美聯(lián)儲(chǔ)“褐皮書(shū)”顯示美國(guó)物價(jià)溫和上漲

　　據(jù)外媒報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月17日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）發(fā)布的全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告（“褐皮書(shū)”）顯示，自今年2月底以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)略有增長(zhǎng)，物價(jià)保持溫和漲勢(shì)。

　　報(bào)告顯示，自上次“褐皮書(shū)”發(fā)布以來(lái)，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)略有擴(kuò)張，但有兩個(gè)轄區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒(méi)有變化。同時(shí)，消費(fèi)者支出總體幾乎未見(jiàn)增長(zhǎng)。制造業(yè)活動(dòng)略有下降，僅有三個(gè)轄區(qū)的制造業(yè)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。住宅建設(shè)略有增加，多數(shù)轄區(qū)的房屋銷(xiāo)售有所增強(qiáng)。

　　“褐皮書(shū)”顯示，多數(shù)轄區(qū)就業(yè)水平略有上升，但漲幅非常緩和或溫和。多數(shù)轄區(qū)勞動(dòng)力供應(yīng)和求職者質(zhì)量有所增加，但也有部分崗位持續(xù)缺乏合格的勞動(dòng)力，包括機(jī)械師、貿(mào)易工人等。物價(jià)方面，各轄區(qū)物價(jià)保持溫和上漲，漲勢(shì)與年初時(shí)大致相同，六個(gè)轄區(qū)能源價(jià)格出現(xiàn)溫和上漲。不過(guò)，企業(yè)將成本上漲轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的能力大大減弱，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)率下降。

　　展望未來(lái)，各轄區(qū)對(duì)未來(lái)總體經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，預(yù)計(jì)通脹有望保持緩慢穩(wěn)定。同時(shí)，隨著勞動(dòng)力需求和供應(yīng)保持相對(duì)穩(wěn)定，就業(yè)機(jī)會(huì)有望進(jìn)一步適度增長(zhǎng)，員工薪資增長(zhǎng)有望繼續(xù)放緩至疫情前水平。

　　就在此份“褐皮書(shū)”發(fā)布前一天，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾放棄了之前關(guān)于何時(shí)可能降息的表態(tài)，而是表示由于一系列強(qiáng)于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，貨幣政策需要更長(zhǎng)時(shí)間保持緊縮。鮑威爾的表態(tài)進(jìn)一步加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策走向的不確定性預(yù)期，利率期貨交易員隨即降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的預(yù)期。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜也表示，隨著利率維持在當(dāng)前水平，美國(guó)通脹將繼續(xù)放緩，但持續(xù)的物價(jià)壓力將使借貸成本維持在高位的時(shí)間更長(zhǎng)。杰斐遜表示，盡管在降低通脹方面取得了相當(dāng)大的進(jìn)展，但美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)恢復(fù)2%通脹的任務(wù)“尚未完成”。杰斐遜稱，如果未來(lái)的數(shù)據(jù)顯示通脹比預(yù)期的更為持久，那么在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持目前的限制性政策立場(chǎng)將是合適的。

　　另外，根據(jù)紐約聯(lián)儲(chǔ)在年度報(bào)告中預(yù)測(cè)的兩種情境，美聯(lián)儲(chǔ)可能在2025年年中或年初結(jié)束縮表，銀行準(zhǔn)備金余額將在次年降至2.5萬(wàn)億或3萬(wàn)億美元左右。在紐約聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告中描述的“準(zhǔn)備金較多”情境下，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模將縮減至6.5萬(wàn)億美元左右，而在“準(zhǔn)備金較少”情境下，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模將降至6萬(wàn)億美元。

　　美聯(lián)儲(chǔ)一直在以每月至多950億美元的幅度減持美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券。華爾街策略師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將把每月國(guó)債減持規(guī)模從600億美元下調(diào)至300億美元，同時(shí)維持抵押貸款支持證券減持步伐不變。（記者 秦天弘）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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