盤龍藥業(yè)：院內(nèi)制劑“錢景”良好，募投項目潛力無限

盤龍藥業(yè)3月初發(fā)布公告,盤龍轉(zhuǎn)債(債券代碼:127057)配售于3月7日結(jié)束,此次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債規(guī)模為2.76億元,其中募投的陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心建設(shè)項目,總投資為1.51億元。

據(jù)了解,該項目看中的院內(nèi)制劑巨大的市場發(fā)展?jié)摿?。盤龍藥業(yè)稱,該項目建成后,預(yù)計年平均銷售收入為2.95億元(含建設(shè)期),預(yù)計年均凈利潤5100.2萬元,稅后投資內(nèi)部收益率為28.98%,稅后投資回收期(含建設(shè)期)為5.93年。

資本對此給予了高度的認(rèn)可。截至3月30日收盤,盤龍藥業(yè)股價在3月份收獲了11個漲停板,股價也從近期低點漲了1.7倍。據(jù)了解,盤龍藥業(yè)已與陜西中醫(yī)藥研究院簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議,計劃與其通過本次可轉(zhuǎn)債募投項目“院內(nèi)制劑集中配置中心”平臺進行“清瘟護肺顆?！甭?lián)合開發(fā)。而“清瘟護肺顆?！笔顷兾魇≈嗅t(yī)研究院申報獲批的中藥院內(nèi)制劑,用于防治新冠肺炎,從時間節(jié)點來看,可能是成為此次股價上漲的導(dǎo)火索。

院內(nèi)制劑前景良好

2022年3月30日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃的通知》(以下簡稱《通知》)?！锻ㄖ诽岢?提升中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。健全中藥材種植養(yǎng)殖、倉儲、物流、初加工規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)體系。加快中藥制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化建設(shè),加強技術(shù)集成和工藝創(chuàng)新,提升中藥裝備制造水平,加速中藥生產(chǎn)工藝、流程的標(biāo)準(zhǔn)化和現(xiàn)代化。

《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》的發(fā)布,為醫(yī)療機構(gòu)的中藥院內(nèi)制劑的發(fā)展指明了方向。據(jù)了解,院內(nèi)制劑是中醫(yī)藥特色的體現(xiàn),也是中藥新藥創(chuàng)制的重要源泉,系多年臨床實踐的驗方或者中醫(yī)學(xué)的經(jīng)典方劑,具有療效確切、副作用小、價格低廉等優(yōu)勢,如復(fù)方丹參滴丸、三九胃泰沖劑等上市藥品,均來源于醫(yī)院中藥制劑。

類似的例子并不鮮見。以復(fù)方丹參滴丸為例,該產(chǎn)品現(xiàn)由天士力醫(yī)藥集團股份有限公司獨家生產(chǎn),根據(jù)該公司2020年度報告顯示,復(fù)方丹參滴丸年銷量超1.08億盒,銷售額超過20億,在缺血性心臟病市場口服用藥中,市場份額為14.60%,排名第一。復(fù)方丹參滴丸如今在市場上的優(yōu)異表現(xiàn),正是得益于其成功地從醫(yī)院走向市場,實現(xiàn)了藥品生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)化。

新冠肺炎疫情發(fā)生以來,國家衛(wèi)健委發(fā)布的《新型冠狀病毒感染的肺炎診療方案》多次對中醫(yī)診療方法、處方及中成藥進行了推薦,其中,部分納入新冠肺炎診療方案的中成藥前身即是院內(nèi)制劑,比如連花清瘟顆粒、血必凈注射液。除此之外,疫情防控期間多省份藥品監(jiān)督管理部門陸續(xù)批準(zhǔn)院內(nèi)制劑用于防治新冠肺炎,包括北京地壇醫(yī)院銀丹解毒顆粒、廣州市第八人民醫(yī)院肺炎一號方、陜西省中醫(yī)醫(yī)院清瘟護肺顆粒等20多種院內(nèi)制劑。

除了“十四五規(guī)劃”之外,院內(nèi)制劑的發(fā)展也得到法律法規(guī)層面鼓勵。早在2017年7月,《中華人民共和國中醫(yī)藥法》施行,第三十一條規(guī)定,支持應(yīng)用傳統(tǒng)工藝配制中藥制劑,支持以中藥制劑為基礎(chǔ)研制中藥新藥。同時藥品上市許可持有人制度規(guī)定持有人具備相應(yīng)生產(chǎn)資質(zhì)的,可以自行生產(chǎn),也可以委托受托生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)。上述規(guī)定,一方面肯定了中藥制劑在臨床醫(yī)療以及新藥研發(fā)中的重要作用,另一方面,通過委托生產(chǎn),可將藥品推向市場,對中藥院內(nèi)制劑產(chǎn)業(yè)化發(fā)展具有很大的促進意義。

