公募基金布局白酒和大金融

　　在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇背景下，跨年行情可期，公募建議進(jìn)一步挖掘細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，而大金融、白酒和順周期板塊仍是布局重點(diǎn)。

　　周期板塊內(nèi)部分化

　　諾安基金指出，從最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為明顯，出口表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期。進(jìn)入傳統(tǒng)的施工旺季，順周期相關(guān)化工品、建筑材料及機(jī)械設(shè)備行業(yè)基本面數(shù)據(jù)有望持續(xù)改善。

　　劉華表示，順周期板塊仍維持上行趨勢(shì)，但內(nèi)部已開(kāi)始分化。目前，產(chǎn)品價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)的包括有機(jī)硅、鋁、銅等相關(guān)品種，相關(guān)股票走勢(shì)也比較強(qiáng)，其他周期板塊逐漸走弱。周期板塊后市仍可重點(diǎn)關(guān)注，但要及時(shí)跟蹤各類周期產(chǎn)品的價(jià)格以及期貨走勢(shì)。

　　景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，在疫苗落地、全球復(fù)工的大背景下，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)順周期行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，但經(jīng)歷前期上漲后，包括汽車、家電在內(nèi)的部分順周期行業(yè)上漲空間或已較為有限。

　　劉華認(rèn)為，板塊分化現(xiàn)象較為正常，并非周期板塊特有。他表示：“除了幾個(gè)大的新興行業(yè)外，各個(gè)實(shí)體行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局基本都定下來(lái)了，行業(yè)龍頭的優(yōu)勢(shì)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，中小企業(yè)生存空間逐漸被壓縮。在股價(jià)上，則表現(xiàn)為強(qiáng)者恒強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)公司會(huì)持續(xù)獲得資金追捧。”

　　布局白酒和大金融

　　在具體布局上，招商基金建議遵循以下三大思路：首先，順周期板塊具備較好的盈利確定性，可遵循制造業(yè)投資修復(fù)主線，關(guān)注先進(jìn)制造業(yè)板塊，以及金融板塊中性價(jià)比較高的銀行業(yè)。其次，隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，前期受壓制的半導(dǎo)體和消費(fèi)電子板塊，有較好的修復(fù)空間。最后，消費(fèi)數(shù)據(jù)持續(xù)回暖，疫苗進(jìn)程超預(yù)期也會(huì)對(duì)可選消費(fèi)有進(jìn)一步的催化作用，關(guān)注汽車、餐飲等板塊。

　　針對(duì)白酒板塊，招商中證白酒指數(shù)基金的基金經(jīng)理侯昊指出，臨近年底，各大酒企基本扎帳，板塊有望進(jìn)入春節(jié)旺季前的縮量挺價(jià)階段，在短期信息真空期消化后，板塊情緒有望獲得提振。在當(dāng)前位置，可積極布局白酒板塊的跨年行情，關(guān)注酒企明年規(guī)劃。隨著龍頭白酒企業(yè)加大直營(yíng)投放比例，今年四季度到明年一季度業(yè)績(jī)連續(xù)超預(yù)期的概率較高，明年上半年白酒板塊有望顯現(xiàn)較高的復(fù)蘇彈性。

　　景順長(zhǎng)城基金表示，看好受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的出口產(chǎn)業(yè)鏈，以及估值低、銷售保持韌性、土拍熱度延續(xù)的地產(chǎn)龍頭，投資者可積極把握當(dāng)前點(diǎn)位的低吸機(jī)會(huì)。

　　此外，華商景氣優(yōu)選混合擬任基金經(jīng)理李雙全表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，部分景氣度向上的化工、有色、大金融等傳統(tǒng)行業(yè)值得關(guān)注。（作者：余世鵬）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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