證監(jiān)會副主席方星海：期貨交易所要成為市場監(jiān)管的第一道防線

 

　　方星海指出，全行業(yè)要把防控風險放在更加重要的位置，按照全國金融工作會議的要求，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線，依法全面從嚴監(jiān)管，維護市場平穩(wěn)運行。

 

　　附：證監(jiān)會副主席方星海在上海期貨交易所第六次會員大會上的講話

 

　　尊敬的鄭楊主任，各位期貨界的朋友，女士們、先生們：

 

　　大家上午好！

 

　　很高興參加上期所第六次會員大會。本次會員大會是期貨行業(yè)的一件盛事，對提升期貨交易所的治理水平、推動期貨市場健康發(fā)展具有重要的意義。首先我代表中國證監(jiān)會對大會的召開表示熱烈的祝賀，對各會員單位，對期貨市場的從業(yè)人員，對長期以來關心、支持中國期貨和衍生品市場發(fā)展的各界朋友表示衷心的感謝。借這個機會，我談幾點意見。

 

　　一、期貨市場發(fā)展取得巨大成就，前景令人鼓舞

 

　　穩(wěn)步發(fā)展期貨市場是黨中央、國務院的戰(zhàn)略部署，經(jīng)過20多年的發(fā)展，在全市場和全行業(yè)的共同努力下，期貨市場總體保持良好發(fā)展勢頭，服務實體經(jīng)濟的能力不斷增強。

 

　　一是產(chǎn)品創(chuàng)新穩(wěn)步推進，覆蓋國民經(jīng)濟主要行業(yè)的期貨產(chǎn)品體系初步形成。2017年我國期貨市場創(chuàng)新取得新的突破，豆粕期權(quán)、白糖期權(quán)、棉紗期貨順利上市，原油期貨的上市準備工作穩(wěn)步推進，股指期貨的交易基本恢復正常。目前我國已上市期貨期權(quán)品種55個，其中商品期貨47個，金融期貨5個，金融期權(quán)1個，商品期權(quán)2個，基本覆蓋了國民經(jīng)濟的主要領域。伴隨著期貨市場的發(fā)展，我國大宗商品定價體系進一步完善，為國民經(jīng)濟相關產(chǎn)業(yè)管理風險提供了更多的選擇。

 

　　二是市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，國際影響力逐漸提升。今年前8個月，中國期貨市場成交量為20.96億手，成交額為123.33萬億元。這其中上海商品期貨市場成交量9.37億手，成交額為59.53萬億元，占全國市場的44.70%和48.27%。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會（FIA）的統(tǒng)計，我國商品期貨成交量已經(jīng)連續(xù)八年位居全球期貨市場前列。上海期貨交易所、大連商品交易所，鄭州商品交易所成交量在世界排名分別上升至第6、第8和第11位.更重要的是，商品期貨持倉量這幾年也在穩(wěn)步上升。

 

　　三是市場功能日益發(fā)揮，社會認可度持續(xù)提升。價格發(fā)現(xiàn)方面，銅、螺紋鋼、鐵礦石、PTA等期貨價格成為國內(nèi)外貿(mào)易的定價基準，越來越多的產(chǎn)業(yè)企業(yè)參照期貨價格安排生產(chǎn)經(jīng)營活動。許多大宗商品的期貨價格被商務部、發(fā)改委等相關部委采用，成為國家宏觀調(diào)控決策的重要參考。除此之外，大宗商品期貨市場價格指數(shù)，這些年來一直跟我們國家PPI的走勢非常吻合。就是說大宗商品的價格指數(shù)可以非常好地預測PPI的走勢，這給國家宏觀決策提供了很大的幫助。最近我們還研究發(fā)現(xiàn)，在PPI指數(shù)跟CPI指數(shù)形成剪刀差的情況下，經(jīng)濟發(fā)展通常比較順利，各方面效益也比較好。既然我們的商品期貨價格指數(shù)對PPI是很好的預測，那它也就可以對經(jīng)濟走勢帶來非常好的預測。所以期貨市場的作用，無論是防范風險，為企業(yè)提供定價的信息，還是給國家宏觀決策提供信息，都在發(fā)揮越來越重要的作用。

 

