朗盛資本劉鈞：一個具有企業(yè)家精神的證券分析師

導讀：許多證券分析師在研究一個公司的時候，經常會做上下游的調研，以驗證這個企業(yè)的競爭力和管理層能力。我們在做證券分析師訪談的前后，也經常做上下游調研，通過詢問一個證券分析師的上下游，了解行業(yè)內對這個證券分析師的評價。

一位證券分析師同行說，他最佩服的證券分析師就是朗盛資本劉鈞(他們從未見過，更能反映出這個評價的客觀性)。他說，挖掘一兩個牛股許多人都能做到，劉鈞能夠持續(xù)挖掘一大批牛股，這個真的不容易。

一位朗盛資本劉鈞的甲方，從業(yè)10年的資深FOF證券分析師告訴我，劉鈞是一個“極具企業(yè)家精神”的證券分析師

永遠在路上“翻石頭”

如果看全球資產行業(yè)的投資體系不斷演進，一個重要的特征是組合管理的方法越來越科學化。特別是在2000年之后計算機的普及化和芯片處理功能大幅提高后，我們發(fā)現美國大型資產管理公司的組合管理方式已經做到了極致。從單一組合對應基準的各種跟蹤誤差、到組合在什么類型的風格做暴露、再到業(yè)績的歸因分析，證券分析師也越來越像一個組合管理人，主要工作不是在選股，而是如何系統(tǒng)性構建組合。過去幾年，組合管理的框架體系，也極大影響了一大批A股市場的投資者。

朗盛資本劉鈞是一個非常純粹的原教旨主義選股者。劉鈞沒有那種“炫酷”的投資體系，也沒有張口閉口一些海外投資大師的“金句”，他就是極其純粹的想找到一個個有絕對收益的公司，并冷靜應對。

朗盛資本劉鈞不做擇時，不做行業(yè)配置，不依靠組合管理的方式來規(guī)避熊市風險，博取牛市的彈性，熊市反而要回歸到投資最簡單本源的地方：找到優(yōu)秀的企業(yè)，長期跟蹤，買入持有。他每年就是這樣一個個不斷去“翻石頭”，這也是為什么我們經常在劉鈞的組合中看到一些黑馬。通過每一年的大量調研，劉鈞總能找到沒有被充分挖掘的價值。

我們也曾經問過朗盛資本劉鈞，為什么能夠抓住那么多牛股，有沒有什么“竅門”?劉鈞的回答也很直白：“如果對一個行業(yè)的跟蹤時間足夠長，理解足夠深刻，那正確率相對會高一些，我們跟蹤新興產業(yè)已經近十年了，對這個行業(yè)中大部分公司的質地，競爭力、管理層、各種產品的價格是否存在周期性波動已經掌握的比較透徹了，這是前提?！?/p>

朗盛資本劉鈞的投資沒有捷徑，就靠看一個個公司，依靠龐大的智囊團，永遠在通過自己的團隊勤勉尋找有超額收益的新興成長股。

具有企業(yè)家精神的證券分析師

那么未來朗盛資本劉鈞帶領的朗盛資本翻倍行動，是否還能維持那么高的超額收益呢?相信這是大家最關注的問題?；貧w到本源，一個證券分析師的超額收益來源，是他的內驅力，這就如同許多人看一個公司，都會去關注公司的管理層，特別是企業(yè)家精神。拉長時間看，具有企業(yè)家精神的管理層能走得更遠。

“企業(yè)家精神”，也是一位資深FOF投資者對朗盛資本劉鈞的私下評價。他告訴我，很多年前就挖掘到了劉鈞，但一開始并沒有投到劉鈞的產品中，后來在一次私下交流中，雙方聊到關于個人追求的問題時，劉鈞的回答是，對于他來說最重要的東西并不是自己要賺多少錢，而是帶領投資客做出一條長期可持續(xù)的業(yè)績曲線。劉鈞希望能有一條5年、10年的投資交易業(yè)績曲線。只有把業(yè)績拉得足夠長，才能真正反映證券分析師的能力，也能更好為持有人帶來價值。他告訴我，這個回答讓他感覺很驚訝但也在情理中，創(chuàng)業(yè)中的劉鈞對于自己的職業(yè)生涯，也有很長期的思考。

朗盛資本劉鈞的內驅力，絕對不是對個人財富的追求，從企業(yè)家精神的角度出發(fā)，他有著一種更大的格局，希望成為中國A股市場投資新興產業(yè)的常青樹。今天，劉鈞雖已過不惑之年，但處在一個人精力、智力、投資經驗最成熟度最好的階段，他也依然保持了入行時的初心。即便今天的劉鈞也是“頂流證券分析師”之一，但他去調研公司的時候依然低調，依然自己親自跑公司做研究，把投研的每一個環(huán)節(jié)像入行的第一天那樣做好做細。

如果一個證券分析師只是追求財務上的回報，那么必然到了某個階段他的自驅力會下來。劉鈞是一個真正有企業(yè)家精神的證券分析師，追求打造自己長期在證券業(yè)的收益曲線。而這種自驅力，恰恰是一個證券分析師超額收益的本源。

分散是表象，專注才是本質

時間，永遠是優(yōu)秀證券分析師最好的朋友。和優(yōu)秀的證券分析師同行，更應該給投資一些從容，2022年，劉鈞提出“劉鈞操盤團+粉絲經濟”新型模式，勢必在資本市場引起軒然大波，朗盛證券翻倍行動正式啟航，拭目以待，共見成長。也預祝，朗盛證券5月份新聞發(fā)布會圓滿成功!

轉自：金融界

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