最新數(shù)據(jù)顯示出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)仍屬景氣

　　最新中國(guó)短期出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)（ERI）顯示，今年一季度，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)回穩(wěn)向好，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體表現(xiàn)良好，新興經(jīng)濟(jì)體整體企穩(wěn)回升。

　　在主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，主要受個(gè)人消費(fèi)支出強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及私人投資回暖拉動(dòng)；勞動(dòng)力市場(chǎng)向好，失業(yè)率接近充分就業(yè)水平；通脹率持續(xù)上行，成為美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的有力支撐。但另一方面，美元走強(qiáng)而使得貿(mào)易逆差擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)增速將比去年四季度有所放緩。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，內(nèi)需改善、消費(fèi)者信心維持高位、制造業(yè)增速保持上升趨勢(shì)、失業(yè)率再創(chuàng)新低。但區(qū)內(nèi)投資表現(xiàn)仍未見起色，加之政治不確定性增加，這或?qū)?duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造生一定阻礙。日本經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，主要得益于出口形勢(shì)、工業(yè)產(chǎn)出、國(guó)內(nèi)消費(fèi)支出方面的改善，但內(nèi)需仍然疲弱，出口仍具有較大的不確定性，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。一季度新興和發(fā)展中國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體企穩(wěn)回升。在主要新興經(jīng)濟(jì)體中，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體受益于大宗商品價(jià)格回升，部分國(guó)家的困境得以紓解。俄羅斯在油價(jià)企穩(wěn)、盧布升值、投資信心回升等利好條件下經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)；巴西經(jīng)濟(jì)緩慢改善，內(nèi)需疲弱和失業(yè)率高企問題繼續(xù)存在。

　　ERI指數(shù)的發(fā)布方中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司分析指出，今年一季度全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，受結(jié)構(gòu)性失衡、世界政治經(jīng)濟(jì)不確定性增加及季節(jié)性等因素疊加影響，復(fù)蘇進(jìn)程并非坦途。基于此判斷，首季ERI宏觀分指數(shù)環(huán)比微幅下降0.04點(diǎn)至98.40點(diǎn)。

　　一季度ERI行業(yè)分指數(shù)環(huán)比下降2.86點(diǎn)至95.85點(diǎn)。當(dāng)季全球宏觀經(jīng)濟(jì)整體改善，外部需求有所回暖，但市場(chǎng)復(fù)蘇基礎(chǔ)依然薄弱，對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂正在增多。中國(guó)信保行業(yè)專家委員普遍認(rèn)為，近期全球貿(mào)易保護(hù)主義持續(xù)升溫，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易保護(hù)主義傾向加劇，阻礙我國(guó)出口貿(mào)易環(huán)境改善，甚至存在拖累部分需求下滑的可能，這均對(duì)行業(yè)分指數(shù)產(chǎn)生消極影響。主體分指數(shù)環(huán)比小幅下降0.16點(diǎn)至109.22點(diǎn)，為連續(xù)第六個(gè)季度下降。付款分指數(shù)環(huán)比下降1.76點(diǎn)至102.98點(diǎn)，主要系報(bào)損、索賠、支付期限表現(xiàn)下滑所致，且兼具一定的季節(jié)性特征。

　　整體而言，一季度ERI綜合指數(shù)環(huán)比下降1.08點(diǎn)至102.97點(diǎn)，表明中國(guó)短期出口貿(mào)易信用風(fēng)險(xiǎn)比上季度略有上升，但自2010年以來仍持續(xù)處于景氣區(qū)間。

　　展望二季度國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)，全球經(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)一季度企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，有望持續(xù)改善。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將溫和擴(kuò)張，但特朗普宏觀政策的落實(shí)效果以及美聯(lián)儲(chǔ)加息和資產(chǎn)負(fù)債表收縮帶來的不確定性仍需密切關(guān)注。預(yù)計(jì)短期內(nèi)歐元區(qū)仍將維持超寬松政策來為周期性復(fù)蘇提供有效支持，但政策的邊際效應(yīng)正在遞減，成員國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)分化將導(dǎo)致貨幣政策分歧加?。辉搮^(qū)域仍面臨較高的政治風(fēng)險(xiǎn)及通脹上行壓力，歐洲央行進(jìn)一步加碼寬松的可能性不大；日本經(jīng)濟(jì)有望緩慢復(fù)蘇，主要寄望于日元貶值帶動(dòng)出口恢復(fù)，但國(guó)內(nèi)私人消費(fèi)疲弱，復(fù)蘇基礎(chǔ)依然脆弱。新興經(jīng)濟(jì)體受益于大宗商品價(jià)格企穩(wěn)回升和近期部分資本回流等利好因素，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將繼續(xù)改善，但外部環(huán)境的空前復(fù)雜也將給新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展帶來挑戰(zhàn)。

　　截至今年3月份，中國(guó)外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)已連續(xù)5個(gè)月穩(wěn)中有升，其中，反映企業(yè)訂單情況的出口企業(yè)新增訂單指數(shù)連續(xù)5個(gè)月回升，預(yù)示著國(guó)際市場(chǎng)需求整體改善，有利于出口增長(zhǎng)。但另一方面，影響外貿(mào)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素猶存，特別是今年以來貿(mào)易保護(hù)主義勢(shì)頭加劇抵消部分海外市場(chǎng)需求回暖帶來的利好。中國(guó)信保判斷，二季度外部貿(mào)易環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，出口信用風(fēng)險(xiǎn)存在繼續(xù)釋放的可能，付款表現(xiàn)大幅改善的可能性較小。預(yù)計(jì)二季度ERI綜合指數(shù)回升面臨一定壓力，或?qū)⒕S持小幅震蕩態(tài)勢(shì)。

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際商報(bào)

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