　　在風險管理方面，越來越多的企業(yè)正在利用期貨市場管理價格波動風險。農(nóng)業(yè)方面也是如此。伴隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)和IT技術(shù)不斷進步，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)風險越來越小了，但是農(nóng)產(chǎn)品面臨的市場和價格風險，可能因為全球化等各方面的原因，在某種程度上是不斷增加的。期貨市場的功能就在于管理市場上的價格風險，所以期貨市場在今后農(nóng)業(yè)發(fā)展當中的作用會越來越大。農(nóng)業(yè)部的領導也非常認同這個觀點。所以要充分認識期貨市場對農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要作用，進一步為農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作出貢獻。

 

　　四是期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新業(yè)務穩(wěn)步推進，綜合實力得到提升。截至2016年年底，全國期貨公司總資產(chǎn)達到5439.41億元，凈資本達到687.71億元，實現(xiàn)凈利潤65.67億元。除了傳統(tǒng)的經(jīng)紀業(yè)務外，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務、風險管理業(yè)務等創(chuàng)新業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展。

 

　　五是期貨市場法律法規(guī)體系日益健全。經(jīng)過不斷的實踐完善，建立了以《期貨交易管理條例》為核心，以證監(jiān)會部門規(guī)章和規(guī)范性文件為主體，以期貨業(yè)協(xié)會《章程》、期貨交易所《章程》和交易規(guī)則為補充的，具有中國特色、又符合國際慣例的監(jiān)管制度體系。我們對《期貨交易管理條例》的多項條款做了修改，依法推進簡政放權(quán)，放管結(jié)合，進一步激發(fā)期貨市場發(fā)展活力。值得關注的是，《期貨法》一直是在座各位和整個業(yè)界期盼的，目前《期貨法》的制定工作也正在加快推進。

 

　　六是期貨市場風險防范化解機制基本形成，成功經(jīng)受住了近年來商品及金融市場的劇烈波動。特別是2015年以來，期貨行業(yè)在應對股指期貨和大宗商品價格波動過程中，沒有發(fā)生重大風險事件，進一步驗證了我們這個行業(yè)風險管理體制的有效性。我認為在期貨行業(yè)運作的風險管理方面，我們的制度是成熟的，市場檢驗的效果也是好的。

 

　　二、齊心協(xié)力，勇于擔當，推動期貨業(yè)穩(wěn)步健康發(fā)展

 

　　當前，我國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，正處于全面深化改革開放的關鍵時期。同時，我國經(jīng)濟在國際上的相對地位也在不斷上升。期貨市場的各位同仁必須從國家戰(zhàn)略的高度，牢記服務實體經(jīng)濟的使命，堅持市場化法治化國際化的發(fā)展方向，上下齊心，共同努力，把我國期貨市場建設成為一個與中國經(jīng)濟金融發(fā)展程度相匹配，與實體經(jīng)濟風險管理需求相適應，規(guī)范、開放、有較強國際競爭力的期貨市場。具體來說，需要持續(xù)做好以下幾個方面的工作。

 

　　首先，期貨交易所要牢記使命、勇于擔當，充分發(fā)揮交易所的核心樞紐作用，全面提升服務實體經(jīng)濟的廣度和深度。一是以市場需求為導向，繼續(xù)發(fā)展符合實體經(jīng)濟需要、市場條件具備的期貨品種，豐富商品期權(quán)、股票期權(quán)。按照高標準、穩(wěn)起步要求，適時推出原油期貨。二是做精做細現(xiàn)有品種。從合約條款、規(guī)則細則、品牌注冊、倉庫布局等各方面全面優(yōu)化現(xiàn)有合約品種，提高市場運行效率，充分發(fā)揮期貨市場功能。尤其要逐步提升交割管理水平，不斷優(yōu)化交割倉庫布局。三是擴大“保險+期貨”試點，切實服務好“三農(nóng)”，特別是服務好現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。四是探索交易所開展期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務的新途徑，延伸場內(nèi)業(yè)務，開展與場內(nèi)業(yè)務相關的現(xiàn)貨業(yè)務、倉單業(yè)務和場外衍生品業(yè)務。五是加強市場培育的力度，積極引導實體企業(yè)廣泛使用期貨產(chǎn)品。加強期貨市場基礎理論研究和輿論引導。六是更加重視期貨市場基礎設施建設。加強技術(shù)、信息等市場基礎設施建設，為實現(xiàn)期貨市場發(fā)展提供強有力的支撐。上期所身處上海，還要在服務上海國際金融中心建設這一國家戰(zhàn)略中發(fā)揮重要作用。要主動服務上海經(jīng)濟社會發(fā)展，同時我們也希望上海市政府給予上期所更大的支持。期貨交易所在各項業(yè)務上要主動聽取會員的意見，充分發(fā)揮會員的智慧，更多吸納會員的建議。

