2月23日，在“開門迎客”大約7個月后，精選層迎來了一個小里程碑：精選層掛牌公司達到50家了！
精選層開板后，個股交易活躍度較入層前普遍提高，而在精選層的帶動效應(yīng)下，新三板企業(yè)交易總體上也趨向活躍。粵開證券認為，改革效應(yīng)帶來新三板估值及流動性的提升預(yù)期，新三板市場有望形成良性循環(huán)。
齊魯華信成第50家晉層企業(yè)
今天齊魯華信正式登陸精選層，成為第50家晉層企業(yè)。
齊魯華信掛牌首日表現(xiàn)不過不失，從盤中走勢來看并無驚艷表現(xiàn)，其以7.03元的價格略為高開，隨后反復(fù)震蕩，盤中最高價為7.18元，最低則觸及6.91元，收盤報7.02元，微漲0.29%，成交937.72萬股，成交金額6593.36萬元，換手率為9.13%。
資深新三板評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南認為認為，齊魯華信這一表現(xiàn)，主要是受昨日同力股份掛牌精選首日大跌和今日繼續(xù)下跌的影響，以及本身高中簽率高流通率的影響，早盤平開后迅速破發(fā)，全天在發(fā)行價附近振蕩，收盤略漲，預(yù)測后市謹慎偏樂觀，“全天整體表現(xiàn)基本符合市場預(yù)期，也暫時緩解了同力股份深度破發(fā)給精選層新股帶來的壓力?！?/p>
資料顯示，齊魯華信此次精選層公開發(fā)行價為7元，超額配售選擇權(quán)行使前，公開發(fā)行股份數(shù)量為3345.78萬股，對應(yīng)募集資金2.34億元。若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴大至3847.64萬股，募資2.69億元。
募集資金扣除發(fā)行費用后用于“2000噸汽車尾氣治理新材料生產(chǎn)線建設(shè)項目”、“分子篩催化新材料工程技術(shù)研究中心建設(shè)項目”及“補充流動資金”。
戰(zhàn)略配售方面，公司此次發(fā)行共吸引8名戰(zhàn)略投資者，戰(zhàn)略配售股份合計669萬股，戰(zhàn)略配售募集資金金額合計4683萬元。最值得關(guān)注的是，參與認購的亞世光電股份有限公司為中小板上市公司，認購了100萬股，這使得齊魯華信成為在發(fā)行階段就獲得上市公司青睞的精選層企業(yè)。此外，其他戰(zhàn)略投資者分別為淄博新舊動能轉(zhuǎn)換中晟股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、淄博中晟健投股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)、北京御之橋投資管理有限公司、青島晨融叁號股權(quán)投資管理中心(有限合伙)、肇東市同信同創(chuàng)科技開發(fā)合伙企業(yè)(有限合伙)、上海江臨企業(yè)管理有限公司、青島喜海投資控股集團有限公司。
齊魯華信是一家專業(yè)從事石油化工催化新材料、環(huán)保催化新材料和煤化工催化新材料制造的高新技術(shù)企業(yè)，掌握了大規(guī)模生產(chǎn)ZSM-5型、Y型、BETA型等新型分子篩的生產(chǎn)技術(shù)和工藝。2020年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.12億元，凈利潤為4495萬元，同比增長21.01%。
據(jù)齊魯華信董事長明曰信介紹，齊魯華信是2004年3月經(jīng)國資委和中石化批準設(shè)立為員工持股的民營企業(yè)。2011年8月，公司整體變更為股份公司，2014年7月，經(jīng)中國證監(jiān)會核準在全國股轉(zhuǎn)公司正式掛牌，2018年5月公司進入新三板創(chuàng)新層。明曰信表示，精選層掛牌是齊魯華信全新的起點，開啟了齊魯華信發(fā)展的新征程；公司將持續(xù)基于市場需求和全球行業(yè)發(fā)展趨勢的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，依靠科學(xué)規(guī)范的管理、經(jīng)營機制，不斷為客戶提供最優(yōu)的分子篩催化新材料產(chǎn)品；公司將充分借力資本市場，把握本次精選層掛牌帶來的機遇，早日完成募集資金項目的實施，進一步增強公司的核心競爭力，為客戶、股東、員工和廣大投資者創(chuàng)造更高的價值回報。
招商證券投行總部董事、保薦代表人王魯寧表示，齊魯華信積極研發(fā)產(chǎn)品，開拓市場，成為國內(nèi)排名靠前的優(yōu)秀催化劑分子篩企業(yè)，其擁有十余年的技術(shù)積累，專利截至目前已達到了33項，公司核心競爭力不斷提高。隨著國六標準的實施和推進，汽車尾氣治理催化劑分子篩市場迎來了增長機遇期，對于齊魯華信后續(xù)募投項目的成功實施充滿了信心。
