擴張的“寧王”收監(jiān)管函！582億元定增，靈魂拷問：是否過度融資？

　　剛以19.3億元戰(zhàn)勝“鋰王”贛鋒鋰業(yè)奪下兩座世界級鋰鹽湖的寧德時代，收到監(jiān)管關注函。

　　9月30日晚，寧德時代發(fā)布公告稱，收到深圳證券交易所《關于寧德時代新能源科技股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股票的審核問詢函》，問詢函針對寧德時代190億元境內外產業(yè)鏈相關投資的議案以及582億元定增方案，就寧德時代融資的必要性和募投項目合理性進行了問詢。

　　是否存在過度融資

　　問詢函指出，截至2021年6月30日，寧德時代持有貨幣資金746.87億元，2021年1-6月，寧德時代經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為257.42億元。寧德時代2018年首發(fā)上市募資53.52億元。2020年非公開發(fā)行股票募資196.18億元，募集資金到位日距離本次發(fā)行董事會決議日不滿18個月。

　　半年報顯示，截至今年上半年，寧德時代募集資金總額達249.7億元，上半年投入48.28億元，累計投入達187.52億元。

　　寧德時代8月12日晚公布了582億元定增方案，距離2020年7月的196.18億元定增時隔不過一年，被網(wǎng)友稱為“小IPO”。

　　寧德時代在582億元定增方案中表示，定增主要用于擴產能。根據(jù)寧德時代公布的定增方案，本次定增擴產有望新增77GWh鋰離子電池年產能，以及年產能約30GWh儲能電柜等。此外，寧德時代還將在新能源先進技術研發(fā)與應用項目上加大投入，推動鈉離子電池產業(yè)鏈關鍵材料等先進技術的研發(fā)與產業(yè)應用。

　　問詢函要求，寧德時代要詳細論證在持有大額貨幣資金、較高現(xiàn)金流入，且持續(xù)大額對外投資的情況下，本次發(fā)行融資的必要性及規(guī)模合理性；說明在前次募投項目資金尚未使用完畢的情況下開展本次募投項目的必要性、合理性，是否存在過度融資的情形等。

　　大手筆“買買買”

　　9月29日，剛落幕的鋰礦搶奪戰(zhàn)中，寧德時代以3.77億加元（約19.3億元人民幣）收購Millennial Lithium Corp. （簡稱：Millennial公司）100%股權，以1.2億元人民幣的差價將鋰礦巨頭贛鋒鋰業(yè)淘汰出局。據(jù)悉，Millennial公司在阿根廷擁有兩處世界級鋰鹽湖項目。

　　在鋰礦資源緊缺、價格不斷上漲的背景之下，作為鋰電行業(yè)巨頭，寧德時代在上游原料端的搶奪上不吝重金。

　　9月26日，據(jù)天華超凈公告，寧德時代參股的天化時代以2.4億美元取得位于剛果（金）的 Manono鋰等相關項目24%的股權。

　　9月13日，寧德時代發(fā)布公告稱，擬投資不超過135億元，在江西省宜春市投資建設寧德時代新型鋰電池生產制造基地（宜春）及相應碳酸鋰等上游材料生產基地。據(jù)悉，有“亞洲鋰都”之稱的宜春擁有全球最大的鋰云母礦，現(xiàn)探明可利用氧化鋰儲量約250萬噸。

　　2021年4月，寧德時代發(fā)布公告稱，公司擬圍繞主業(yè)，以證券投資方式對境內外產業(yè)鏈上下游優(yōu)質上市企業(yè)進行投資，投資總額不超過190.67億元。事實上，寧德時代對產業(yè)鏈上市公司的投資早在公告前已開始布局。

　　2020年12月8日，永福股份控股股東協(xié)議轉讓1456.8萬股股份給寧德時代，占公司總股本的7.998%，交易總價約為2.12億元，交易單價為14.52元/股。

　　2021年1月8日，寧德時代通過福建閩東時代鄉(xiāng)村投資發(fā)展合伙企業(yè)認購星云股份增發(fā)新股309.6萬股，共計9999.99萬元，交易價格為32.3元/股。

　　2021年4月15日，寧德時代獲配天華超凈增發(fā)金額為1.20億元，持股數(shù)量為486.22萬股，交易價格為24.68元/股。

　　2021年6月23日，先導智能向寧德時代增發(fā)總數(shù)量為1.12億股（2020年度權益分派實施后），占公司總股本7.15%，發(fā)行價格為22.35元/股，實際募集資金總額約25億元。

　　據(jù)起點鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年以來，寧德時代對外投資及合資成立的企業(yè)超過50家，涉及動力電池、儲能、鋰電池材料、鋰電池智能裝備制造、充換電、自動駕駛、新能源汽車、乃至芯片、半導體等領域。

　　據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，寧德時代已規(guī)劃8大自建生產基地，合計電池產能（含PACK）約500GWh，若加上與車企合資公司的產能將達600-650GWh。

　　寧德時代表示，投資是為契合公司業(yè)務長期發(fā)展需求，推進全球化戰(zhàn)略布局，保障行業(yè)關鍵資源的供應。

　　中信證券指出，下游新能源汽車銷量不達預期、動力電池價格下行超預期、原材料價格波動、技術路線變革、定增及募資項目進展不及預期等風險需注意。

　　多家機構減持

　　截至9月30日收盤，寧德時代報525.73元/股，總市值達到12244億元，今年以來股價漲幅接近50%，近5日主力凈流入額累計達到23.4億元。

　　截至2021年6月30日，陸股通二季度增持0.12%，共持有1.55億股；高瓴資本減持0.35%，持有4480.56萬股；深圳市招銀叁號股權投資合伙企業(yè)(有限合伙)、湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)(有限合伙)、寧波梅山保稅港區(qū)博瑞榮合投資合伙企業(yè)(有限合伙)也進行了減持。

　　晨星數(shù)據(jù)顯示，8月，海外最大中國股票基金-安聯(lián)神州基金再次減持寧德時代，這是繼該基金6月、7月減持寧德時代之后的再度減持。從減持幅度來看，安聯(lián)神州基金8月減持的幅度較前兩個月明顯縮小。安聯(lián)神州基金對中國新能源車領域的長期投資機會比較看好。機構人士推測，連續(xù)3月減持，可能是因為估值過高。而即便連續(xù)三月減持后，寧德時代依然是這只基金的第一大重倉股。

　　轉自：中國證券報

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