基礎設施REITs試點提速 兩大交易所相繼出臺配套業(yè)務規(guī)則

　　近日，為保障基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點的順利實施，規(guī)范交易所公開募集基礎設施證券投資基金上市審核、持續(xù)監(jiān)管及交易等行為，維護正常市場秩序，保護投資者合法權益，上交所、深交所就基礎設施REITs相關配套業(yè)務規(guī)則公開征求意見。

 
　　其中，上交所起草了《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)業(yè)務辦法(試行)》和《上海證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金(REITs)發(fā)售業(yè)務指引(試行)》2項配套業(yè)務規(guī)則。

　　深交所制定了《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務辦法(試行)》、《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金業(yè)務審核指引(試行)》和《深圳證券交易所公開募集基礎設施證券投資基金發(fā)售業(yè)務指引(試行)》。 

　　具體來看，兩大交易所制定的相關辦法詳細內容包括：明確申請條件、申請文件與審核程序；明確詢價發(fā)售、上市及交易安排；強化管理人工作協(xié)同；明確基礎設施基金存續(xù)期管理要求；明確新購入基礎設施項目的工作程序；明確基礎設施基金的收購及份額權益變動要求；強化自律監(jiān)管。

　　針對基礎設施REITs發(fā)售業(yè)務，對網(wǎng)下詢價與定價的程序，戰(zhàn)略配售認購安排，網(wǎng)下投資者和公眾投資者的認購安排，份額配售和轉托管以及自律監(jiān)管的情形及相關措施進行了規(guī)定。 

　　值得注意的是，深交所還對基礎設施REITs的審核進行了指引，其中包括：明確業(yè)務參與機構準入要求，細化基礎設施項目準入條件，明確項目評估、交易結構和運作管理等安排。 

　　房地產(chǎn)信托基金REITs啟航

　　房地產(chǎn)信托基金(Real Estate Investment Trusts，即REITs)是一種通過發(fā)行股份或受益憑證匯集資金，由專業(yè)托管機構托管，并委托專業(yè)投資機構進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，將取得收益按持有份額比例分配于投資者的一種信托基金。 

　　據(jù)報道，早在上世紀90年代，REITs便引起了很多專家和學者的注意。2009年，人民銀行、證監(jiān)會和原銀監(jiān)會等11個部門成立REITs試點管理協(xié)調小組，詳細制訂了試點實施方案，在北京、上海和天津進行試點，拉開了REITs模式在我國正式推廣實施的帷幕。 

　　今年4月末，證監(jiān)會與國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關于推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》，并同步就《公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)》公開征求意見。該通知和指引同時明確了基礎設施所關注的重點區(qū)域和重點行業(yè)。

　　8月30日國家發(fā)改委發(fā)布《關于做好基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點項目申報工作的通知》，指出優(yōu)先支持基礎設施補短板項目，鼓勵新型基礎設施項目開展試點。 

　　為保障基礎設施REITs試點順利開展，規(guī)范交易所基礎設施基金份額發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市等行為，兩大交易所近日分別制定相關配套業(yè)務規(guī)則。 

　　公募REITs聚焦基礎設施

　　近日，國際會計師事務所普華永道指出以5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)為代表的新基建行業(yè)投資規(guī)模可達17.5萬億元，并帶動相關產(chǎn)業(yè)超過80萬億元的增值。據(jù)報道，中國城鎮(zhèn)基礎設施累計投資額超過100萬億，實際能滿足基礎設施REITs預計在萬億級別。

　　上海證券交易所債券業(yè)務中心總經(jīng)理佘力在2020中國資產(chǎn)管理年會上介紹，截至2020年7月底，已有33單類REITs產(chǎn)品在上交所發(fā)行，規(guī)模562億元，覆蓋倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、租賃住房、商辦物業(yè)、高速公路等多種不動產(chǎn)類型。 

　　市場上的類REITs和公募REITs有一定的區(qū)別，其中包括一些類REITs并不完全持有物業(yè)的產(chǎn)權以及多數(shù)類REITs沒有實現(xiàn)公開募集和公開交易上市?；A設施REITs作為填補我國公募 REITs 空白的產(chǎn)品，在盤活基礎設施存量資產(chǎn)，拓寬社會資本投融資渠道，提高直接融資比重，增強資本市場服務實體經(jīng)濟質效均具有積極的意義。

　　轉自：21世紀經(jīng)濟報道

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