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1.陳發(fā)樹以253.7億元巨資，這個(gè)數(shù)字甚至超過了他的全部身價(jià)，一舉得手云南白藥（000538.SZ）控股股東——云南白藥控股有限公司（以下簡稱"白藥控股"）45%股權(quán)。
2.新華都集團(tuán)在4月將所持新華都股票以及白藥控股的股權(quán)全部質(zhì)押，向銀團(tuán)貸款146.8億元。這些款項(xiàng)專門用于對(duì)白藥控股的增資。
3.據(jù)新華都集團(tuán)公布的一季報(bào)數(shù)據(jù)，截至3月末，公司的應(yīng)付賬款達(dá)217.13億元。
《等深線》記者王迎春武漢昆明福州報(bào)道
資本大佬陳發(fā)樹再一次令業(yè)界側(cè)目。
就在不久前，他以253.7億元巨資，這個(gè)數(shù)字甚至超過了他的全部身價(jià)，一舉得手云南白藥（000538.SZ）控股股東——云南白藥控股有限公司（以下簡稱“白藥控股”）45%股權(quán)。在后來者加入之前，這一股權(quán)比例一度高達(dá)50%。
陳發(fā)樹行事一向隱秘，他實(shí)際控制的上市公司新華都（002264.SZ）高管一欄沒有他的名字，為他帶來顯赫聲譽(yù)的紫金礦業(yè)（601899.SH）高管名單中也沒有他的身影。
他最近一次公開露面，是在閩江學(xué)院新華都商學(xué)院舉行的2017年畢業(yè)典禮上，他宣布向這所學(xué)校追加捐贈(zèng)2億元。在此之前，他向北京大學(xué)捐款1億元，并被授予名譽(yù)校董。
錢似乎永遠(yuǎn)花不完，但陳發(fā)樹關(guān)于白藥控股這一筆遠(yuǎn)超其身價(jià)資產(chǎn)的重大資本交易到底是怎么運(yùn)作的？云南白藥的投資人在股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)四處張望，也沒有找到陳發(fā)樹的身影和答案。
間接入局云南白藥
云南白藥的控股股東——白藥控股一直是云南省國資委的全資公司，直至2017年3月16日這一格局才被打破。新華都集團(tuán)對(duì)白藥控股單方進(jìn)行增資，增資完成后，白藥控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)將由云南省國資委持有其100%股權(quán)變更為云南省國資委和新華都集團(tuán)各持有其50%股權(quán)。
三個(gè)月后，魚躍醫(yī)療（002223.SZ）實(shí)際控制人吳光明（最近因涉嫌內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查）以其控股平臺(tái)——江蘇魚躍科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“魚躍科技”）也成為新的增資人。目前，白藥控股的股權(quán)格局為云南省國資委持股45%，新華都實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“新華都集團(tuán)”）持股45%，魚躍科技持股10%。
對(duì)于這一新格局，被改變者和闖入者在上市公司層面云南白藥和新華都，均著墨不多。云南白藥發(fā)布了兩次增資公告、一次簡式權(quán)益報(bào)告書、一次要約收購報(bào)告書、一次關(guān)于商務(wù)部批復(fù)的公告以及一系列重大事項(xiàng)停牌公告，后者都是規(guī)定的規(guī)范動(dòng)作。新華都方面則沒有一則專門針對(duì)此次變化發(fā)布的公告，只是在其2016年年報(bào)中，三處有關(guān)控股股東、實(shí)際控制人、母公司的表述中提到了這則交易，對(duì)于資金來源、支付方式等具體交易內(nèi)容沒有提及。
截至目前，比對(duì)兩家上市公司披露的信息，可以畫出一份陳發(fā)樹得手云南白藥的時(shí)間表。2016年12月28日，新華都集團(tuán)與云南省國資委、白藥控股簽訂《股權(quán)合作協(xié)議》，新華都集團(tuán)以253.7億元增資白藥控股，獲得白藥控股50%股權(quán)。不到兩個(gè)月，2017年2月21日，商務(wù)部同意對(duì)這筆交易不實(shí)施進(jìn)一步反壟斷審查。半個(gè)月后，即2017年3月16日，白藥控股宣布增資完成，新的營業(yè)執(zhí)照上有了新的股東——新華都集團(tuán)。
在上述股權(quán)合作協(xié)議敲定之前，2016年7月19日，云南白藥宣布停牌，理由是接到了白藥控股通知，實(shí)際控制人云南省國資委“正在籌劃與白藥控股相關(guān)的重大事項(xiàng)，以推進(jìn)白藥控股混合所有制改革相關(guān)工作”。
