2021年進(jìn)入最后一個(gè)月,2022年資產(chǎn)配置如何進(jìn)行前瞻性布局?
多位基金經(jīng)理向中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者表示,2022年市場(chǎng)估值下行空間不大,新能源、高端制造業(yè)將持續(xù)高景氣度,消費(fèi)、醫(yī)藥布局時(shí)機(jī)已到。
新能源等行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將至
受訪基金經(jīng)理普遍對(duì)2022年市場(chǎng)較為樂(lè)觀。
嘉實(shí)基金平衡風(fēng)格投資總監(jiān)梁銘超對(duì)中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者表示,未來(lái)隨著一些信貸的放松,以及某些領(lǐng)域杠桿率的回升對(duì)上市公司基本面形成支撐,將有一到兩個(gè)季度的滯后期,但當(dāng)市場(chǎng)政策明晰之后,市場(chǎng)估值下行的空間不大。明年可以考慮一些早周期行業(yè),優(yōu)先配置宏觀經(jīng)濟(jì)處于底部的公司,或者處于階段性逆周期的公司。
2020年以來(lái),新能源概念板塊表現(xiàn)優(yōu)異,隨著“雙碳”政策的持續(xù)推進(jìn),部分基金人士依然看好新能源等板塊的發(fā)展。
銀華尊頤養(yǎng)老FOF擬任基金經(jīng)理肖侃寧認(rèn)為,碳中和、綠色經(jīng)濟(jì)、新能源等行業(yè)景氣度明年仍然較好,在整個(gè)市場(chǎng)處于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行背景下,某個(gè)行業(yè)的景氣度高或者是盈利增速較高,大概率也是市場(chǎng)表現(xiàn)較好的資產(chǎn)之一。
梁銘超表示,目前來(lái)看,遠(yuǎn)期估值沒(méi)有被完全透支的行業(yè),仍將是市場(chǎng)繼續(xù)配置和關(guān)注的方向。比如,在雙碳背景下,替代能源和新能源車(chē)等行業(yè)的發(fā)展長(zhǎng)期可見(jiàn)性很高,同時(shí)目前全球滲透率不到20%,正處于一個(gè)快速滲透的階段,行業(yè)向上的驅(qū)動(dòng)力非常明確。
與2021年不同的是,2022年新能源等行業(yè)機(jī)會(huì)或?qū)⒂瓉?lái)改變,從整體性機(jī)會(huì)變成結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
“比如今年一些行業(yè)中上游產(chǎn)能沒(méi)有完全釋放的公司,明年或有可能變成量增價(jià)縮的一個(gè)局面?!绷恒懗M(jìn)一步表示,新能源等行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)上的表現(xiàn),明年或許不太一樣,在目前階段性的估值體系下,明年會(huì)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性特征。
消費(fèi)、醫(yī)藥布局時(shí)機(jī)已到
肖侃寧認(rèn)為,權(quán)益投資同時(shí)可以關(guān)注那些不會(huì)被改變的行業(yè),即和人民生活息息相關(guān),涉及到“衣食住行”的行業(yè)。消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)雖然今年表現(xiàn)不太好,但為未來(lái)布局贏得了非常好的時(shí)點(diǎn),今年的下跌使其估值合理了很多,從明年來(lái)看,這些行業(yè)整個(gè)收益大概率較為可觀。
一位醫(yī)藥基金經(jīng)理表示,今年以來(lái)醫(yī)藥指數(shù)回調(diào)超過(guò)5%,很多公司估值有了明顯消化。醫(yī)藥板塊目前位置估值性價(jià)比較高,向下風(fēng)險(xiǎn)有限,向上彈性更值得關(guān)注。具體看好三個(gè)方向,一是科技創(chuàng)新,國(guó)際化會(huì)成為明年的主旋律,更看好具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),有能力去搶占全球市場(chǎng)份額的創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈等上游公司;二是高端制造,CDMO(創(chuàng)新藥合同研發(fā)生產(chǎn))領(lǐng)域從供應(yīng)中間體向原料藥甚至制劑領(lǐng)域升級(jí),高端原料藥和制劑從非規(guī)范市場(chǎng)向規(guī)范市場(chǎng)升級(jí),醫(yī)療器械也更多參與到全球競(jìng)爭(zhēng)中,國(guó)內(nèi)的醫(yī)藥制造業(yè)仍處在搶占全球市場(chǎng)份額和結(jié)構(gòu)升級(jí)的初期,高增長(zhǎng)仍將持續(xù);三是消費(fèi)升級(jí),整體消費(fèi)板塊更看好女性和兒童的需求以及有提價(jià)能力的品牌中藥。
轉(zhuǎn)自:中國(guó)證券報(bào)
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