科技金融亟須構(gòu)建可持續(xù)體系

　　如何構(gòu)建一個(gè)既能促進(jìn)科技創(chuàng)新又能保障金融穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展的科技金融體系，是當(dāng)前面臨的重大課題。

　　日前，在第六屆外灘金融峰會(huì)上，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，金融與科技的融合正在成為新勢(shì)力，我們需要反思科創(chuàng)領(lǐng)域哪些環(huán)節(jié)是缺錢的，哪些環(huán)節(jié)是真正需要金融來(lái)賦能的，而不是簡(jiǎn)單的大而化之。

　　銀行如何發(fā)揮主導(dǎo)作用

　　我國(guó)的金融體系中，銀行信貸處于主導(dǎo)地位，所以科技創(chuàng)新離不開銀行機(jī)構(gòu)的大力支持。下一步，如何使銀行發(fā)揮主導(dǎo)作用？

　　浦發(fā)銀行董事長(zhǎng)張為忠表示，以前，依靠“基建-房地產(chǎn)-金融”的“舊三角”模式，金融在房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域做得順風(fēng)順?biāo)?，享受?0年紅利?，F(xiàn)在，隨著“科技、產(chǎn)業(yè)、金融”成為“新三角”，商業(yè)銀行要有一個(gè)重新定位，從長(zhǎng)周期來(lái)看，如何服務(wù)科技企業(yè)一定是久久為功的。

　　與會(huì)嘉賓表示，科技崛起，必須要利用金融。而金融的發(fā)展，又必須要以科技金融作為邊際增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　“從科創(chuàng)鏈、資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的角度來(lái)看，中國(guó)缺資金的環(huán)節(jié)不是現(xiàn)在很多人討論的科創(chuàng)企業(yè)的融資、產(chǎn)業(yè)化的融資，而是基礎(chǔ)研發(fā)和復(fù)合型人才培養(yǎng)上的融資，其規(guī)模還是少得多。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春說(shuō)，要反思金融如何匹配科創(chuàng)企業(yè)的需求。

　　“要深化改革，健全銀行機(jī)構(gòu)支持科技創(chuàng)新的制度體系?！笔膶萌珖?guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任尹艷林認(rèn)為，應(yīng)加快商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，利用金融科技手段提升對(duì)科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和金融服務(wù)能力；積極發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)的模式，突破傳統(tǒng)的單一的信貸模式，開展“內(nèi)外結(jié)合”的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，鼓勵(lì)設(shè)立專營(yíng)機(jī)構(gòu)，并更好地發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的作用。

　　確保長(zhǎng)期投資有通暢的退出渠道

　　我國(guó)的間接融資和直接融資一直存在“一條腿長(zhǎng)，一條腿短”的格局，難以適應(yīng)科技創(chuàng)新發(fā)展的需要。如何以股權(quán)投資基金為核心，構(gòu)建可持續(xù)科技金融體制？

　　科技創(chuàng)新的早期投資失敗率非常高，甚至經(jīng)?！把緹o(wú)歸”。因此，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，股權(quán)投資基金是支持科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)化的一項(xiàng)制度性安排，完善股權(quán)投資基金制度，需要大量耐心資本的供給，確保長(zhǎng)期投資有通暢的退出渠道，形成“募投管退”全鏈條閉環(huán)高效運(yùn)行。

　　“現(xiàn)在一級(jí)市場(chǎng)投資中，退出是大問(wèn)題，形成了巨大的堰塞湖。包括要求回購(gòu)的官司也越來(lái)越多，這就說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題的重要性?！标愇妮x認(rèn)為，需要進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)，特別是注冊(cè)制改革，發(fā)展并購(gòu)市場(chǎng)，確保退出渠道的通暢。

　　國(guó)泰君安證券總裁李俊杰表示，在專業(yè)性的基礎(chǔ)上，投資和融資要相協(xié)調(diào)，有更多耐心資本、長(zhǎng)期資本，形成一個(gè)暢通的科技、產(chǎn)業(yè)、金融的循環(huán)模式，這樣才可持續(xù)。

　　劉元春指出，中國(guó)有很多金融工具，包括開發(fā)性金融、政策性金融、地方投融資平臺(tái)、地方產(chǎn)業(yè)基金、投資基金等，因此要搞清楚，這么多金融工具到底要“開哪把鎖”？在構(gòu)建科技金融體系的過(guò)程中，中國(guó)要發(fā)揮政府和市場(chǎng)“兩只手”的作用，并進(jìn)行系統(tǒng)布局。

　　監(jiān)管要把創(chuàng)新空間留出來(lái)

　　科技金融的發(fā)展，對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)也提出了挑戰(zhàn)。從監(jiān)管的角度來(lái)看，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，需進(jìn)一步完善銀行信貸的監(jiān)管體系。要給予銀行科技金融創(chuàng)新更高的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，制定切實(shí)可行的考核機(jī)制。同時(shí)，還要發(fā)揮再貸款貨幣政策工具的積極作用，支持科技信貸。

　　北方新金融研究院院長(zhǎng)陳文輝表示，監(jiān)管部門也負(fù)有責(zé)任要支持鼓勵(lì)商業(yè)銀行的創(chuàng)新。重視風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)創(chuàng)新并不矛盾，通過(guò)創(chuàng)新才能解決金融的發(fā)展方向問(wèn)題，才能在新的形勢(shì)下更好地做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　“發(fā)展不停步，監(jiān)管要適應(yīng)?！币G林舉例，《商業(yè)銀行法》規(guī)定，銀行不能直接做投資，隨著科技金融發(fā)展，慢慢地對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管也要做出適應(yīng)性的調(diào)整。

　　陳文輝也呼吁，監(jiān)管要把金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新空間留出來(lái)。因?yàn)榭萍冀鹑谑窃瓉?lái)傳統(tǒng)的金融功能或金融模式所覆蓋不到的，要有一定的寬容度、容忍度，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)有一些創(chuàng)新模式的出現(xiàn)。

　　劉元春同樣表示，一定要認(rèn)識(shí)到科技金融是“創(chuàng)新上的創(chuàng)新”“二階創(chuàng)新”，監(jiān)管一定要進(jìn)一步強(qiáng)化負(fù)面清單管理，進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)新的容錯(cuò)和容忍度。(記者 王淑娟)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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