人民幣國(guó)際化之路：在漸行漸強(qiáng)中越走越寬廣

　　人民幣國(guó)際化之路已走過(guò)十年?；赝^(guò)去，走過(guò)的路雖曲折幽長(zhǎng)，但輝煌無(wú)比，意義深遠(yuǎn)；展望未來(lái)，雖有困難險(xiǎn)阻重重，但在國(guó)際眾望所歸的期盼之下，人民幣國(guó)際化之路前途充滿光明，且會(huì)越走越寬廣。

　　今年是中國(guó)央行正式推進(jìn)人民幣國(guó)際化十周年。在過(guò)去的10年里，人民幣國(guó)際化取得了長(zhǎng)足進(jìn)展。中國(guó)建設(shè)銀行日前發(fā)布的《新動(dòng)向、新前景--2019人民幣國(guó)際化報(bào)告》顯示，2018年人民幣國(guó)際化繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣在貿(mào)易、投融資、交易等領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2019年預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。公開(kāi)信息顯示，截至2019年1月，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）業(yè)務(wù)范圍已覆蓋162個(gè)國(guó)家和地區(qū)，共有直接參與者31家、間接參與者818家；銀聯(lián)卡全球受理網(wǎng)絡(luò)已覆蓋174個(gè)國(guó)家和地區(qū)，境外發(fā)行規(guī)模已超1億張，跨境交易規(guī)模逾9000億元。這些數(shù)據(jù)無(wú)不說(shuō)明，人民幣國(guó)際化正在進(jìn)一步加速。

　　人民幣國(guó)際化進(jìn)程

　　2009年3月9日，中國(guó)人民銀行對(duì)外公開(kāi)宣稱，國(guó)務(wù)院已經(jīng)確認(rèn)人民幣跨境結(jié)算中心將在香港進(jìn)行試點(diǎn)。2009年7月1日，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部、商務(wù)部等六部門(mén)發(fā)布跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法，中國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)。

　　事實(shí)上，早在2007年6月，首支人民幣債券登陸香港。此后，內(nèi)地多家銀行先后多次在香港推行2年或3年期的人民幣債券，總額超過(guò)200億元人民幣。

　　2008年7月10日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中國(guó)人民銀行三定方案，新設(shè)立匯率司，其職能包括“根據(jù)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)”。包括在貿(mào)易結(jié)算、支付利息、服務(wù)費(fèi)、分紅等經(jīng)常賬項(xiàng)目中用人民幣，允許特定的資本賬項(xiàng)目交易使用人民幣。

　　2008年12月4日，中國(guó)與俄羅斯就加快兩國(guó)在貿(mào)易中改用本國(guó)貨幣結(jié)算進(jìn)行了磋商，開(kāi)始啟用貨幣互換機(jī)制；2008年12月12日，中國(guó)人民銀行與韓國(guó)銀行簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，兩國(guó)通過(guò)本幣互換可相互提供規(guī)模為1800億元人民幣的短期流動(dòng)性支持；2009年2月8日，中國(guó)與馬來(lái)西亞簽訂的互換協(xié)議規(guī)模為800億元人民幣/400億林吉特；2009年3月11日，中國(guó)人民銀行和白俄羅斯共和國(guó)國(guó)家銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是通過(guò)推動(dòng)雙邊貿(mào)易及投資促進(jìn)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；2009年3月23日，中國(guó)人民銀行和印度尼西亞銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，目的是支持雙邊貿(mào)易及直接投資以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并為穩(wěn)定金融市場(chǎng)提供短期流動(dòng)性；2009年4月2日，中國(guó)人民銀行和阿根廷中央銀行簽署雙邊貨幣互換協(xié)議；2011年12月，中日貿(mào)易也開(kāi)始采用貨幣互換機(jī)制。到2014年7月，總共25個(gè)國(guó)家與中國(guó)簽署了貨幣互換協(xié)議。