與此同時,國務(wù)院、國家藥監(jiān)局、各省級藥監(jiān)局等部門高度重視,大力支持,近年來陸續(xù)出臺多項政策鼓勵醫(yī)療機構(gòu)制劑發(fā)展,醫(yī)療機構(gòu)制劑行業(yè)未來具有較大發(fā)展空間。2021年2月9日,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展若干政策措施的通知》,明確醫(yī)療機構(gòu)炮制使用的中藥飲片、中藥制劑實行自主定價,符合條件的按規(guī)定納入醫(yī)保支付范圍。

此外,多個省份相繼出臺醫(yī)療機構(gòu)中藥制劑調(diào)劑使用管理措施,為行業(yè)規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化發(fā)展提供落地方案。如陜西省中醫(yī)藥工作聯(lián)席會議2020年11月印發(fā)了《關(guān)于加快推進中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》《陜西省中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2020-2030年)》,旨在發(fā)揮陜西省中藥資源優(yōu)勢,加快推進中藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

募投項目極具潛力

據(jù)了解,盤龍藥業(yè)可轉(zhuǎn)債發(fā)行的募投項目為“陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心”項目和“盤龍藥業(yè)質(zhì)量檢驗檢測共享平臺升級改造”項目。

“陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心”項目正是看到了院內(nèi)制劑的巨大市場潛力。

日前,陜西盤龍藥業(yè)集團股份有限公司董事、副總經(jīng)理兼董事會秘書吳杰在接受覽富財經(jīng)網(wǎng)采訪時指出,“陜西省醫(yī)療機構(gòu)制劑集中配制中心建設(shè)項目”有望為公司新的業(yè)績增長點。據(jù)了解,該項目預(yù)計總投資為1.5億元,建設(shè)期預(yù)測為18個月,稅后投資內(nèi)部收益率為28.98%,稅前含建設(shè)期投資回收期為5.58年,稅后含建設(shè)期投資回收期為5.93年,預(yù)期經(jīng)濟效益良好。

吳杰說:“隨著陜西省院內(nèi)制劑市場的不斷開拓與發(fā)展,募投項目產(chǎn)能利用率逐步提升,院內(nèi)制劑產(chǎn)品銷量不斷增加,預(yù)測的銷售收入逐年上漲。據(jù)我們初步測算,該項目試生產(chǎn)期(投產(chǎn)第一年)的預(yù)測銷售收入為4,269.67萬元,后逐年增長,至達產(chǎn)期,即項目建成的第六年(包括建設(shè)期)預(yù)測的銷售收入為42,696.69萬元?！?/p>

預(yù)測的銷售收入規(guī)模并非憑空想象,而是建立在現(xiàn)有訂單基礎(chǔ)之上得到的合理結(jié)果。據(jù)吳杰介紹,盤龍藥業(yè)已與12家醫(yī)療機構(gòu)針對近50個院內(nèi)制劑品種如清溫顆粒、退黃顆粒、三花降脂顆粒等,簽訂了委托加工/配置合同或達成合作意向等,目前具有一定數(shù)量的訂單儲備。其中,截至去年年中,退黃顆粒已經(jīng)銷售2.98萬盒,在手訂單為1.5萬盒;三花降脂顆粒在手訂單為0.3萬盒。

吳杰同時透露,據(jù)初步預(yù)計,僅陜西省內(nèi),院內(nèi)制劑市場規(guī)模已經(jīng)超過了20億元,盤龍藥業(yè)將充分利用上市公司平臺優(yōu)勢,深耕區(qū)域內(nèi)市場,努力挖掘經(jīng)典中醫(yī)名方,服務(wù)更多患者。等條件成熟之后,再考慮走出陜西、走向全國。努力踐行中醫(yī)藥“走出去”國策,助力中醫(yī)藥走向世界。

