金融委：疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展

 

　　此外，會(huì)上還特別強(qiáng)調(diào)了金融機(jī)構(gòu)要克服順周期思維，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，并鼓勵(lì)銀行利用更多創(chuàng)新工具補(bǔ)充資本。有銀行業(yè)人士表示，銀行承擔(dān)著熨平經(jīng)濟(jì)周期，打通寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)的作用，在這一過(guò)程中，其自身也要完善內(nèi)部管理機(jī)制，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

 

 

　　劉鶴在會(huì)議上指出，黨的十九大以來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，金融委成員和協(xié)作單位主動(dòng)擔(dān)當(dāng)作為，各地方大力配合，各項(xiàng)工作取得了積極成效，宏觀政策有效實(shí)施，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加強(qiáng)，金融秩序有所好轉(zhuǎn)，金融改革開(kāi)放取得新進(jìn)展。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融面臨新形勢(shì)，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，要增強(qiáng)憂患意識(shí)，善于化危為機(jī)，認(rèn)真辦好自己的事，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)健運(yùn)行。我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好，居民儲(chǔ)蓄率高，微觀基礎(chǔ)充滿活力，重要金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行穩(wěn)健，宏觀政策工具充足，監(jiān)管體制機(jī)制健全，防范化解風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)豐富，完全有能力、有信心、有條件戰(zhàn)勝各種困難和挑戰(zhàn)。

 

　　劉鶴強(qiáng)調(diào)，金融管理部門要強(qiáng)化監(jiān)管責(zé)任，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加強(qiáng)金融與財(cái)政政策配合，支持愿意干事創(chuàng)業(yè)、有較好發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)和領(lǐng)域加快發(fā)展；支持銀行更多利用創(chuàng)新資本工具補(bǔ)充資本金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)制造業(yè)、民營(yíng)企業(yè)中長(zhǎng)期融資；穩(wěn)妥化解局部性、結(jié)構(gòu)性存量風(fēng)險(xiǎn)；加快補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板，大幅提高違法違規(guī)成本；深化金融改革開(kāi)放，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動(dòng)力支持，落實(shí)好各項(xiàng)開(kāi)放舉措，以開(kāi)放促進(jìn)改革創(chuàng)新、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

 

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融委的多次表態(tài)意味著我國(guó)在實(shí)行穩(wěn)健貨幣政策和積極財(cái)政政策的同時(shí)，要讓金融活水更精準(zhǔn)地注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，注入到重點(diǎn)領(lǐng)域的制造業(yè)、中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)中，這是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。

 

 

　　劉鶴在會(huì)議上還強(qiáng)調(diào)，要按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，在金融委統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，壓實(shí)金融機(jī)構(gòu)、地方政府和金融管理部門的責(zé)任，做好各項(xiàng)金融工作。金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)化主體責(zé)任，一手抓服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一手抓風(fēng)險(xiǎn)化解，克服順周期思維，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)信貸投放力度，對(duì)產(chǎn)品有市場(chǎng)、有效益、管理好但資金緊張的企業(yè)積極予以信貸支持，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同舟共濟(jì)；提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)；完善公司治理，加強(qiáng)內(nèi)部管理，強(qiáng)化激勵(lì)約束機(jī)制，鼓勵(lì)擔(dān)當(dāng)、創(chuàng)新和風(fēng)控，對(duì)真正支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要加大獎(jiǎng)勵(lì)力度。地方政府要強(qiáng)化屬地風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任和維穩(wěn)第一責(zé)任，提高政治站位，牢固樹(shù)立守土有責(zé)、守土盡責(zé)的意識(shí)，守住不發(fā)生區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線；有效打擊各類非法金融活動(dòng)，防止發(fā)生群體性事件；完善地方金融監(jiān)管體制，建立風(fēng)險(xiǎn)管控長(zhǎng)效機(jī)制。

 

　　對(duì)此，交通銀行高級(jí)研究員武雯表示，預(yù)計(jì)嚴(yán)監(jiān)管、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范的總基調(diào)仍不變，同時(shí)將進(jìn)一步加快監(jiān)管補(bǔ)短板的力度。

 

　　另外，“克服順周期思維”引起外界關(guān)注。所謂金融“順周期性”，是指金融部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的相互動(dòng)態(tài)作用（正向反饋機(jī)制），這種相互增強(qiáng)效應(yīng)可以放大實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)并引起或加劇金融體系的不穩(wěn)定，將導(dǎo)致繁榮期的過(guò)度樂(lè)觀和隨之而來(lái)的蕭條期的過(guò)度悲觀。

 

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，目前經(jīng)濟(jì)背景下，出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，銀行可能會(huì)惜貸，甚至抽貸，這樣反而會(huì)加劇信用風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)。因此，要采取逆周期調(diào)節(jié)措施，熨平經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，要打通寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)，這就要求商業(yè)銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。“在當(dāng)前，尤其是要加大對(duì)民企、小微企業(yè)的信貸支持力度，這不僅有助于防范信用緊縮導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也有助于宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。”

 

 

　　有關(guān)于“支持銀行更多利用創(chuàng)新資本工具補(bǔ)充資本金”的表述，在此前金融委第七次會(huì)議上也有提及。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，此次國(guó)務(wù)院金融委明確提出“鼓勵(lì)銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補(bǔ)充資本”，未來(lái)可以期待普通股、利潤(rùn)留存、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債及二級(jí)資本債券，特別是永續(xù)債等眾多工具將會(huì)為銀行資本補(bǔ)充提供充分支持。

 

　　實(shí)際上，2019年以來(lái)，各大銀行補(bǔ)充資本動(dòng)作不斷。已有多家上市銀行發(fā)布補(bǔ)充資本的相關(guān)公告，通過(guò)可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債、永續(xù)債等多種方式“補(bǔ)血”。

 

　　例如，9月5日，中國(guó)銀行已完成2019年第二期270億元境內(nèi)優(yōu)先股簿記發(fā)行，信用等級(jí)為AA+，并將在上海證券交易所掛牌交易。今年以來(lái)，中國(guó)銀行已累計(jì)發(fā)行1000億元境內(nèi)優(yōu)先股，創(chuàng)下境內(nèi)市場(chǎng)年度最大規(guī)模優(yōu)先股發(fā)行紀(jì)錄。

 

　　對(duì)于永續(xù)債發(fā)行，溫彬表示，這項(xiàng)工具可以解決銀行長(zhǎng)期資金的來(lái)源問(wèn)題，促使銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)規(guī)模的有序擴(kuò)張，提升效益，還可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本損失吸收能力，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御。

 

　　業(yè)內(nèi)人士指出，商業(yè)銀行在補(bǔ)充資本金的同時(shí)，應(yīng)完善內(nèi)部管理機(jī)制，將資金精準(zhǔn)投放到民營(yíng)和小微企業(yè)。

 

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，接下來(lái)相關(guān)部門將推動(dòng)以下工作，一是推動(dòng)永續(xù)債等新型資本補(bǔ)充工具加快發(fā)展，此外還需進(jìn)一步支持銀行尤其是中小銀行的IPO，拓寬銀行資本補(bǔ)充來(lái)源；二是繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)中小銀行的引導(dǎo)和支持，提供更好的激勵(lì)政策。中小銀行對(duì)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到很大作用，但目前中小銀行發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)。未來(lái)政策上還需進(jìn)一步傾斜，包括流動(dòng)性安排、差異化存款準(zhǔn)備金安排等。