　　2008年12月25日，國(guó)務(wù)院決定，將對(duì)廣東和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)、廣西和云南與亞細(xì)安的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)，隨后逐漸推廣。此外，中國(guó)已與包括蒙古、越南、緬甸等在內(nèi)的周邊8國(guó)簽訂了自主選擇雙邊貨幣結(jié)算協(xié)議，人民幣區(qū)域化的進(jìn)程大步加快?？缇迟Q(mào)易中人民幣結(jié)算金額在2014年占到貿(mào)易額的22%。

　　2011年8月23日，中國(guó)人民銀行明確表示，河北、山西等11個(gè)省的企業(yè)可以開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算。至此，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴(kuò)大至全國(guó)。

　　2011年年底，人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）項(xiàng)目啟動(dòng)，獲準(zhǔn)的境外投資者可以在香港注冊(cè)投資基金到中國(guó)大陸證券市場(chǎng)投資。不到5年，RQFII擴(kuò)大到英國(guó)、新加坡、法國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)和加拿大，它們各自獲得了金額為人民幣500億元到2700億元不等的配額。

　　2013年10月15日，在北京舉行的第五次中英經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話上，中英雙方在新聞發(fā)布上宣布，中國(guó)和英國(guó)同意人民幣與英鎊直接交易。

　　2013年12月，環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)發(fā)布的報(bào)告顯示，人民幣已取代歐元，成為第二大常用的國(guó)際貿(mào)易融資貨幣，僅次于美元。根據(jù)SWIFT的數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)貿(mào)易融資工具——信用證和托收的使用中，采用人民幣作為計(jì)價(jià)及結(jié)算貨幣的比率，已由2012年1月的1.89%，增至2013年10月的8.66%，市場(chǎng)占有率排行第二。排行第一位的仍是美元，占81.08%，而歐元的市場(chǎng)占有率，則從2012年1月的7.87%降至今年10月的6.64%，排行第三位。

　　2016年3月29日，亞洲首個(gè)人民幣國(guó)際化研究中心在北京舉行啟動(dòng)儀式。該中心由中國(guó)人民銀行中國(guó)金融培訓(xùn)中心與新加坡南洋理工大學(xué)南洋商學(xué)院聯(lián)合成立，旨在對(duì)人民幣國(guó)際化進(jìn)程及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易的影響進(jìn)行研究，設(shè)立財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)庫(kù)，為國(guó)內(nèi)外的從業(yè)者提供培訓(xùn)。

　　2016年10月1日，人民幣正式進(jìn)入國(guó)際貨幣基金組織（IMF）特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃，被視為人民幣國(guó)際化進(jìn)程中最突出的一個(gè)里程碑。SDR是由幾種主要貨幣按比例組成的一種準(zhǔn)貨幣，人民幣加入之前籃子里包括美元、歐元、日元和英鎊。除了用于保值儲(chǔ)備，國(guó)際硬通貨還應(yīng)該是主要的國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣和金融貨幣，可完全自由兌換、自由流通和交易。

　　普遍認(rèn)為，進(jìn)入IMF特別提款權(quán)貨幣籃后，人民幣國(guó)際化將提速。

　　人民幣國(guó)際化成就

　　人民幣國(guó)際化是中國(guó)一個(gè)長(zhǎng)期的國(guó)家戰(zhàn)略。人民幣作為支付和結(jié)算貨幣已被許多國(guó)家所接受。尤其是，人民幣在東南亞的許多國(guó)家或地區(qū)已經(jīng)成為硬通貨。

　　有關(guān)專家分析認(rèn)為，從近幾年人民幣在周邊國(guó)家流通情況及使用范圍可分為三種類(lèi)型:旅游業(yè)帶動(dòng)人民幣國(guó)際化、邊境貿(mào)易促進(jìn)人民幣國(guó)際化和港澳特區(qū)人民幣使用的普及化。

　　旅游業(yè)帶動(dòng)人民幣國(guó)際化。在新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等國(guó)家，人民幣的流通使用主要是伴隨旅游業(yè)的興起而得到發(fā)展。中國(guó)每年都有大批游客到這些國(guó)家觀光旅游，因而在這些國(guó)家可以用人民幣購(gòu)買(mǎi)商品的購(gòu)物店越來(lái)越多，用人民幣兌換本國(guó)貨幣的兌換店和銀行也開(kāi)始出現(xiàn)。在韓國(guó)比較知名的購(gòu)物商場(chǎng)、酒店等，每日都公布人民幣與本地貨幣、本地貨幣與美元的比價(jià)。

