9月3日,北京證券交易所(簡稱“北交所”)正式迎來成立三周年。三年來,錨定打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的目標,北交所市場運行總體平穩(wěn),市場生態(tài)日趨完善,優(yōu)質(zhì)企業(yè)初步聚集、市場交投逐步活躍,服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展初步取得成效,高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺階。立足新起點,北交所將堅持以改革促發(fā)展,全力推動高質(zhì)量建設(shè)北交所向更高水平邁進。
服務(wù)實體經(jīng)濟成效初顯
總的來看,三年來,北交所市場運行總體平穩(wěn),優(yōu)質(zhì)企業(yè)初步聚集,市場生態(tài)日趨完善,服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展初見成效。
數(shù)據(jù)顯示,截至2024年9月2日,共有251家公司在北交所上市,總市值約3000億元,累積融資近530億元,再融資募資13.5億元。上市公司整體經(jīng)營穩(wěn)健,創(chuàng)新屬性突出。2024年上半年,251家公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入784.96億元,超六成公司營業(yè)收入增長,14家公司營收增幅超50%,四成公司歸母凈利潤實現(xiàn)增長。
三年來,北交所積極補齊資本市場服務(wù)中小企業(yè)短板,推動金融資源向創(chuàng)新型中小企業(yè)聚集。從橫向看,北交所的建設(shè)發(fā)展擴大了資本市場服務(wù)覆蓋面,提高了中小企業(yè)直接融資比重。北交所上市公司中,超八成為中小企業(yè),近九成為民營企業(yè)。從縱向看,北交所堅持與新三板協(xié)同發(fā)展,通過與區(qū)域性股權(quán)市場制度型對接和上市公司轉(zhuǎn)板機制,匹配了不同發(fā)展階段中小企業(yè)的需要,完善了資本市場支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條服務(wù)體系。
三年來,北交所積極探索資本市場普惠金融發(fā)展路徑。北交所和新三板公司中有縣域企業(yè)近600家、民族地區(qū)企業(yè)超200家,在服務(wù)地方經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、解決就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用。秉持按需融資、穩(wěn)健發(fā)展理念,北交所發(fā)行市盈率中位數(shù)17倍,平均融資2億元,累計融資530余億元,用總量不大的融資額惠及了251家中小企業(yè)。推動各方共同踐行普惠金融理念,北交所建立中介機構(gòu)激勵約束機制,通過評價加分等方式鼓勵其加大對中小企業(yè)投入,凝聚“投早”“投小”“投科技”共識,與中小企業(yè)“陪伴、同行”。
從債券市場來看,高標準起步的北交所債券市場,已形成股債并行發(fā)展格局。政府債方面,實現(xiàn)政府債發(fā)行業(yè)務(wù)常態(tài)化,服務(wù)國債發(fā)行7.67萬億元,投向國家支持的重點領(lǐng)域和戰(zhàn)略方向及支持區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。信用債方面,形成包含公司債、企業(yè)債以及科創(chuàng)債、綠色債等10個專項品種在內(nèi)的基礎(chǔ)債券產(chǎn)品體系,累計發(fā)行信用債規(guī)模合計90億元,用于軌道交通、智慧農(nóng)業(yè)等符合國家戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,服務(wù)實體經(jīng)濟融資。
致力于提升多層次市場內(nèi)在穩(wěn)定性,北交所作為新設(shè)市場,設(shè)立之初就踐行從嚴監(jiān)管理念,探索出全程監(jiān)管、精準監(jiān)管、協(xié)作監(jiān)管、科技監(jiān)管等適應(yīng)中小企業(yè)特征的監(jiān)管機制和模式,構(gòu)建了全鏈條監(jiān)管體系,有效推動上市公司規(guī)范運作。引導(dǎo)支持企業(yè)聚焦主業(yè)、穩(wěn)健發(fā)展,倡導(dǎo)ESG理念,平衡中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和回報投資者關(guān)系,鼓勵上市公司通過分紅、回購等舉措回報投資者。新三板和北交所一體聯(lián)動,為更早期企業(yè)樹立公眾公司意識創(chuàng)造了條件,夯實了多層次資本市場“塔基”。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認為,北交所成立以來,市場流動性得到了一定的改善,上市企業(yè)的數(shù)量和質(zhì)量都有所提升,其中高新技術(shù)企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位。市場生態(tài)發(fā)生了積極變化,包括上市企業(yè)數(shù)量的增加、市值的增長以及企業(yè)類型多樣化等。北交所不斷優(yōu)化發(fā)行上市條件、簡化審核流程等,使得更多具有成長潛力的企業(yè)得以進入資本市場,逐步成為創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資平臺、估值平臺和治理平臺。
西南證券分析師劉言也表示,成立以來,北交所堅定服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位,吸引了眾多國家級、省級專精特新“小巨人”,越來越多細分龍頭聚集在北交所,后備軍也持續(xù)擴容;板塊流動性逐步提升,今年日均成交額整體較去年提升約70%;板塊內(nèi)資本運作保持活躍,公司定增、股權(quán)激勵、股權(quán)回購和公司并購等穩(wěn)步進行,推動產(chǎn)業(yè)升級和盈利能力提升。
制度安排適應(yīng)性持續(xù)提升
