當(dāng)下新發(fā)基金應(yīng)強(qiáng)制實(shí)行利益捆綁

　　在連續(xù)兩年取得搶眼業(yè)績(jī)之后，公募基金成為萬(wàn)民追捧的“香餑餑”，基金公司也趁勢(shì)大舉發(fā)行新基金。開年以來，爆款基金頻現(xiàn)，短短一個(gè)月時(shí)間，新基金募集總規(guī)模就超過4000億元。

　　對(duì)于基金公司來說，在市場(chǎng)火熱的時(shí)候發(fā)新基金，可以借助投資者的入市熱情，輕松募集到大量資金。從過往歷史看，在市場(chǎng)火熱的時(shí)候發(fā)行新基金，基金公司賺得盆盈缽滿，對(duì)于基金投資者來說，留下的并不總是美好的回憶。

　　基金過往業(yè)績(jī)不代表未來，在市場(chǎng)已經(jīng)有了不小漲幅的情況下，潛在的收益空間勢(shì)必減少。在這種情況下，面對(duì)基金公司強(qiáng)勢(shì)發(fā)行新基金，就非常有必要對(duì)相關(guān)利益方進(jìn)行強(qiáng)制的利益捆綁。

　　在基金銷售過程中，基金公司和投資者對(duì)投資的認(rèn)知差距巨大。相當(dāng)多的投資者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)收益比缺乏起碼的認(rèn)知，在信息存在巨大不對(duì)稱的情況下，往往會(huì)被收益預(yù)期所蠱惑，而忽略了所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　為了在市場(chǎng)熱度較高時(shí)發(fā)行產(chǎn)品，基金公司在營(yíng)銷中花樣頻出，部分基金公司在直播中甚至請(qǐng)來大腕明星助陣，在宣傳口號(hào)中頻頻出現(xiàn)諸如“投資女神”、“投資男神”等浮夸詞匯。當(dāng)浮夸程度越大越能帶來銷量的時(shí)候，誠(chéng)信這一資產(chǎn)管理行業(yè)的基石開始松動(dòng)了。

　　例如，某基金公司的投資王牌，在兩年前發(fā)行某只基金產(chǎn)品時(shí)，公開聲稱該基金是其“封山之作”，信誓旦旦地表示以后不再發(fā)行新基金產(chǎn)品，將集中精力管理好現(xiàn)有產(chǎn)品。但在去年底，他已經(jīng)卸任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理。如果說當(dāng)時(shí)卸任基金經(jīng)理是因?yàn)榛甬a(chǎn)品多、管不過來，尚且情有可原，那么，他在當(dāng)下發(fā)行另一只新基金，則有舍棄誠(chéng)信之嫌。

　　另一家基金公司的王牌基金經(jīng)理，憑借強(qiáng)大的號(hào)召力，在2020年發(fā)行了多只基金產(chǎn)品，其中1只產(chǎn)品是3年封閉期產(chǎn)品。但在上述基金成立幾個(gè)月后，該基金經(jīng)理就宣告離職了。從某種意義上說，買基金就是買基金經(jīng)理，投資者買入3年封閉期產(chǎn)品，很大程度上是因?yàn)樾湃位鸾?jīng)理。而在基金經(jīng)理?yè)Q人之后，基金公司照樣可以賺取管理費(fèi)，但投資者卻無法贖回。

　　在基金買賣雙方存在巨大專業(yè)認(rèn)知差距，尤其是在當(dāng)前市場(chǎng)出現(xiàn)局部過熱苗頭的情況下，有必要對(duì)基金投資的相關(guān)利益方實(shí)行強(qiáng)制的利益捆綁制度。

　　從績(jī)優(yōu)資產(chǎn)管理公司的利益捆綁方式看，首先是基金公司和基金經(jīng)理的強(qiáng)制跟投制度?；鸸卷毮贸稣娼鸢足y買入新發(fā)基金，基金經(jīng)理也將自己的可投資資產(chǎn)買入新發(fā)基金，這樣新基金才能獲準(zhǔn)發(fā)行。此舉可以將基金公司、基金經(jīng)理和投資者的利益深度捆綁，這種行動(dòng)勝過萬(wàn)千言語(yǔ)。

　　過往基金公司自購(gòu)旗下基金或者基金經(jīng)理自購(gòu)基金，投資者通常只能看到買入時(shí)間，看不到贖回時(shí)間。這對(duì)投資者是不公平的，內(nèi)部人贖回也有必要實(shí)行強(qiáng)制公告制度。

　　需要指出的是，上述利益捆綁制度，一要捆綁，二要強(qiáng)制。畢竟，對(duì)于資產(chǎn)管理行業(yè)來說，誠(chéng)信是行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的基石。當(dāng)誠(chéng)信失去的時(shí)候，純粹的道德譴責(zé)就失去了意義。

　　美國(guó)商業(yè)大亨洛克菲勒說過，建立在商業(yè)基礎(chǔ)上的友誼，永遠(yuǎn)比建立在友誼基礎(chǔ)上的商業(yè)更可靠。對(duì)于基金投資相關(guān)各方來說，建立在利益捆綁基礎(chǔ)上的信任，才是更可靠的信任。（作者：趙明超）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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