 

　　其次，期貨經(jīng)營機構(gòu)要勤勉盡責，依法經(jīng)營，持續(xù)提升企業(yè)競爭力和市場服務水平。期貨經(jīng)營機構(gòu)是連接交易所和投資者的紐帶和橋梁。一方面，期貨經(jīng)營機構(gòu)通過經(jīng)紀業(yè)務、資管業(yè)務、風險管理業(yè)務等方式為社會提供風險管理服務。期貨經(jīng)營機構(gòu)的經(jīng)營水平直接影響著期貨市場服務實體經(jīng)濟的能力。期貨經(jīng)營機構(gòu)要緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟目標，擴展融資渠道，增強資本實力，著力提升競爭能力和服務水平，重點引導產(chǎn)業(yè)客戶利用期貨期權(quán)管理市場風險。穩(wěn)妥開展定價服務、合作套保、場外期權(quán)等創(chuàng)新業(yè)務，引導和幫助產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，利用期貨市場價格合理配置資源和進行產(chǎn)業(yè)整合，為實體企業(yè)特別是中小微企業(yè)規(guī)避風險提供差異化、個性化的服務。在開展業(yè)務過程當中，期貨經(jīng)營機構(gòu)要堅守合規(guī)底線，嚴格投資者適當性管理，杜絕發(fā)生欺詐、不盡職和不盡責的行為。另一方面，作為期貨交易所的會員，期貨經(jīng)營機構(gòu)要充分行使會員制交易所賦予會員的權(quán)利，積極參與交易所章程和規(guī)則制定、業(yè)務創(chuàng)新、財務預決算等重大決策，積極建言獻策，推動交易所更好發(fā)展，促進交易所內(nèi)部治理和規(guī)范運作水平的提升。這段時間，期貨經(jīng)營機構(gòu)發(fā)生了一些風險事件，我在這里強調(diào)一下，期貨經(jīng)營機構(gòu)還是要加強內(nèi)控建設，要防范在公司治理方面出現(xiàn)風險。

 

　　第三，加快推進期貨市場國際化進程。期貨市場本身是一個全球性的市場，抓住經(jīng)濟全球化深入發(fā)展和我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的歷史機遇，逐步擴大期貨市場對外開放，提升我國期貨市場在全球的競爭力和影響力。要服務國家“一帶一路”戰(zhàn)略，以特定品種的方式逐步引入境外投資者參與國內(nèi)商品期貨交易。從國際化程度較高的原油、鐵礦石、天然橡膠等品種開始，逐步引入“一帶一路”相關的境外投資者參與國內(nèi)商品期貨交易，穩(wěn)步拓展到其他產(chǎn)品。適應相關期貨品種國際化需求，支持期貨交易所在境外設立交割倉庫和辦事處。與相關部門一起繼續(xù)推動完善稅收政策，實現(xiàn)期貨保稅交割常態(tài)化。此外，要加強與境外國家和地區(qū)的務實合作，加強與境外監(jiān)管機構(gòu)和行業(yè)組織的緊密聯(lián)系，學習、借鑒國際同行在產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的成熟經(jīng)驗，借鑒他們在市場監(jiān)管方面好的做法，努力打造更加健康、有序、開放的期貨市場。不僅要鼓勵期貨交易所更多地參與國際競爭和國際交流，證監(jiān)會也鼓勵期貨公司更多地參與國際市場和與國際同行的交流，更多吸取國際上成熟經(jīng)驗，把自己的工作做得更好。

 

　　最后，全行業(yè)要把防控風險放在更加重要的位置，按照全國金融工作會議的要求，嚴守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線，依法全面從嚴監(jiān)管，維護市場平穩(wěn)運行。加大監(jiān)管執(zhí)法力度，維護投資者合法權(quán)益，對各類違法違規(guī)行為零容忍。期貨交易所要成為市場監(jiān)管的第一道防線，進一步強化一線監(jiān)管職責，注重下好先手棋，及時評估市場風險，風控方案要有針對性，有效打擊違法違規(guī)行為。要推進跨市場監(jiān)管信息共享，進一步加強監(jiān)管協(xié)作。

 

　　朋友們，國慶中秋佳節(jié)即將到來，舉世矚目的黨的十九大即將召開，我在這里預祝大家節(jié)日快樂，讓我們以優(yōu)異的成績迎接十九大！祝本次會員大會圓滿成功！

      轉(zhuǎn)自：上海期貨交易所