從創(chuàng)立之初,北交所就錨定了打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的目標。圍繞這個總目標,北交所尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段,針對中小企業(yè)類型多、發(fā)展階段各異的特點,設(shè)計了四套上市標準,構(gòu)建并持續(xù)完善涵蓋掛牌準入、發(fā)行上市、持續(xù)監(jiān)管、再融資和交易等各個環(huán)節(jié)的特色制度體系,服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,精準支持中小企業(yè)走專精特新發(fā)展之路,支持符合新質(zhì)生產(chǎn)力方向的企業(yè)上市發(fā)展。
數(shù)據(jù)顯示,北交所上市公司募集資金八成以上投向綠色低碳、數(shù)字經(jīng)濟、高端裝備制造、新材料等領(lǐng)域。目前的251家北交所上市公司中,高新技術(shù)企業(yè)占比超九成,戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)占比近八成,國家級專精特新“小巨人”企業(yè)占比超一半。借助資本市場融資支持,部分創(chuàng)新型公司在新材料、高端制造等關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域打破國外壟斷;部分企業(yè)專注產(chǎn)品創(chuàng)新,在半導(dǎo)體等領(lǐng)域榮獲單項冠軍,發(fā)揮了穩(wěn)鏈補鏈強鏈的重要作用。
2023年9月1日,中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》(即“深改19條”),推出一攬子改革創(chuàng)新舉措。隨后,北交所一系列改革舉措密集落地,推進速度和力度均超市場預(yù)期。
“北交所在服務(wù)支持創(chuàng)新型中小企業(yè)方面表現(xiàn)積極,通過提供差異化的市場準入條件和更加靈活的交易機制,為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供了良好的融資平臺?!遍_源證券北交所研究中心總經(jīng)理諸海濱表示,三年來,新三板到北交所的層層服務(wù)路徑,已成為新興行業(yè)中小企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)的融資優(yōu)選平臺之一。
作為北交所市場的重要參與主體,諸多創(chuàng)新型中小企業(yè)從北交所獲得了充沛的成長動能和廣闊的發(fā)展空間。
納科諾爾副董事長、總經(jīng)理付博昂對《經(jīng)濟參考報》記者表示,近年來,北交所陸續(xù)推出“深改19條”等政策,在簡化上市流程、豐富融資產(chǎn)品種類、降低投資者門檻、提高市場活躍度等方面推進對創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持,為其健康穩(wěn)定發(fā)展賦能。以納科諾爾為例,自正式遞交申報材料到通過北交所上市委的審核共計用時115天,大大縮短了上市時間,節(jié)約了融資成本?!叭绱烁咝实纳鲜袑徍诉^程,離不開北交所的精準施策等舉措,加快了優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資,吸引更多專精特新企業(yè)登陸北交所,推進北交所上市公司的高質(zhì)量發(fā)展?!备恫┌赫f道。
“我一直認為,登陸北交所是公司發(fā)展歷程中具有里程碑意義的一件事,標志著公司站上了一個新的發(fā)展起點。”基康儀器副總經(jīng)理、董事會秘書吳玉瓊稱,登陸北交所為公司帶來了很多積極影響:公司經(jīng)營管理能力和水平得到了進一步提升,通過股權(quán)激勵增強了團隊凝聚力和戰(zhàn)斗力,品牌認可度和知名度持續(xù)攀升,同時,上市也為公司高質(zhì)量發(fā)展提供了資本市場工具?!氨苯凰闪⒁詠?,制度建設(shè)和市場改革取得了顯著成效,尤其是‘深改19條’的推出,極大地提升了市場的活躍度和流動性,為上市公司和投資者帶來了實質(zhì)性的好處?!眳怯癍傉f。
以改革促發(fā)展推進高質(zhì)量建設(shè)
三周年,對于還是新生事物的北交所也是一個關(guān)鍵時點。立足新階段新起點,北交所將堅持以改革促發(fā)展,全力推動高質(zhì)量建設(shè)北交所向更高水平邁進。
“北交所設(shè)立三年來,堅守市場定位,堅持目標導(dǎo)向、問題導(dǎo)向,以關(guān)鍵制度創(chuàng)新為突破,持續(xù)完善市場功能,推動高質(zhì)量發(fā)展的良性市場生態(tài)加速形成?!敝行抛C券執(zhí)行委員、投資銀行管理委員會主任馬堯表示,下一階段,中信證券將通過多業(yè)務(wù)聯(lián)動為成長型創(chuàng)新型企業(yè)提供高質(zhì)量的綜合金融服務(wù),并將持續(xù)深度參與北交所市場建設(shè),助力北交所建設(shè)特色鮮明、功能完備、生態(tài)優(yōu)良的市場體系。
田利輝認為,展望未來,北交所的發(fā)展方向?qū)⑹沁M一步深化市場改革,提升服務(wù)質(zhì)量,增強市場活力。北交所需要繼續(xù)優(yōu)化上市條件,簡化審批流程,吸引更多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)上市。同時,還需要加強市場監(jiān)管,保障投資者權(quán)益,提高市場透明度。
諸海濱也表示,北交所的發(fā)展方向應(yīng)繼續(xù)聚焦服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè),進一步完善市場體系,提升服務(wù)效率和上市公司質(zhì)量,構(gòu)建投資者和上市主體和諧發(fā)展的生態(tài)。期待北交所能夠持續(xù)推進改革創(chuàng)新,壯大市場和投資人規(guī)模;聚焦“專精特新”企業(yè)和“新質(zhì)生產(chǎn)力”公司,與新三板形成全鏈條服務(wù)體系;進一步改善市場流動性,鼓勵引導(dǎo)長期資金入市,激發(fā)市場活力。
“我們相信北交所未來仍會專注‘更早、更小、更新’的市場定位,將逐步成為一個以成熟投資者為主體、基礎(chǔ)制度完備、品種體系豐富、服務(wù)功能充分發(fā)揮、市場監(jiān)管透明高效、具有品牌吸引力和市場影響力的交易所,也期待未來北交所有更多具有稀缺性的公司上市,且有更多長線資金進入?!眲⒀哉f道。(記者 李靜)
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟參考報
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