二季度以來市場持續(xù)震蕩,多只明星基金的估算凈值與實際凈值出現(xiàn)了較大偏差,這意味著基金經(jīng)理其實已經(jīng)調(diào)倉,因此,基金二季報披露的最新持倉數(shù)據(jù)頗具參考意義。
近日,新晉百億級基金經(jīng)理的恒越基金高楠管理的多只基金披露了基金二季報,百億級基金經(jīng)理的調(diào)倉路徑開始浮出水面。從整體來看,高景氣細(xì)分賽道成為多位基金經(jīng)理重點關(guān)注的方向。
多只基金估算凈值與實際凈值出現(xiàn)偏差
近期,多位明星基金經(jīng)理所管理的基金估算凈值與實際凈值偏離度明顯加大。以孫浩中管理的信誠新興產(chǎn)業(yè)為例,截至7月9日,該基金今年以來收益率接近60%,近1年收益率高達(dá)132.81%。公開數(shù)據(jù)顯示,7月9日,信誠新興產(chǎn)業(yè)的估算凈值漲幅為1.75%,而基金凈值實際卻上漲了3.87%,偏離度超過2個百分點。
孫浩中的調(diào)倉路徑或有跡可循。最近,孫浩中在接受記者采訪時表示,近期以電動車為主的新能源板塊出現(xiàn)較快上漲,且熱點不斷發(fā)散,從中游材料向上游資源及化工領(lǐng)域延展。他仍然看好電動車板塊的機(jī)會,主要原因是該板塊中長期成長確定性較強(qiáng),且未來業(yè)績兌現(xiàn)度較高。
“客觀而言,在電動車板塊,各環(huán)節(jié)核心公司當(dāng)前估值已較高,但在部分細(xì)分環(huán)節(jié)仍存在低估或未合理定價的個股。從中周期看,下半年鋰的供需矛盾會逐步顯現(xiàn)并加劇。從長周期看,未來3年鋰需求復(fù)合增速將達(dá)到30%。我們觀察到,國內(nèi)鋰電巨頭們紛紛布局與鎖定上游資源?!睂O浩中認(rèn)為,目前鋰電板塊的中長期行業(yè)景氣是確定的,風(fēng)險是板塊估值過高,股價波動或?qū)⒓觿 ?/p>
類似進(jìn)行調(diào)倉的還有百億級基金經(jīng)理周應(yīng)波管理的中歐明睿新常態(tài)。7月9日,該基金的估算凈值漲幅為2.28%,基金凈值實際上漲了1.14%。傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值的估算凈值與實際凈值也出現(xiàn)了偏差。7月9日,這只基金的估算凈值漲幅為0.11%,基金實際凈值下跌了0.36%。
近日,周應(yīng)波分享了下半年投資觀點。在他看來,2021年下半年要從兩方面尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會:一是科技、智能電動車、互聯(lián)網(wǎng)家電,以及5G時代的硬件基礎(chǔ)、軟件應(yīng)用板塊;二是高端制造、服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。
關(guān)注高景氣細(xì)分賽道投資機(jī)會
基金二季報披露已拉開帷幕。恒越基金高楠率先披露了其管理基金的二季度調(diào)倉情況。以規(guī)模最大的恒越核心精選為例,截至二季度末,股票倉位(權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比例)為84.76%,較一季度的77.84%大幅提升。不過,和一季度相比,高楠的持倉集中度有所下降。具體來看,截至二季度末,其前十大重倉股占基金凈值比例為45.68%,而一季度這一比例為54%。
二季度高楠加倉了酒鬼酒、山西汾酒等二線白酒股及五糧液。不過,瀘州老窖、貴州茅臺退出了該基金的前十大重倉股。同時退出該基金前十大重倉股的還有中國中免和甘源食品。
與一季度相比,二季度高楠明顯增配了科技股。例如,鋰電池龍頭寧德時代、光伏行業(yè)的晶澳科技,以及半導(dǎo)體板塊的富滿電子成為該基金新晉前十大重倉股。此外,二季度高楠加倉了科沃斯、美迪西、碧桂園服務(wù),李寧也是該基金新晉的前十大重倉股。
對于接下來的投資策略,高楠表示,下半年將持續(xù)關(guān)注與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較小的高景氣細(xì)分賽道,并從中尋找盈利持續(xù)高質(zhì)量增長的公司。
值得注意的是,配置與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度較低的高景氣賽道成為多位知名基金經(jīng)理的共同選擇。百億級私募聚鳴投資的創(chuàng)始人劉曉龍表示,相對看好電動車、軍工等和經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度不大的板塊,密切關(guān)注底部反轉(zhuǎn)的行業(yè)及個股機(jī)會。
轉(zhuǎn)自: 上海證券報
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