chǎn)狀況是否匹配，是否在發(fā)行人、發(fā)行人客戶或供應(yīng)商處任職或存在其他利益關(guān)系，是否幫助發(fā)行人獲取業(yè)務(wù)，是否存在股權(quán)代持或其他利益安排。

　　截至招股說(shuō)明書簽署日，最近一年公司新增股東共21名，除了多名自然人，還有深圳常春藤、華泰戰(zhàn)略等多家機(jī)構(gòu)股東，普遍為宏微科技終止新三板掛牌后原有股東轉(zhuǎn)讓股份所新增。

　　正宗的芯片概念股

　　申報(bào)稿顯示，宏微科技的業(yè)績(jī)規(guī)模并不搶眼，不過(guò)公司是正宗的芯片概念股。公司主要從事以IGBT、FRED為主的功率半導(dǎo)體芯片、單管、模塊和電源模組的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，IGBT、FRED單管和模塊的核心是IGBT芯片和FRED芯片。

　　據(jù)公司的IPO申報(bào)稿顯示，公司與臺(tái)達(dá)集團(tuán)、匯川技術(shù)、佳士科技、奧太集團(tuán)、蘇州固锝、盛弘股份、英可瑞、科士達(dá)等行業(yè)龍頭或知名企業(yè)客戶建立了較為穩(wěn)定的配套合作關(guān)系。2018年至2020年度，臺(tái)達(dá)集團(tuán)、匯川技術(shù)均是公司前五大客戶，2020年公司對(duì)臺(tái)達(dá)集團(tuán)、匯川技術(shù)的銷售額占當(dāng)年公司營(yíng)收的比例均超過(guò)10%。

　　2018年至2020年，公司主要原材料中的外購(gòu)芯片主要采購(gòu)自英飛凌等芯片供應(yīng)商，公司第一大客戶臺(tái)達(dá)集團(tuán)指定從英飛凌采購(gòu)芯片。報(bào)告期內(nèi)，臺(tái)達(dá)集團(tuán)定制模塊中英飛凌芯片成本占臺(tái)達(dá)集團(tuán)定制模塊成本比例分別為50.02%、60.69%和61.72%，芯片成本占比較高。

　　宏微科技也直言，英飛凌既是公司芯片重要供應(yīng)商，同時(shí)也是公司IGBT產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，鑒于國(guó)際形勢(shì)的持續(xù)變化和不可預(yù)測(cè)性，公司可能存在英飛凌斷供芯片的情形。如果未來(lái)公司無(wú)法從英飛凌持續(xù)采購(gòu)芯片產(chǎn)品，且難以通過(guò)其他供應(yīng)商采購(gòu)芯片或利用公司自研芯片進(jìn)行替代，將對(duì)公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展及未來(lái)的盈利能力產(chǎn)生不利影響。

　　公司申報(bào)科創(chuàng)板IPO選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。”公司稱，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人營(yíng)業(yè)收入總體有所增長(zhǎng)，最近一年?duì)I業(yè)收入為3.32億元，公司最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元，滿足“科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一”關(guān)于最近一年?duì)I業(yè)收入規(guī)模的相應(yīng)條件。”

　　申報(bào)稿顯示，宏微科技2018年至2020年?duì)I收分別為2.62億元、2.60億元、3.32億元，凈利潤(rùn)分別為753萬(wàn)元、1121萬(wàn)元、2664萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)為-203萬(wàn)元、761萬(wàn)元、2295萬(wàn)元。

　　在審查中，公司的中介機(jī)構(gòu)還被要求就宏微科技是否符合科創(chuàng)屬性標(biāo)準(zhǔn)及科創(chuàng)板定位發(fā)表明確意見。據(jù)介紹，2018年至2020年，公司研發(fā)投入分別為2208萬(wàn)元、2455萬(wàn)元和2300萬(wàn)元，最近三年研發(fā)投入金額合計(jì)6965萬(wàn)元；公司最近三年累計(jì)研發(fā)投入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為8.16%，超過(guò)5%。

　　轉(zhuǎn)自：新三板論壇

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