中融基金總經(jīng)理黃震：價值投資肩負歷史機遇和歷史責任

　　10月23日，中融基金管理有限公司總經(jīng)理黃震受邀出席“2020國際先鋒金融機構高峰論壇”，并作“價值投資的歷史機遇和歷史責任”主題演講。

　　“在公募基金行業(yè)，我們經(jīng)常把投研能力作為行業(yè)的核心競爭力。其實，專業(yè)的投資機構有很多，證券、保險、私募也都很專業(yè)，只不過因為公募基金是專注于投資，而且所有投資的操作、表現(xiàn)、業(yè)績包括基金經(jīng)理都是公開透明的，所以可能得到了市場上更多的關注?！秉S震表示。

　　從公募基金管理人的角度出發(fā)，黃震認為，通過數(shù)據(jù)篩選和分析，當前市場環(huán)境中價值投資主要有以下幾方面重要表現(xiàn)：第一，公募基金規(guī)模越來越壯大；第二，優(yōu)秀基金經(jīng)理超越指數(shù)越來越明顯；第三，行業(yè)的分化以及同一行業(yè)內個股的分化也是越來越明顯；第四，投資者的持股時間越來越長；第五，市場上俗稱的“殼資源”在加速貶值；第六，中大市值研究越來越重要；第七，監(jiān)管導向清晰堅決。

　　黃震指出，“經(jīng)濟結構調整+大類資產(chǎn)配置轉換”，堅定看好中國權益類資產(chǎn)發(fā)展空間的堅實基礎。

　　在他看來，資本市場有效資源配置，才能把資金和各類資源投向真正有核心競爭力、有發(fā)展空間，真正符合經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)升級趨勢的行業(yè)和公司，而這個過程只能也必須通過資本市場來實現(xiàn)，是資本市場對社會資源進行有效配置的關鍵作用體現(xiàn)。公募基金等機構投資者的定價能力對于資源配置優(yōu)化至關重要，通過公募基金行業(yè)特別是權益類業(yè)務的發(fā)展，支持資本市場服務實體經(jīng)濟，支持普惠金融，讓人民從經(jīng)濟結構調整和新經(jīng)濟發(fā)展中分享紅利。

　　這是價值投資的歷史機遇，更是其對國家和資本市場發(fā)展的歷史責任。在這個過程中，黃震認為，公募基金應當做好以下幾點創(chuàng)新發(fā)展：

　　首先，投研能力是核心競爭力，無論怎么創(chuàng)新怎么改變，都要以投研能力為根基，這才能真正發(fā)揮出專業(yè)投資機構對于資本市場乃至國民經(jīng)濟的價值。公募基金包括資本市場的使命就是要扶持實體經(jīng)濟，實現(xiàn)普惠金融。

　　其次，不能盲目和無節(jié)制地創(chuàng)新，一定要有范圍、有方向的適度創(chuàng)新。既要充分體現(xiàn)和發(fā)揮投研能力，又要適應和引領形勢發(fā)展，符合支持實體經(jīng)濟、推進普惠金融、履行社會責任的要求，還要有良好的風險控制能力和流動性支持，同時在期限上要著眼于中長期。

　　最后，在創(chuàng)新和發(fā)展過程中要做好投資者教育，監(jiān)管部門一直在風險匹配的適當性管理上做得非常好，要進一步加強對于投資者的投資理念教育，讓價值投資和中長期投資日益深入人心，有利于機構投資者更深入踐行價值投資理念。

　　轉自：國際金融報

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