ESG投資不足，拖累歐美能源轉(zhuǎn)型進程

　　近日，杜克能源、貝萊德等53家企業(yè)遭到美國一家非盈利消費者團體的指控，該組織致函美國北卡羅來納州公用事業(yè)委員會譴責(zé)能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)推行的ESG措施是一份昂貴的無用之物，是一份分散消費者注意力的清單，與向清潔能源轉(zhuǎn)型的大目標(biāo)背道而馳。

　　對此，多家國際資產(chǎn)管理機構(gòu)表示，金融是決定全球能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素之一。雖然全球應(yīng)對氣候變暖的背景下，越來越多的歐美機構(gòu)開始從化石燃料項目中撤資，并將投資轉(zhuǎn)向環(huán)境和可持續(xù)方面，但到目前為止，ESG投資對轉(zhuǎn)型的影響并不大。

　　市場擔(dān)憂投資前景

　　ESG是指從企業(yè)的環(huán)境、社會和公司治理這三個維度來評估企業(yè)經(jīng)營的可持續(xù)性及對社會價值觀念的影響，衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。2014年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署首次提出的ESG投資概念，在資本市場已經(jīng)成為影響投資決策的重要參考。

　　ESG不強調(diào)企業(yè)財務(wù)、績效，而是要求企業(yè)注重生態(tài)環(huán)境保護、履行社會責(zé)任、提高治理水平。在全球氣候變暖的背景下，ESG對希望發(fā)展壯大的企業(yè)和機構(gòu)而言至關(guān)重要，為企業(yè)的長期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。上述背景下，越來越多公司、投資者，甚至是監(jiān)管機構(gòu)都開始關(guān)注ESG。全球范圍內(nèi)，證券交易所也已在ESG方面布局。

　　不過，美國著名商業(yè)周刊《巴倫周刊》提出，目前，受全球經(jīng)濟、國際關(guān)系、氣候變暖等多重壓力影響，市場對ESG投資前景感到擔(dān)憂。年化回報率在11%左右的ESG基金已經(jīng)是高回報率的產(chǎn)品。

　　澳大利亞部分媒體提出類似看法，金融是市場運轉(zhuǎn)的潤滑劑，資金枯竭或?qū)⒅率股虡I(yè)活動停滯，并使經(jīng)濟陷入衰退狀態(tài)。越來越多的國家大力增加清潔能源投資，但全球金融體系仍然高度依賴化石燃料。要真正讓ESG發(fā)揮作用，就要設(shè)立監(jiān)管體系，只有問責(zé)，讓企業(yè)承擔(dān)其應(yīng)該承擔(dān)的能源轉(zhuǎn)型責(zé)任，ESG投資才有可能推動綠色能源轉(zhuǎn)型?！耙恍┢髽I(yè)即使宣傳環(huán)境效應(yīng)、金融機構(gòu)擴大ESG投資，并不是為了氣候目標(biāo)的實現(xiàn)，而是在巨大的輿論壓力下，不得不做一些道德投資，比如大型私人資本公司貝萊德集團也參與ESG投資。盡管如此，歐美能源轉(zhuǎn)型進展仍十分緩慢?！?/p>

　　國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，到2020年，全球?qū)剂系难a貼為5.9萬億美元，約占世界人均生產(chǎn)總值的7%。國際能源署的數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年，各國政府在清潔能源上的支出僅為1.34萬億美元。如果想規(guī)避氣候變化的最壞影響，每年全球在清潔能源上的投資需要達到5萬億美元以上。

　　雖然ESG概念已經(jīng)提出多年，氣候變化目標(biāo)也促使ESG投資越來越受歡迎，但不少國家和地區(qū)仍在繼續(xù)大力補貼石油和天然氣項目。美國正是其中之一，美國前五大政治說客企業(yè)每年花費2億美元讓美國政府選擇石油和天然氣。

　　消費者譴責(zé)企業(yè)

　　在市場研究機構(gòu)看來，財報評估機構(gòu)不透露對企業(yè)ESG的評價方法，機構(gòu)的做法不透明，可操作性很強。目前二級市場投資者對ESG評分高低的興趣并不大，更關(guān)心企業(yè)公開的財務(wù)數(shù)據(jù)。而且報告通常是每年公布一次，企業(yè)并沒有動力去提升ESG評級。ESG已經(jīng)被大量財務(wù)數(shù)據(jù)淹沒了，并成為企業(yè)提升公司形象的工具。