也就是說白藥控股啟動(dòng)引入新投資人，到陳發(fā)樹敲定這筆協(xié)議得到白藥控股50%股權(quán)，只花了5個(gè)月時(shí)間。相比之下，2009年，陳發(fā)樹為了拿到云南白藥12.32%的股權(quán)，在與轉(zhuǎn)讓方紅塔集團(tuán)（現(xiàn)在被云南云和股份有限公司吸收合并）簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，并且支付了22億元以后，被反悔，鬧上法庭，敗訴，再上訴，直至5年之后陳發(fā)樹依然以失敗收?qǐng)觥?014年7月，云南省高院宣布股權(quán)仍歸紅塔集團(tuán)所有。
5年?duì)帗?，幾乎到手的寶貝再度被搶走，從此，世人皆以為陳發(fā)樹與云南白藥再也不會(huì)產(chǎn)生交集。然而，2015年8月20日，云南白藥的半年報(bào)里出現(xiàn)了陳發(fā)樹和新華都集團(tuán)的身影。他和他的公司直接從二級(jí)市場(chǎng)合計(jì)買進(jìn)4.25%的股權(quán)，分別為第八和第四大股東。
后面的逆襲來得更快，2016年，只用了5個(gè)月時(shí)間，新華都集團(tuán)搞定了云南白藥控股股東50%股的股權(quán)（相當(dāng)于間接持股云南白藥20.76%）。
先得股權(quán)再質(zhì)押融資
根據(jù)胡潤發(fā)布的2017年全球富豪榜，陳發(fā)樹的身家是250億元。對(duì)于253.7億元的增資款如何籌集？截至記者發(fā)稿時(shí)，陳發(fā)樹本人并未回復(fù)本報(bào)記者的采訪函，上市公司新華都方面對(duì)《等深線》記者表示，這不屬于上市公司層面的事，對(duì)于老板的事情并不了解。
福州市鼓樓區(qū)五四路上，新華都購物廣場(chǎng)臨街而立，這棟建筑在商場(chǎng)以上的部分修成了寫字樓，名為華城國際，這里也是上市公司新華都的辦公所在地，“我們老板經(jīng)常來，他也在這棟樓上辦公。”新華都證券部工作人員說。
目前，陳發(fā)樹對(duì)白藥控股的股權(quán)已經(jīng)到手，2017年4月，白藥控股新一屆四人董事會(huì)已經(jīng)形成，王建華、陳春花做為陳發(fā)樹方代表已經(jīng)開始履職。上市公司云南白藥則公告稱，上市公司高管層不會(huì)發(fā)生變化，但該公告很快就被“打臉”了。
5月，三位董事陳德賢、路紅東、楊勇宣布辭職，前兩人辭去所有職務(wù)，楊勇繼續(xù)任上市公司副總。王建華、邱曉華（國家統(tǒng)計(jì)局原局長）作為陳發(fā)樹方代表成為新的非獨(dú)立董事候選人。與此同時(shí)，兩位監(jiān)事辭職，兩位監(jiān)事進(jìn)入候選，其中一位名為游光輝，為陳發(fā)樹方代表，目前他也是白藥控股的財(cái)務(wù)總監(jiān)。
陳發(fā)樹的主要資產(chǎn)是新華都集團(tuán)以及上市公司新華都的控股權(quán)。目前這些資產(chǎn)仍緊緊在握，那么增資的錢從哪里來？云南白藥并沒有披露控股股東的驗(yàn)資報(bào)告。
記者最終在由中國外匯交易中心主辦的專業(yè)網(wǎng)站上查到了兩家單位的相關(guān)信息。
2017年1月10日，新華都集團(tuán)披露了上述《股權(quán)合作協(xié)議》的一些細(xì)節(jié)。交易付款采用分期的方式，協(xié)議生效三個(gè)工作日內(nèi)支付定金5億元，協(xié)議生效日起25個(gè)工作日內(nèi)支付20億元（定金5億元含在其中），2017年4月15日前，再次支付60億元，2017年5月31日前再支付117.89億元，余款55.8億元?jiǎng)t在2017年12月31日前付清。
京衡律師事務(wù)所合伙人余超對(duì)記者表示，根據(jù)新《公司法》股東認(rèn)繳期限和額度已全部取消，公司增資是認(rèn)繳還是實(shí)繳由股東自行約定。
上海市華榮律師事務(wù)所合伙人許峰對(duì)記者表示，股東增資是否實(shí)繳工商部門并沒有限制，由被增資公司的公司章程和股東之間自行約定。
得到股權(quán)之后，陳發(fā)樹也就贏得了更大的融資空間。
由于新華都集團(tuán)亦是發(fā)債單位，債權(quán)人對(duì)新華都增資亦相當(dāng)關(guān)注。7月28日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠信國際發(fā)布報(bào)告，對(duì)新華都集團(tuán)增資事項(xiàng)帶來債務(wù)壓力表示關(guān)注。根據(jù)這篇報(bào)告，新華都集團(tuán)在4月將所持新華都股票以及白藥控股的股權(quán)全部質(zhì)押，向銀團(tuán)貸款146.8億元。這些款項(xiàng)專門用于對(duì)白藥控股的增資。
