三元股份聯(lián)手復(fù)星集團(tuán)收購(gòu)法國(guó)健康食品公司St-Hubert,南鋼股份控股股東收購(gòu)德國(guó)汽車輕量化企業(yè)Koller,海能達(dá)收購(gòu)加拿大衛(wèi)星技術(shù)公司諾賽特……近期A股上市公司披露的一系列境外投資方案,顯示出中國(guó)企業(yè)的海外投資漸趨理性。
境外投資并購(gòu),是近兩年中國(guó)經(jīng)濟(jì)一個(gè)令人矚目的現(xiàn)象。根據(jù)普華永道的報(bào)告,2016年中國(guó)企業(yè)海外投資并購(gòu)金額達(dá)2210億美元,幾乎是2015年的3.5倍。其中不乏盲目、跟風(fēng)、追熱點(diǎn)等非理性現(xiàn)象,部分并購(gòu)甚至存在轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的嫌疑。
針對(duì)這一現(xiàn)象,從去年底開(kāi)始,國(guó)家發(fā)展改革委、外管局、商務(wù)部等部門(mén)就海外投資與跨境并購(gòu)的監(jiān)管頻頻發(fā)聲。近日,國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確提出,限制房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè)業(yè)、體育俱樂(lè)部等領(lǐng)域的境外投資。
政府的強(qiáng)化監(jiān)管正在收到成效。商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示,今年1到7月,我國(guó)境內(nèi)投資者對(duì)境外企業(yè)新增非金融類直接投資572億美元,同比下降44.3%。房地產(chǎn)業(yè),文化、體育和娛樂(lè)業(yè)對(duì)外投資同比分別下降81.2%和79.1%,僅占同期對(duì)外投資總額的2%和1%。
作為境外投資最活躍的主體之一,A股上市公司近期披露的一系列投資方案,也顯示出境外投資正從非理性向理性,從“大規(guī)模”向“高水平”轉(zhuǎn)變。
——動(dòng)輒上百億元的大型境外投資案明顯減少。統(tǒng)計(jì)顯示,今年A股上市公司大多數(shù)的境外投資金額低于10億美元,幾億甚至幾千萬(wàn)美元的投資明顯增多,占比達(dá)70%以上。
復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌說(shuō),原來(lái)海外投資時(shí)最頭痛的就是和中國(guó)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng),因?yàn)槟承┢髽I(yè)的出價(jià)真是看不懂。政府對(duì)海外投資加強(qiáng)監(jiān)管,非常必要和及時(shí),能夠消除不少非理性成分和對(duì)金融安全的潛在威脅。
——多數(shù)境外投資瞄準(zhǔn)技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和國(guó)際產(chǎn)能合作。以南京鋼鐵對(duì)德國(guó)Koller的收購(gòu)為例,Koller雖然體量不算大,但在汽車輕量化方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn),是大眾、寶馬等多家企業(yè)的合作伙伴。南鋼董事長(zhǎng)黃一新表示,中國(guó)市場(chǎng)對(duì)汽車輕量化產(chǎn)品的需求越來(lái)越大,收購(gòu)Koller是南鋼的一項(xiàng)戰(zhàn)略投資,有助于南鋼向新材料領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。
普華永道中國(guó)中區(qū)咨詢服務(wù)主管合伙人李明表示,具有戰(zhàn)略意義的跨境并購(gòu),尤其是產(chǎn)業(yè)升級(jí)及“一帶一路”項(xiàng)目將在2017年占據(jù)海外并購(gòu)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位,這些項(xiàng)目將幫助中國(guó)企業(yè)彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈缺口。
——“走出去”也要“走回來(lái)”。消費(fèi)升級(jí)是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力之一,很多投資并購(gòu)案,雖然標(biāo)的在國(guó)外,但瞄準(zhǔn)的卻是國(guó)內(nèi)龐大的內(nèi)需市場(chǎng)。
郭廣昌表示,很多時(shí)候“走出去”是為了更好地“走回來(lái)”,未來(lái)一定會(huì)出現(xiàn)一批整合全球資源來(lái)發(fā)展自己的中國(guó)企業(yè)。比如三元聯(lián)合復(fù)星收購(gòu)的St-Hubert,是法國(guó)非常知名的健康食品品牌。收購(gòu)?fù)瓿珊?,雙方將利用St-Hubert的先進(jìn)技術(shù)和工藝以及三元的渠道優(yōu)勢(shì),滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)健康食品的需求。
中國(guó)世貿(mào)組織研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)霍建國(guó)認(rèn)為,針對(duì)中國(guó)企業(yè)海外投資并購(gòu)快速發(fā)展中存在的問(wèn)題,未來(lái)一方面研究完善海外投資新的監(jiān)管審批辦法和機(jī)制,對(duì)于禁止的和限制的可以納入到負(fù)面清單進(jìn)行管理。另一方面,對(duì)支持鼓勵(lì)類的項(xiàng)目,主管部門(mén)有責(zé)任繼續(xù)提供必要的便利化服務(wù)和政策支持,提醒企業(yè)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),確保投資的安全性和可持續(xù)性。
轉(zhuǎn)自:新華網(wǎng)
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