一天46只基金限購(gòu)！年末基金“閉門(mén)謝客潮”洶涌 投資者該怎么看？

　　2021年進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，公募基金紛紛開(kāi)啟“閉門(mén)謝客”模式。僅12月9日當(dāng)天，就有46只(A/C分開(kāi)統(tǒng)計(jì))基金不約而同開(kāi)始暫?；蛳拗拼箢~申購(gòu)。

　　12月至今，共有271只(A/C分開(kāi)統(tǒng)計(jì))基金宣布暫?；蛳拗拼箢~申購(gòu)，其中超過(guò)2/3為固收類(lèi)基金。值得注意的是，雖然“閉門(mén)謝客”的權(quán)益類(lèi)基金整體數(shù)量少于固收類(lèi)基金，但知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品和“奪冠熱門(mén)”的績(jī)優(yōu)基金扎堆現(xiàn)身限購(gòu)榜單。

　　基金經(jīng)理“閉門(mén)謝客”

　　在近期的市場(chǎng)中，知名基金經(jīng)理主動(dòng)“閉門(mén)謝客”頻頻出現(xiàn)。

　　12月2日，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療發(fā)布公告稱(chēng)，12月3日起暫停大額申購(gòu)，限制申購(gòu)金額為50萬(wàn)元。

　　12月1日，中歐基金老將周蔚文管理的中歐新趨勢(shì)限制大額申購(gòu)，限制申購(gòu)金額為100萬(wàn)元。

　　11月30日，富國(guó)基金發(fā)布公告稱(chēng)，為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益，富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深靈活配置混合于12月1日起限制大額申購(gòu)，限制申購(gòu)金額為100萬(wàn)元。

　　更早之前就暫停了大額申購(gòu)的基金，如華安文體健康主題、金鷹民族新興、大成國(guó)企改革等至今仍未開(kāi)放。其中，由“劃線藝術(shù)家”劉暢暢管理的華安文體健康主題的單日每個(gè)基金賬戶(hù)的累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的金額不超過(guò)5000元。金鷹民族新興將產(chǎn)品單日單個(gè)基金賬戶(hù)累計(jì)申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定投)基金份額的最高金額限制為5萬(wàn)元，大成國(guó)企改革將單個(gè)賬戶(hù)申購(gòu)(含定期定額申購(gòu))和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入累計(jì)金額限制為1萬(wàn)元。

　　崔宸龍管理的“翻倍基”前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)，早在7月底就調(diào)整大額申購(gòu)、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)限額至5萬(wàn)元，至今仍保持限購(gòu)狀態(tài)。同樣的，寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)至今仍將申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的金額上限限制為5000元。

　　限購(gòu)傳遞信號(hào)

　　從限制原因來(lái)看，多數(shù)基金在公告中表示“為了保證基金的平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益”。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，年末基金限購(gòu)?fù)鲇谥鲃?dòng)調(diào)控基金規(guī)模考慮。通過(guò)限購(gòu)將基金規(guī)模限制在較為合適的范圍內(nèi)，尤其是一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的基金，避免資金短時(shí)間內(nèi)大量涌入而攤薄收益率，能在一定程度上起到保護(hù)投資者利益的作用。

　　不過(guò)，在不少投資者看來(lái)，基金密集大額限購(gòu)尤其是很多明星基金紛紛限購(gòu)時(shí)，很容易對(duì)后市表現(xiàn)感到擔(dān)憂，認(rèn)為基金限購(gòu)是擇時(shí)信號(hào)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于當(dāng)前市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性波動(dòng)，投資者有這樣的看法很正常。部分板塊估值高企時(shí)，重金布局其中的公募基金采取限購(gòu)措施，一方面可以阻止資金過(guò)度涌入，防止進(jìn)一步推高估值的效果，另一方面也方便基金經(jīng)理更從容地調(diào)倉(cāng)布局。

　　某基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，投資者有這種擔(dān)憂也是正常的。基金限購(gòu)可能是因?yàn)榛鸾?jīng)理已經(jīng)意識(shí)到持倉(cāng)標(biāo)的估值較高，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越高，從而通過(guò)主動(dòng)調(diào)控基金規(guī)模來(lái)避免基民過(guò)度參與。此外，從當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，接下來(lái)市場(chǎng)大概率會(huì)延續(xù)震蕩行情，波動(dòng)性較大，規(guī)模快速擴(kuò)大確實(shí)不利于獲取超額收益。

　　部分債基限購(gòu)保收益

　　在權(quán)益產(chǎn)品“閉門(mén)謝客”的同時(shí)，不少債券型基金也暫停資金大額申購(gòu)，限購(gòu)門(mén)檻多位于100萬(wàn)以上。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，大量資金進(jìn)入債基會(huì)影響年末業(yè)績(jī)排名、攤薄持有人利益，在投資上也會(huì)面臨建倉(cāng)難的困境。

　　某公募固收總監(jiān)對(duì)中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者直言，力保年末基金業(yè)績(jī)排名或是債基限購(gòu)的重要原因。到了年末，很多債基收益已經(jīng)做得差不多了，限制大額申購(gòu)主要是為了防止機(jī)構(gòu)資金攤薄收益，保住排名優(yōu)勢(shì)，特別是有凈值考核的理財(cái)賬戶(hù)，一般不再接納新的資金。

　　此外，也有市場(chǎng)消息人士透露，較多債基大額限購(gòu)可能與委外產(chǎn)品有關(guān)。委外定制債基通常都是合作發(fā)行的定制產(chǎn)品，基金規(guī)模比較小。這類(lèi)產(chǎn)品持有人結(jié)構(gòu)一般比較穩(wěn)定，并不想太多資金參與，以免攤薄持有人的收益。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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