　　美國非盈利消費者團體工作人員威爾·希爾德以杜克能源舉例稱，杜克能源專門上線了一個網(wǎng)站介紹其ESG舉措，并尋求綠色轉(zhuǎn)型投資。但實際上杜克能源的ESG舉措就是設(shè)置一個移動的廣告牌來吸引投資。杜克能源宣稱，提高消費者在該公司的能源使用費用，以此來增加公司對綠色能源項目的投資。這和其公開的ESG承諾“我們努力加速向可再生能源和更可持續(xù)能源過渡，我們正在為所有人創(chuàng)造一個更清潔的能源未來”背道而馳?！岸趴四茉创祰u他們正積極執(zhí)行'凈零'戰(zhàn)略，但實際上他們一邊耗費公司資源，支持對他們來說高成本的清潔能源轉(zhuǎn)型，另一邊將這些多出來的成本通過提升服務(wù)費用的形式轉(zhuǎn)嫁給消費者?！?/p>

　　美國《威爾明頓星報》對此表示認同，稱杜克能源宣布了一系列提高能源價格的措施，其中預(yù)計未來3年內(nèi)對北卡羅來納州的費率將較目前提升20%。杜克能源宣稱這是為提升能源供應(yīng)的可靠性，同時支持公司在風(fēng)電、太陽能發(fā)電等綠色能源方面的投資。

　　值得一提的是，貝萊德的ESG投資也遭到了批評。此前，貝萊德以通貨膨脹為理由，否決了大量氣候提案，總占比達氣候提案的93%。貝萊德全球投資管理主管朱德·阿卜杜勒·馬吉德在報告中寫道：“很多提案過于寬泛或缺乏經(jīng)濟價值?！?/p>

　　美國蒙大拿州總檢察長表示：“企業(yè)ESG戰(zhàn)略基本都是廢話，而這些廢話正在滲透美國?？窟@樣的資產(chǎn)管理公司和代理商推動ESG投資，令人擔(dān)憂。”

　　投資進退兩難

　　ESG基金公司全球先鋒聯(lián)席經(jīng)理約蘭達·庫廷斯表示，對于傳統(tǒng)油氣公司來說，資本配置是一個巨大的挑戰(zhàn)--如何平衡原有主要業(yè)務(wù)和可再生能源的關(guān)系，以適應(yīng)能源轉(zhuǎn)型的大目標(biāo)。

　　“傳統(tǒng)油氣企業(yè)進退兩難。投資石油和天然氣，實際資產(chǎn)可能存在擱淺風(fēng)險。油氣公司追逐市場風(fēng)向大規(guī)模投資可再生能源，但由于起步較晚，目前已經(jīng)過了紅利期，相關(guān)項目可能無法產(chǎn)生和過去一樣的資本回報收益?！奔s蘭達·庫廷斯說，“我們不認為公用事業(yè)公司是成長型股票?！?/p>

　　?？怂股虡I(yè)頻道指出，貝萊德面臨著氣候轉(zhuǎn)型的輿論壓力，其作為資產(chǎn)管理機構(gòu)在投資方面面臨巨大挑戰(zhàn)。是選擇ESG還是化石燃料公司，貝萊德需要評估氣候風(fēng)險和綠色能源轉(zhuǎn)型相關(guān)的所有問題，并在能源安全和綠色投資之間取得平衡。

　　貝萊德坦承：“能源公司尤其面臨艱難而復(fù)雜的選擇，一方面要考慮到可負擔(dān)的投入和收益比，另一方面還要制定長期技術(shù)投資計劃，在全球低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中不斷取得成功?！?/p>

　　高盛集團研究員米歇爾·德拉·維尼亞表示，目前市場上對ESG的關(guān)注點在于從化石燃料項目中撤資，而不是加大對可再生能源投資，這導(dǎo)致市場對能源投資嚴(yán)重下降。“關(guān)注脫碳是正確的，但問題是需要通過更多的投資來推動，而不是撤資。這是ESG投資面臨的最大挑戰(zhàn)，ESG投資模式導(dǎo)致全球能源投資不足?！?/p>

　　米歇爾·德拉·維尼亞認為，歐洲要保持清潔技術(shù)創(chuàng)新的領(lǐng)先地位，還需要增加一些激勵措施，尤其是在綠氫、碳捕捉和生物能源等領(lǐng)域。(記者 董梓童)

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報

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