　　2004年12月29日，中國(guó)銀聯(lián)宣布，從2005年1月10日起正式開(kāi)通“銀聯(lián)卡”在韓國(guó)、泰國(guó)、新加坡的受理業(yè)務(wù)。使持卡人在韓國(guó)、泰國(guó)和新加坡可以使用“銀聯(lián)卡”進(jìn)行購(gòu)物消費(fèi)、也可以在這些國(guó)家的取款機(jī)上支取一定限額的本國(guó)貨幣。在韓國(guó)，幾乎所有的商業(yè)銀行都辦理人民幣與韓幣、美元的兌換業(yè)務(wù)，也可以隨時(shí)用人民幣兌換歐元、日元、英鎊等所有的硬通貨。

　　從2005年12月開(kāi)始，中國(guó)銀聯(lián)又在德國(guó)、法國(guó)、西班牙、比利時(shí)和盧森堡5國(guó)率先開(kāi)通了中國(guó)銀聯(lián)卡ATM受理業(yè)務(wù)。這表明人民幣的國(guó)際地位進(jìn)一步提高。

　　邊境貿(mào)易促進(jìn)人民幣國(guó)際化。在中越、中俄、中朝、中緬、中老等邊境地區(qū)，人民幣的流通使用主要是伴隨著邊境貿(mào)易、邊民互市貿(mào)易、民間貿(mào)易和邊境旅游業(yè)的發(fā)展而得到發(fā)展。人民幣作為結(jié)算貨幣、支付貨幣已經(jīng)在這些國(guó)家中大量使用，并能夠同這些國(guó)家的貨幣自由兌換，在一定程度上說(shuō)，人民幣已經(jīng)成為一種事實(shí)上的區(qū)域性貨幣。

　　在朝鮮羅津先峰自由經(jīng)濟(jì)貿(mào)易區(qū)的集市貿(mào)易市場(chǎng)上，當(dāng)?shù)氐臄傊鱾儫o(wú)論是銷(xiāo)售中國(guó)的商品還是朝鮮的地方產(chǎn)品，大都習(xí)慣于用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。人民幣在朝鮮幾乎所有的邊境城市甚至在全境，已經(jīng)成為人們結(jié)算貨款、進(jìn)行商品交易、當(dāng)作硬通貨儲(chǔ)備的貨幣之一。

　　在越南、俄羅斯、朝鮮、緬甸等國(guó)家大多與旅游有關(guān)的行業(yè)、部門(mén)以及商品零售業(yè)均受理人民幣，并且逐日公布人民幣與本國(guó)貨幣的比價(jià)。

　　港澳特區(qū)人民幣使用普及化。在中國(guó)的香港和澳門(mén)地區(qū)，由于內(nèi)地和港澳地區(qū)存在著密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，每年相互探親和旅游人數(shù)日益增多，人民幣的兌換和使用相當(dāng)普遍。

　　資料顯示，在香港已有100多家貨幣兌換店和近20家銀行開(kāi)辦了人民幣兌換業(yè)務(wù)。很多賓館、購(gòu)物商場(chǎng)、尤其是游人集中的購(gòu)物點(diǎn)都報(bào)出人民幣與港幣的匯率并直接受理人民幣。由于港幣可以隨時(shí)兌換成美元，實(shí)際上人民幣也可以隨時(shí)通過(guò)港幣這個(gè)中介兌換成美元。據(jù)專家估算，日前在香港流通的人民幣已達(dá)700多億元，成為僅次于港幣的流通貨幣。

　　2016年，中國(guó)進(jìn)口原油近40%來(lái)自頭三名最大來(lái)源國(guó)：俄羅斯、沙特和安哥拉，其中俄羅斯和占比較小的伊朗、尼日利亞等國(guó)已經(jīng)與中國(guó)用人民幣結(jié)算石油貿(mào)易。用人民幣結(jié)算石油貿(mào)易，意味著美元需求量大幅減少，對(duì)與石油直接掛鉤的美元或構(gòu)成威脅。