此外,“盤龍藥業(yè)質(zhì)量檢驗檢測共享平臺升級改造”項目總投資預(yù)計總投資為0.5億元,現(xiàn)階段主要將其作為成本中心,暫不產(chǎn)生直接經(jīng)濟收益,將優(yōu)先保證自身檢驗檢測需求,增加檢測設(shè)備配備,按更高抽樣標(biāo)準(zhǔn)進行原料、半成品和成品檢測,嚴(yán)把質(zhì)量關(guān),保證公司產(chǎn)品質(zhì)量。未來,在檢驗中心運營成熟后將根據(jù)政策和相關(guān)法律法規(guī)的要求逐步對外開放,從而為公司創(chuàng)造一定的經(jīng)濟和社會效益。

諸多優(yōu)勢保駕護航

可轉(zhuǎn)債項目的建設(shè),得到了諸多優(yōu)勢的保駕護航。

科研創(chuàng)新為可轉(zhuǎn)債項目的發(fā)展提供了源源不斷的動力。盤龍藥業(yè)成立了盤龍醫(yī)藥研究院,建立了產(chǎn)、學(xué)、研溝通交流平臺,使企業(yè)在科技創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)實力方面得到進一步提升,為企業(yè)長遠發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。盤龍醫(yī)藥研究院作為企業(yè)對外交流的科研平臺,不斷深化與西安醫(yī)學(xué)院、陜西中醫(yī)藥大學(xué)、西安交通大學(xué)等科研院校的產(chǎn)學(xué)研項目合作,鞏固提高產(chǎn)學(xué)研交流合作平臺運作質(zhì)量,搭建高質(zhì)量校企碩博聯(lián)合培養(yǎng)基地,確保了企業(yè)科研項目的持續(xù)順利推進和人才隊伍不斷得以優(yōu)化,并因此被評為“國家企業(yè)技術(shù)中心”。

強大的物流配送系統(tǒng),也為可轉(zhuǎn)債項目的落地提供了有利條件。近年來,盤龍藥業(yè)積極拓展商業(yè)配送及零售銷售渠道,擴大市場份額公司繼續(xù)以“一體兩翼”為戰(zhàn)略目標(biāo),潛心分析行業(yè)宏觀信息,堅持外抓市場、內(nèi)強管理、優(yōu)化營銷管理架構(gòu),優(yōu)化產(chǎn)品市場定位及市場細分,商業(yè)配送網(wǎng)絡(luò)不斷拓寬,零售終端市場逐步放開,形成了臨床、零售“雙輪驅(qū)動”營銷新格局,有效的拓寬公司產(chǎn)品銷售渠道,提高公司業(yè)績增長點。

高素質(zhì)人才配置,也讓可轉(zhuǎn)債項目有望發(fā)揮出巨大的能量。吳杰表示,盤龍藥業(yè)一貫堅持將人才視為發(fā)展的重點,為實現(xiàn)公司的發(fā)展戰(zhàn)略,通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進相結(jié)合的方式,提高人才素質(zhì)、完善人才結(jié)構(gòu)。他說:“公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃制定了相應(yīng)的人力資源發(fā)展計劃,健全企業(yè)內(nèi)部競爭機制,優(yōu)化人才結(jié)構(gòu),充分調(diào)動廣大員工的積極性、主動性和創(chuàng)造性。這也給可轉(zhuǎn)債項目的后續(xù)運轉(zhuǎn)有了非常不錯的基礎(chǔ)。”

截至目前,盤龍藥業(yè)擁有9大功能類別的100多個品規(guī)的強大產(chǎn)品陣容。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,盤龍藥業(yè)擁有4個獨家品種和1個擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的原料藥。獨家品種包括盤龍七片、盤龍七藥酒、金茵利膽膠囊、克比熱提片。擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品為復(fù)方醋酸棉酚片及原料藥,主要用于生產(chǎn)醋酸棉酚原料藥。

而募投項目的建成,將進一步增強盤龍藥業(yè)的市場競爭力。公司作為醫(yī)藥高新技術(shù)企業(yè),可根據(jù)各醫(yī)療機構(gòu)的實際要求集中配制市場上難以供應(yīng)的品種,又能夠更好地保證制劑質(zhì)量安全,改善提升生產(chǎn)工藝,開發(fā)更多品種的中藥制劑新藥;公司長期積累的原材料資源優(yōu)勢和精準(zhǔn)的醫(yī)療機構(gòu)倉儲配送能力,確保了項目具備高效的供應(yīng)鏈系統(tǒng),將進一步擴張制劑中心在陜西省區(qū)域內(nèi)醫(yī)院的影響力。

轉(zhuǎn)自：搜狐網(wǎng)

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