新能源汽車“發(fā)紅包” 鋰企樂(lè)觀看待四季度

　　新能源汽車需求拉動(dòng)下，8月末起漲的六氟磷酸鋰價(jià)格，至今仍未有止步態(tài)勢(shì)。鋰礦價(jià)格持續(xù)探底后，近期碳酸鋰等相關(guān)產(chǎn)品前期市場(chǎng)供大于求的狀況也有所緩解。

　　鋰業(yè)公司業(yè)績(jī)喜人

　　10月27日，鋰電池板塊72只個(gè)股中39只報(bào)漲，其中，威華股份、天際股份、雅化集團(tuán)漲停，中科電氣漲8.16%，贛鋒鋰業(yè)漲6.51%。鋰電池板塊多股飄紅，與行業(yè)整體景氣度提升不無(wú)關(guān)聯(lián)。

　　“目前六氟磷酸鋰的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)9萬(wàn)元/噸，8月底的時(shí)候還在不到7萬(wàn)元/噸的水平?！闭劶傲姿徜囎钚碌氖袌?chǎng)情況，多氟多相關(guān)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，需求是拉動(dòng)價(jià)格上漲的最重要因素。近期隨著下游新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，包括電解液在內(nèi)的相關(guān)鋰電池原材料價(jià)格都處于強(qiáng)勢(shì)上行狀態(tài)。當(dāng)前公司六氟磷酸鋰的庫(kù)存已經(jīng)清空，市場(chǎng)供應(yīng)依然吃緊。

　　六氟磷酸鋰是目前應(yīng)用范圍最廣的鋰鹽電解質(zhì)，也是生產(chǎn)鋰離子電池電解液的主要成分，約占到電解液總成本的35%至40%。

　　隨著六氟磷酸鋰價(jià)格的上行，近期電解液價(jià)格也水漲船高。

　　申萬(wàn)宏源研報(bào)顯示，三季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新能源汽車市場(chǎng)快速回暖，9月我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷同比分別增長(zhǎng)48%、68%。下游需求持續(xù)改善疊加成本端支撐，電解液價(jià)格底部上漲，磷酸鐵鋰電解液價(jià)格由9月初的2.95萬(wàn)元/噸，上漲至10月中旬的3.9萬(wàn)元/噸。

　　產(chǎn)品價(jià)格上行帶動(dòng)下，三季度相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)報(bào)喜。

　　天賜材料10月27日發(fā)布三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.96億元，同比增長(zhǎng)37.24%；凈利潤(rùn)5.18億元，同比增長(zhǎng)475.85%。其中，第三季度該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.03億元，同比增長(zhǎng)47.76%；凈利潤(rùn)2.07億元，同比增長(zhǎng)423.36%。公司預(yù)計(jì)，2020年度將累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.5億~7.5億元，同比增長(zhǎng)達(dá)3882.84%~4495.59%。

　　對(duì)于全年業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的原因，天賜材料稱，一方面日化材料及特種化學(xué)品事業(yè)部卡波姆等高毛利產(chǎn)品銷量及銷售額占比上升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利率提升明顯。另一方面鋰離子電池材料電解液市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，銷量較去年同期明顯上升，產(chǎn)品原材料自產(chǎn)率提高，毛利率提升。

　　作為國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰市場(chǎng)占有率約35%，國(guó)際占有率約20%的細(xì)分行業(yè)龍頭，多氟多10月26日發(fā)布的三季報(bào)也顯示，受下游行業(yè)需求增長(zhǎng)的影響，公司部分產(chǎn)品的銷售價(jià)格及盈利能力有所提升，2020年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3500萬(wàn)元至5000萬(wàn)元，較上年預(yù)增108.31%至111.88%。

　　碳酸鋰供需改善

　　除近期漲勢(shì)顯著的六氟磷酸鋰外，近期鋰系列產(chǎn)品市場(chǎng)供需狀況多有所改善。

　　“近期碳酸鋰價(jià)格有偏強(qiáng)走勢(shì)，價(jià)格比國(guó)慶節(jié)前單噸上漲1000~2000元。一方面是西北地區(qū)由于近期氣溫開始下降，對(duì)生產(chǎn)形成一定影響，產(chǎn)量有所降低。另一方面新能源動(dòng)力電池需求近期也確實(shí)有增長(zhǎng)，加之近期多種手機(jī)新機(jī)型推出，數(shù)碼產(chǎn)品對(duì)電池的需求量也有所增強(qiáng)?！弊縿?chuàng)分析師韓敏華表示，近期碳酸鋰市場(chǎng)需求表現(xiàn)良好，前期供大于求的情況有顯著改善，導(dǎo)致市場(chǎng)心態(tài)樂(lè)觀。

　　生意社分析師接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)也稱，2018年7月前后，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格一度達(dá)到12萬(wàn)元/噸，但此后由于市場(chǎng)供應(yīng)量顯著提升，加之下游需求疲軟，商品價(jià)格也一路震蕩下滑。目前工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格不足4萬(wàn)元/噸，處于歷史底部。近期隨著下游需求回暖，碳酸鋰市場(chǎng)也出現(xiàn)向好跡象。目前廠家提漲意愿明顯，市場(chǎng)訂單也相對(duì)充裕。