　　據(jù)國(guó)家外匯管理局研究人員調(diào)查統(tǒng)計(jì)，人民幣每年跨境的流量大約有1000億元，在境外的存量大約是200億元。中國(guó)人民幣供給量(M2)約為20000億元，這意味著境外人民幣大約是人民幣總量的1%。由此可見(jiàn)，人民幣已經(jīng)在一定程度上被中國(guó)周邊國(guó)家或地區(qū)廣泛接受，人民幣國(guó)際化處于漸進(jìn)發(fā)展階段。

　　國(guó)際資金清算系統(tǒng)（SWIFT）數(shù)據(jù)顯示，由于人民幣的國(guó)際化開(kāi)辟了新財(cái)源，全球許多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)在擴(kuò)大和提高自身以人民幣為計(jì)價(jià)單位的交易結(jié)算、支付、匯兌、衍生產(chǎn)品和清算能力。此外，富時(shí)羅素將中國(guó)股票納入其全球指數(shù)的過(guò)渡性安排、深圳和香港之間的股市聯(lián)通機(jī)制等，對(duì)人民幣投資起到推動(dòng)和鼓勵(lì)作用。截至2017年7月，人民幣全球交易使用量升至2%，在全球支付貨幣中排名第五；IMF統(tǒng)計(jì)顯示，截至2017年第一季度末，全球央行持有的人民幣資產(chǎn)為885.4億美元，占官方持有外匯儲(chǔ)備1%。

　　來(lái)自中國(guó)人民銀行的《2018年人民幣國(guó)際化報(bào)告》顯示，2017年，人民幣跨境收付總體平衡，收付金額合計(jì)9.19萬(wàn)億元，占本外幣跨境收付比重為22.3%，人民幣已連續(xù)7年為中國(guó)第二大國(guó)際收付貨幣。人民幣作為支付貨幣的功能穩(wěn)步增強(qiáng)，作為投資貨幣的功能不斷提升，作為儲(chǔ)備貨幣的功能逐漸顯現(xiàn)，作為計(jì)價(jià)貨幣的功能實(shí)現(xiàn)突破，人民幣繼續(xù)保持在全球貨幣體系中的穩(wěn)定地位，人民幣國(guó)際化穩(wěn)步發(fā)展。

　　人民幣國(guó)際化再加速

　　2018年，中美貿(mào)易摩擦爆發(fā)。香港媒體稱，由美國(guó)發(fā)起的中美貿(mào)易摩擦實(shí)際上正在慢慢幫助中國(guó)實(shí)現(xiàn)境外更多國(guó)家在國(guó)際貿(mào)易和金融貿(mào)易中更多地使用人民幣。

　　該媒體稱，美國(guó)挑起貿(mào)易摩擦后，給中國(guó)和其他一些貿(mào)易伙伴帶來(lái)的壓力促使一些經(jīng)濟(jì)體重新考慮其對(duì)美元的依賴。國(guó)際上對(duì)于美元的信任正逐漸消退，很多國(guó)家紛紛選擇擺脫美元，尋找新的貨幣。而世界所有貨幣中，除了經(jīng)濟(jì)霸主美國(guó)的貨幣美元外，最受歡迎的就是人民幣。

　　事實(shí)也是如此。多年來(lái)，人民幣國(guó)際化取得重要進(jìn)展，便利了中國(guó)的貿(mào)易和投資，又增強(qiáng)了國(guó)際上對(duì)人民幣的信心。主要表現(xiàn)為：人民幣在跨境貿(mào)易和投資支付中的占比不斷提高，便利了企業(yè)對(duì)外投資和貿(mào)易，降低了匯兌成本；人民幣跨境支付清算網(wǎng)絡(luò)初步形成，全球范圍內(nèi)已設(shè)立25家人民幣清算行；境外投資者在中國(guó)金融市場(chǎng)使用人民幣交易和投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。