提高新三板活躍度成共識
隨著新三板深化改革的推進和精選層的橫空出世，新三板整體的流動性得到了明顯的改善。
股轉(zhuǎn)公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年整個新三板市場總體成交金額為1294.64億元，比2018年、2019年的888.01億元、825.69億元增長45.79%、56.79%，恢復(fù)至最高峰2017年總成交金額2271.80億元的56.98%。另外，2020年新三板市場整體換手率為9.90%，較2018年、2019年的5.31%、6.00%增長幅度為86.44%、65.00%。在2020年7月27日精選層開市交易，給新三板帶來了273.89億元的成交金額，成交數(shù)量、換手率分別為20.19億股、103.66%，明顯高于新三板創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的平均水平。
今年以來，精選層也誕生了部分牛股，表現(xiàn)活躍且漲幅可觀。東方財富Choice的統(tǒng)計顯示，長虹能源、蓋世食品、富士達、連城數(shù)控的累計漲幅超過40%；成交金額方面，總共有16家精選層公司今年以來成交金額超過1億元，其中連城數(shù)控、貝特瑞和觀典防務(wù)分別為14.64億元、7.02億元和5.21億元；從換手率來看，蓋世食品和秉揚科技的換手率均超過100%，分別為161.52%、101.28%，而驅(qū)動力、同惠電子、三友科技、富士達等今年以來換手率也超過40%。
粵開證券認為，在新三板深改系列政策之下，精選層在交易規(guī)則、流動性水平、公司監(jiān)管等方面都將與A股市場對標，從而與A股實現(xiàn)有效銜接，改革效應(yīng)帶來新三板估值及流動性的提升預(yù)期，新三板市場有望形成良性循環(huán)。
在粵開證券看來，隨著新三板深改的推進，一系列改革制度為新三板注入了新鮮血液，顯著提升精選層股票的流動性和價值公允性，轉(zhuǎn)板制度又使資本市場體系互聯(lián)互通機制得以形成，一方面可以盤活當前市場中的存量流動性，另一方面還可以吸引增量流動性。對于一級市場而言，由于退出路徑更為清晰，對融資的吸引力增強，而對于二級市場而言，這些利好的刺激也能夠提升市場的活躍度。
其認為，對于企業(yè)估值而言，一方面新三板企業(yè)的升層或轉(zhuǎn)板能夠帶來估值的提升，另一方面隨著流動性的增加，企業(yè)的現(xiàn)金流也得以保障，能夠更好的開展生產(chǎn)以及謀求進一步的發(fā)展，進而支撐估值進一步向上，而估值提升空間打開也能夠反過來進一步吸引流動性的注入，從而促進新三板市場的良性發(fā)展。
另一方面，新三板企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少，在2月10日已跌破8000家關(guān)口，截止今天收盤總共有7981家，而此前在2016年末，新三板企業(yè)一度達到10163家。分析認為，新三板企業(yè)掀起摘牌潮，一定程度上與全國股轉(zhuǎn)公司嚴把質(zhì)量關(guān)、加大市場出清力度有關(guān)，但也有企業(yè)因為股票交易活躍度較低而主動摘牌。
以海博科技為例，2月19日，其公告稱，公司董事會全票通過公司從新三板摘牌的相關(guān)議案，摘牌原因是目前公司股票在新三板市場交易活躍度相對較低，公司估值難以達到公司的預(yù)計價值；根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展狀況及長期戰(zhàn)略規(guī)劃，為了促進公司健康、快速發(fā)展，經(jīng)慎重考慮決定摘牌。
事實上，相較于提高流動性，提高新三板活躍度更是成為監(jiān)管層和業(yè)界人士的共識。例如在2月22日召開金融工作座談會上，北京市委書記蔡奇強調(diào)，要繼續(xù)加強多層次資本市場建設(shè)。深化新三板改革，提高活躍度和融資能力，努力打造服務(wù)民營中小企業(yè)主陣地。
“剛才群里有朋友在問，為什么蔡書記這次提到提高活躍度，而不是提高流動性？我個人認為，活躍度和流動性是兩個不同的概念”，對此，周運南解讀，活躍度包括企業(yè)掛牌、市場交易、公司定增、公開發(fā)行、重組并購、制度建設(shè)等新三板整體的積極活躍，而流動性只指二級市場交易活躍度，前者包括后者，“所以北京市是希望有一個整體活躍的新三板”。（作者： 鐘恬）
轉(zhuǎn)自：新三板論壇
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