公募密集調(diào)研 智能汽車成新風(fēng)口

　　近日，易方達(dá)基金、興全基金、景順長(zhǎng)城基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金等頭部公募扎堆調(diào)研智能汽車龍頭公司。有公募指出，智能化是汽車業(yè)發(fā)展的必由之路，其核心在于電動(dòng)化和電子化，目前投資界對(duì)此預(yù)期較為一致。相關(guān)個(gè)股上漲主要是由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，后市仍有投資機(jī)會(huì)。

　　調(diào)研熱情高

　　數(shù)據(jù)顯示，下半年以來(lái)，截至8月12日，基金公司(包括公募、私募、產(chǎn)業(yè)基金等機(jī)構(gòu))累計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)到了4010次。其中，公募積極性最高，嘉實(shí)基金調(diào)研97次，位居第一；南方基金、華夏基金、交銀施羅德基金等9家公募的調(diào)研次數(shù)均在50次以上。

　　值得一提的是，公募調(diào)研對(duì)象多為科技成長(zhǎng)類公司，尤其對(duì)智能汽車公司表現(xiàn)出了極高熱情。

　　智能汽車板塊龍頭中科創(chuàng)達(dá)近日召開(kāi)的上半年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)顯示，近期前來(lái)公司調(diào)研的機(jī)構(gòu)投資者接近300家，其中不乏易方達(dá)基金、興全基金、景順長(zhǎng)城基金、鵬華基金、嘉實(shí)基金、中歐基金等頭部公募，還出現(xiàn)了招商基金總經(jīng)理助理、股債雙金?；鸾?jīng)理王景，嘉實(shí)基金成長(zhǎng)投資策略組投資總監(jiān)歸凱，平安基金總經(jīng)理助理兼權(quán)益投資總監(jiān)李化松，泓德基金投研總監(jiān)王克玉等大佬身影。

　　中科創(chuàng)達(dá)2021年半年報(bào)顯示，上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為16.94億元和2.77億元，同比增速均在50%以上。其中，智能網(wǎng)聯(lián)汽車收入增速達(dá)到了37.23%。在前十大流通股東中，歸凱所管理基金占據(jù)了3席。

　　此外，國(guó)內(nèi)汽車智能座艙、智能駕駛龍頭企業(yè)德賽西威也是公募調(diào)研的熱門公司。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，德賽西威接待的機(jī)構(gòu)調(diào)研在20次以上。最近一次調(diào)研該公司的機(jī)構(gòu)投資者約有180家，其中不乏鵬華基金、招商基金、興全基金、華安基金、東方基金等公募。調(diào)研信息顯示，該公司的多屏智能座艙產(chǎn)品已在長(zhǎng)城汽車、理想汽車等車企的車型上實(shí)施規(guī)?；涮?，并持續(xù)獲得新項(xiàng)目訂單。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，上半年，德賽西威預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.60億元至3.75億元，同比增長(zhǎng)56.8%至63.4%。

　　智能化是趨勢(shì)

　　科技成長(zhǎng)基金經(jīng)理王皓(化名)對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者指出，近年來(lái)，我國(guó)相繼出臺(tái)了《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》等政策文件，隨著蔚來(lái)、小鵬等造車新勢(shì)力逐漸崛起，以及市場(chǎng)需求的持續(xù)釋放，汽車智能化已成為了明確的發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年中國(guó)智能汽車數(shù)量將達(dá)到2800萬(wàn)輛，滲透率82%；2030年將達(dá)到約3800萬(wàn)輛，滲透率達(dá)到95%。

　　嘉實(shí)智能汽車股票基金經(jīng)理姚志鵬表示，當(dāng)前正值全球智能汽車新的產(chǎn)業(yè)周期啟動(dòng)時(shí)刻，未來(lái)新需求的爆發(fā)可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期。汽車智能化是汽車未來(lái)發(fā)展的必由之路。他表示：“消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車，大概率不是為了提速，而是為了開(kāi)起來(lái)更省心、更舒適，所以智能化就非常重要?！?/p>

　　王皓表示，目前投資圈對(duì)智能汽車發(fā)展的景氣度預(yù)期是高度一致的。但也要看到，智能汽車只是提供了一個(gè)大概方向，里面涉及到汽車產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)和諸多細(xì)分賽道，且不同環(huán)節(jié)公司間的業(yè)績(jī)也存在差異。因此，在景氣度預(yù)期較為充分情況下，捕捉超額收益的難度并不小。

　　姚志鵬具體指出，汽車智能化的核心在于電動(dòng)化和電子化。電動(dòng)化解決的是汽車控制問(wèn)題，電動(dòng)汽車架構(gòu)更加簡(jiǎn)單、成本更低、安全性更高，因?yàn)槠鋭x車時(shí)的反饋時(shí)間更短，更便于自動(dòng)駕駛。而燃油車在轉(zhuǎn)向自動(dòng)駕駛的過(guò)程中可能需要付出更多成本。

　　新能源車板塊仍有投資機(jī)會(huì)

　　具體到新能源車領(lǐng)域，招商安潤(rùn)混合基金的基金經(jīng)理鐘贇認(rèn)為，今年以來(lái)新能源車板塊出現(xiàn)了較大幅度上漲，但這基本是由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的，業(yè)績(jī)和股價(jià)上漲幅度也比較匹配。不少公司明年預(yù)測(cè)市盈率約為30倍-60倍，行業(yè)整體增速在40%以上，估值并不算高，該板塊接下來(lái)仍有較大投資機(jī)會(huì)。

　　創(chuàng)金合信新能源汽車基金經(jīng)理曹春林對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，就今年下半年到明年上半年而言，最為看好的依然是新能源車板塊。在技術(shù)進(jìn)步、政策導(dǎo)向、車型供給等多因素的提振之下，新能源車行業(yè)將步入長(zhǎng)周期的高增長(zhǎng)。具體來(lái)看，重點(diǎn)關(guān)注電池環(huán)節(jié)中的上游資源、電池材料、電芯三大細(xì)分領(lǐng)域。

　　鐘贇說(shuō)道，電動(dòng)車板塊后市或?qū)⒊霈F(xiàn)內(nèi)部分化，需要從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、利潤(rùn)兌現(xiàn)情況、估值實(shí)際情況進(jìn)行認(rèn)真選擇，選出表現(xiàn)相對(duì)好的子行業(yè)。比如，有些子行業(yè)壁壘比較低，擴(kuò)產(chǎn)非常迅猛，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)供大于求情況，導(dǎo)致業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀谑袌?chǎng)預(yù)期。相反，有些子行業(yè)本身壁壘比較高，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)沒(méi)有那么快，業(yè)績(jī)還是會(huì)保持比較高的增速，能充分享受電動(dòng)車行業(yè)帶來(lái)的高景氣度。

　　轉(zhuǎn)自： 中國(guó)證券報(bào)

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