新動向！公募基金積極布局醫(yī)藥賽道 迎來上車良機？

　　今年以來，A股板塊輪動加劇，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)不及預期。但近一個月，醫(yī)藥板塊有所反彈，醫(yī)藥生物(申萬)上漲3.03%，基金公司也在積極布局醫(yī)藥賽道。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，隨著醫(yī)藥板塊估值壓力的釋放和醫(yī)藥行業(yè)政策利空出清，現(xiàn)階段或是醫(yī)藥板塊布局比較好的時機。

　　公募布局醫(yī)藥賽道

　　東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，四季度已有20余只醫(yī)藥主題基金(A/C份額分開計算)陸續(xù)成立。

　　其中，四季度發(fā)行規(guī)模相對較大的醫(yī)藥主題基金是財通資管健康產(chǎn)業(yè)混合，A類和C類基金合并發(fā)行份額14.09億元。

　　成立于2017年的交銀醫(yī)藥創(chuàng)新股票于今年11月5日增加C類份額，發(fā)行份額13.45億元的交銀醫(yī)藥創(chuàng)新股票由樓慧源管理，A類基金最近規(guī)模35.87億元。截至12月13日，交銀醫(yī)藥創(chuàng)新股票A年內(nèi)收益2.35%。在2019年和2020年兩年，該基金取得了不錯的成績，收益分別為72.67%、96.29%。

　　于11月3日發(fā)售的長城健康消費混合，募集規(guī)模達8.69億元。該基金原定募集截止日為11月16日，為充分滿足投資者的投資需求，將基金的募集期延長至11月23日。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，四季度成立的醫(yī)藥主題基金有近半數(shù)為ETF基金。包括泰康國證公共衛(wèi)生與健康ETF、南方中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF、永贏中證全指醫(yī)療器械ETF發(fā)起聯(lián)接等。

　　值得一提的是，四季度基金公司正通過ETF加快布局港股醫(yī)藥股。除了已成立的東財中證滬港深創(chuàng)新藥指數(shù)基金、富國中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF外，還有銀華中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF、易方達中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合ETF正在發(fā)行中。

　　今年以來，為布局滬港深創(chuàng)新藥賽道，國泰基金、華泰柏瑞基金也陸續(xù)成立了追蹤中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)的ETF。

　　此外，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日發(fā)布的公告，目前還有17只醫(yī)藥主題基金正在發(fā)行。包括廣發(fā)滬港深醫(yī)藥混合、建信醫(yī)療健康行業(yè)股票、長城大健康混合、國泰君安創(chuàng)新醫(yī)藥混合發(fā)起等。

　　基金公司密集調(diào)研

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，近一個月基金公司密集調(diào)研，共調(diào)研了509家A股上市公司。其中，屬于醫(yī)藥生物(申萬)板塊的公司共53家。

　　海爾生物為近一個月被最多基金公司調(diào)研的A股企業(yè)，被包含79家基金公司的335家機構(gòu)調(diào)研。

　　12月13日，海爾生物報收86.18元/股，總市值273億元，當日股價上漲0.8%。三季報顯示，海爾生物在三季度被華夏基金、匯添富基金、鵬華基金等多家基金公司旗下20只基金持有，占流通股比例6.6%。

　　此外，美迪西、開立醫(yī)療、惠泰醫(yī)療近一個月均被超過60家基金公司調(diào)研。

　　近一個月被76家基金公司調(diào)研的美迪西，12月13日收盤價為530.05元/股，總市值329億元，當日股價下跌1.61%。近一個月，美迪西股價下跌超過10%。

　　三季度，有63只基金持有美迪西，占流通股比例36.65%。其中，也不乏明星基金經(jīng)理的加持。“醫(yī)藥女神”葛蘭掌管的中歐醫(yī)療健康和中歐醫(yī)療創(chuàng)新藥兩只基金在三季度持有美迪西，工銀瑞信基金趙蓓管理的多只基金也在三季度持有美迪西。

　　被基金公司調(diào)研的多只股票，近一個月股價上漲超過10%。截至12月13日，于10月份在創(chuàng)業(yè)板上市的百普賽斯近一個月股價上漲22.46%，君實生物-U近一個月漲幅達到26%。翔宇醫(yī)療、義翹神州、諾泰生物近一個月股價分別上漲13.53%、11.18%、10.17%。

　　迎來布局良機？

　　今年以來，A股板塊輪動加劇，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)不及預期。截至12月13日，醫(yī)藥生物(申萬)板塊年內(nèi)下跌7.25%。但近一個月，醫(yī)藥板塊有所反彈，醫(yī)藥生物(申萬)上漲3.03%，醫(yī)藥板塊關(guān)注度有所提升。

　　著眼于2022年上半年，光大證券認為現(xiàn)階段是醫(yī)藥板塊布局比較好的時機。醫(yī)藥板塊估值壓力已經(jīng)釋放：醫(yī)藥生物板塊從2021.6的高點至今下跌幅度已經(jīng)達到15%左右。醫(yī)藥生物板塊的PE(TTM)已經(jīng)回調(diào)至34x左右，估值壓力已經(jīng)得到充分釋放。醫(yī)藥行業(yè)政策利空已經(jīng)出清：醫(yī)保談判結(jié)果公布，整體符合市場預期，對創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的短期估值壓制解除，迎來布局時機。

　　“此外，變異株不斷出現(xiàn)，預計抗擊疫情所需的新冠產(chǎn)業(yè)鏈將長期存在，進而帶動相關(guān)企業(yè)業(yè)績增長。隨著國內(nèi)疫情防控措施越來越成熟、穩(wěn)健，終端的客流量逐步恢復穩(wěn)健增長，對于醫(yī)藥消費類企業(yè)將帶來明顯的復蘇拉動。” 光大證券指出。

　　諾德基金醫(yī)藥研究員朱明睿表示，對于醫(yī)藥賽道的投資，更傾向于以“成長型”為主。對于醫(yī)藥而言，它的整體投資邏輯是人口老齡化和日益增長的醫(yī)療需求。從這個角度出發(fā)的話，其實整個行業(yè)目前還處在一個高速成長的階段。在這種情況下，作為頭部公司，如果無法達到20%以上的增長，其實就說明企業(yè)的競爭力或者壁壘或許并沒有那么強。所以就我個人而言，一般會以20%增速作為最基本的篩選標準選擇對應(yīng)的標的。

　　“與此同時，我們看到醫(yī)藥行業(yè)里也有一些偏價值的標的，比如說20倍市盈率以下的企業(yè)，相對而言它的增速比較慢，基本上是正十負十的年化增速。如果一只基金大量買入類似這樣估值的標的，那么它可以算是一個偏價值風格的投資?！?朱明睿指出。

　　轉(zhuǎn)自：國際金融報

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