　　鋰產(chǎn)品價(jià)格上行的同時(shí)，上游鋰礦也傳出了供應(yīng)收緊的消息。

　　中信證券研報(bào)顯示，根據(jù)澳洲破產(chǎn)管理公司Korda Mentha的公告，澳洲鋰精礦生產(chǎn)企業(yè)Altura公司已進(jìn)入破產(chǎn)管理。Altura公司是澳洲當(dāng)前在產(chǎn)的五大鋰礦之一，鋰精礦產(chǎn)能為22 萬(wàn)噸/年。公司自2019年二季度進(jìn)入商業(yè)化生產(chǎn)，2019年鋰精礦產(chǎn)銷量分別為16.5萬(wàn)噸/12.1萬(wàn)噸，2020年前三季度產(chǎn)銷量約為13.3萬(wàn)噸/12.9萬(wàn)噸，占澳洲鋰精礦供應(yīng)比例超過(guò)10%。公司下游客戶包括贛鋒鋰業(yè)、瑞福鋰業(yè)、致遠(yuǎn)鋰業(yè)、永杉鋰業(yè)等，是國(guó)內(nèi)多家鋰鹽廠的原料供應(yīng)商。鋰上游供應(yīng)過(guò)剩壓力有望大幅緩解，刺激鋰價(jià)顯著回升。

　　不過(guò)多氟多上述人士表示，目前六氟磷酸鋰價(jià)格的上漲，主要還是受到下游需求影響，與上游供需變化并沒(méi)有顯著關(guān)聯(lián)。

　　“目前礦端有望供應(yīng)收緊還只停留在消息層，未來(lái)鋰礦是不是真的能夠拉動(dòng)下游價(jià)格，還需要觀望?！表n敏華也認(rèn)為。

　　四季度有望持續(xù)景氣

　　下游需求的旺盛態(tài)勢(shì)及上游供應(yīng)的縮減消息，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于鋰材景氣度持續(xù)看好。

　　中信證券研報(bào)認(rèn)為，Altura公司進(jìn)入破產(chǎn)管理標(biāo)志著從2019年下半年開始的鋰精礦供應(yīng)出清仍在延續(xù)。過(guò)低的鋰價(jià)在導(dǎo)致全行業(yè)虧損的同時(shí)，已造成大量有效供應(yīng)退出市場(chǎng)。在當(dāng)前鋰下游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的背景下，預(yù)計(jì)鋰行業(yè)供需平衡的修復(fù)將提前到來(lái)，刺激鋰價(jià)大幅上漲。長(zhǎng)期來(lái)看，要想維持鋰上游供應(yīng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，鋰價(jià)應(yīng)當(dāng)回歸至7萬(wàn)元/噸的合理水平。

　　東吳證券研報(bào)認(rèn)為，9月開始六氟磷酸鋰供給出現(xiàn)緊張，價(jià)格連續(xù)上調(diào)，目前價(jià)格超過(guò)9萬(wàn)元/噸，部分公司報(bào)價(jià)10萬(wàn)/噸，較底部漲幅30%，預(yù)計(jì)年內(nèi)六氟磷酸鋰價(jià)格漲至11萬(wàn)元/噸，明年整體供應(yīng)偏緊+季節(jié)性失衡預(yù)計(jì)價(jià)格12-15萬(wàn)元/噸。目前電解液報(bào)價(jià)4.3-4.4萬(wàn)元/噸，價(jià)格上漲10%-20%，六氟磷酸鋰和溶劑漲價(jià)帶來(lái)的成本上漲已順利傳導(dǎo)。據(jù)測(cè)算六氟磷酸鋰價(jià)格上漲1萬(wàn)元/噸，對(duì)應(yīng)電解液價(jià)格上漲1100元/噸，可增厚公司利潤(rùn)900元/噸。

　　“六氟磷酸鋰當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)緊缺的形勢(shì)已經(jīng)形成，短期產(chǎn)能也很難擴(kuò)充，因此這種供不應(yīng)求的情況或?qū)⒊掷m(xù)到明年，甚至更長(zhǎng)的時(shí)間。四季度商品的價(jià)格和企業(yè)的盈利情況有望持續(xù)改善?！倍喾嗌鲜鋈耸勘硎?。

　　韓敏華也稱，目前碳酸鋰電池級(jí)商談價(jià)格已經(jīng)達(dá)到單噸4萬(wàn)元至4.2萬(wàn)元，但當(dāng)前價(jià)格下廠家依然處于虧損狀態(tài)，不同工藝下，廠商至多單噸虧損額也要近萬(wàn)元。目前碳酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)依然充分，不過(guò)需求支撐下，短期內(nèi)價(jià)格難有下降，或維持穩(wěn)中偏強(qiáng)的走勢(shì)。（作者：趙黎昀）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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