　　公開(kāi)信息顯示，2018年，貨物貿(mào)易人民幣收付額3.7萬(wàn)億元，同比上升13%，在本外幣跨境收付中占比11.7%；直接投資項(xiàng)下人民幣收付額2.66萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)61%，在本外幣跨境收付中占比59.5%。

　　與此同時(shí)，2018年全年，共有1186家境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)，已累計(jì)發(fā)行人民幣債券1980.6億元，投資規(guī)模1.73萬(wàn)億元；境外機(jī)構(gòu)參與人民幣外匯市場(chǎng)交易規(guī)模1700.4億美元。截至2018年底，中國(guó)已批準(zhǔn)人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）205家，額度為6466.7億元人民幣；已有60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)將人民幣納入外匯儲(chǔ)備，越來(lái)越多的央行表示有意投資人民幣資產(chǎn)。截至2018年三季度，人民幣占全球外匯儲(chǔ)備的比例升至1.80%；中國(guó)已與近40個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，目前仍有效協(xié)議31個(gè)，總規(guī)模約3萬(wàn)億元人民幣。

　　2019年5月22日，中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)布的《新動(dòng)向、新前景——2019人民幣國(guó)際化報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，2018年人民幣國(guó)際化繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，人民幣在貿(mào)易、投融資、交易等領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，2019年預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　《報(bào)告》表示，此次中國(guó)建設(shè)銀行聯(lián)合《亞洲銀行家》（TheAsianBanker）對(duì)402家中國(guó)企業(yè)、117家境外企業(yè)和43家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)研，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查和訪談等方法，評(píng)估和反映了近一年來(lái)人民幣在全球范圍內(nèi)跨境金融活動(dòng)中的變化與活躍程度。問(wèn)卷顯示：54％的中國(guó)企業(yè)和58％的境外企業(yè)在2018年增加了人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算，并將在2019年保持這一趨勢(shì)；“一帶一路”倡議和人民幣加入SDR貨幣籃子促進(jìn)了人民幣跨境使用。80％的中國(guó)企業(yè)和69％的境外企業(yè)表示，“一帶一路”倡議促進(jìn)了跨境人民幣產(chǎn)品和服務(wù)的使用；52％的金融機(jī)構(gòu)、66％的中國(guó)企業(yè)和63％的境外企業(yè)表示，人民幣納入SDR推動(dòng)了他們對(duì)人民幣的使用。

　　盡管取得了豐碩成果，但有關(guān)專家還是提醒，應(yīng)認(rèn)識(shí)到人民幣的國(guó)際地位仍低于中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易中所占份額。中國(guó)經(jīng)濟(jì)占全球GDP約15%，進(jìn)出口貿(mào)易額占全球總額約12%，而根據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)，人民幣在跨境支付中僅占1.1%；根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，人民幣在全球外匯交易額中僅占4.0%，全球排名均在第8位，不僅遠(yuǎn)落后于美元、歐元、英鎊和日元等主要儲(chǔ)備貨幣，和瑞士法郎、澳大利亞元和加拿大元相比也有差距。

　　因此，相關(guān)專家認(rèn)為，人民幣的國(guó)際使用程度仍有較大提升空間。目前，境外一些國(guó)家還看不到人民幣對(duì)其他貨幣的直接掛牌交易，比如部分中亞國(guó)家的機(jī)場(chǎng)兌換點(diǎn)沒(méi)有掛牌人民幣，一個(gè)重要原因是人民幣仍未完全實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換，和許多貨幣尤其是新興市場(chǎng)貨幣未形成雙邊直接匯率，缺乏直接掛牌的定價(jià)參考標(biāo)準(zhǔn)；另一個(gè)主要原因是這些國(guó)家中國(guó)人相對(duì)較少，當(dāng)?shù)貙?duì)人民幣的使用和接受程度不高，兌換需求較低，部分機(jī)場(chǎng)兌換點(diǎn)也無(wú)動(dòng)機(jī)留存人民幣，這也反映了人民幣的國(guó)際接受程度仍有待提升。（記者 杜文科）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞報(bào)

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