上述質(zhì)押在上市公司層面也有部分提及。2017年4月15日，新華都發(fā)布公告，稱控股股東新華都集團(tuán)將所有新華都股權(quán)質(zhì)押，質(zhì)權(quán)人是興業(yè)銀行福州分行。根據(jù)這一公告，后者被銀團(tuán)授權(quán)成為質(zhì)權(quán)人，銀團(tuán)中還包括中國建行福州五一支行。
另外，新華都集團(tuán)還將所持7.35億股（全部持股）紫金礦業(yè)（601899.SH）A股股票及法定孽息作為新華都集團(tuán)2017年5月的公司債的擔(dān)保和信托財(cái)產(chǎn)，依靠這批股票新華都集團(tuán)融資18.49億元。這一項(xiàng)，在紫金礦業(yè)最新披露的前十大股東中的變化中也能得到驗(yàn)證。
在紫金礦業(yè)2017年一季報(bào)披露中，新華都集團(tuán)以持股3.41%，為第三大股東的身份出現(xiàn)。而到了半年報(bào)時(shí)，雖然持股比例依然為3.41%，但股東名稱已經(jīng)變成“新華都-國信證券-17新華都EB擔(dān)保及信托財(cái)產(chǎn)專戶”。
除了質(zhì)押股權(quán)融資，陳發(fā)樹還賣了“地”。
今年4月發(fā)生的一筆交易透露了上述信息。泰禾集團(tuán)（000732.SZ）4月19日發(fā)布了一則交易公告，泰禾集團(tuán)以其孫公司廈門泰禾與新華都集團(tuán)、福建新華都置業(yè)有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，獲得福建新華都置業(yè)60%股權(quán)。福建新華都置業(yè)的法人代表為陳志勇，是陳發(fā)樹的弟弟。這筆股權(quán)正是新華都集團(tuán)對(duì)福建新華都置業(yè)的持股。
根據(jù)當(dāng)天披露的估值報(bào)告，福建新華都置業(yè)有限公司的一塊重要資產(chǎn)為18塊土地，以存貨的形式出現(xiàn)。其中住宅用地13幅，宗地面積約合1082畝，商業(yè)旅館用地5幅，宗地面積290.58畝。
資本市場(chǎng)買買買
陳發(fā)樹上一次站在聚光燈下是2009年。這一年前后，唐駿以“中國打工皇帝”光環(huán)照亮陳發(fā)樹。這一年，陳發(fā)樹的人生光譜色彩多樣，登上胡潤百富榜，成為福建首富；媒體稱其還被國稅總局調(diào)查漏稅10億元；22億元入股云南白藥，后遭反悔；捐贈(zèng)83億元有價(jià)證券，組建國內(nèi)最大的慈善基金會(huì)——新華都慈善基金，但后又被媒體披露，這筆捐贈(zèng)目前仍未全部兌現(xiàn)。
如今，陳發(fā)樹因?yàn)樵颇习姿幵俅位氐饺藗兊年P(guān)注視線。
梳理陳發(fā)樹這幾年來的投資，在締造上市公司新華都和掘金紫金礦業(yè)之外，其在資本市場(chǎng)建樹頗多。2014年12月陳發(fā)樹和其參股的朱雀投資，共計(jì)31.5億元入股三一重工（600301.SH），隨后，在次年一季報(bào)中顯示的持股比例，表明他已逢高減持，入股時(shí)股價(jià)7元，賣股時(shí)股價(jià)已上移至10元位置。
2015年4月，根據(jù)久日新材（430141.OC）的股票發(fā)行報(bào)告書，陳發(fā)樹也是其股東之一。
2015年6月，陳發(fā)樹先后分別投資2100萬元、2560萬元入股盈谷股份（830855.OC）、恒合股份（832145.OC）。7月，以3600萬元入股點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)（832571.OC)。年底，陳發(fā)樹在和創(chuàng)科技（834218.OC)有投入。
2016年年初，陳發(fā)樹2000萬元認(rèn)購科列技術(shù)（832432.OC）。
上市公司新華都這幾年業(yè)績因零售行業(yè)受電子商務(wù)的沖擊，業(yè)績已有下滑趨勢(shì)，不少門店因而關(guān)閉。最近，這家公司也在改變，正在合并吸收友寶在線（836053.OC）以求突破。
對(duì)白藥控股的投資顯然不是短線交易思路，根據(jù)協(xié)議安排，白藥控股目前沒有實(shí)際控制人，新華都集團(tuán)的這筆持股至少需鎖定6年。
而據(jù)新華都集團(tuán)公布的一季報(bào)數(shù)據(jù)，截至3月末，公司的應(yīng)付賬款達(dá)217.13億元。
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